Ved EØS-komiteens beslutninger nr.
103/2004 av 9. juli 2004 og nr. 149/2004 av 29.
oktober 2004 ble vedlegg IX til EØS-avtalen endret. Endringene innebærer
innlemmelse i EØS-avtalen av kommisjonsdirektiv 2003/124/EF,
kommisjonsdirektiv 2003/125/EF, kommisjonsforordning
(EF) nr. 2273/2003 og kommisjonsdirektiv 2004/72/EF
til utfylling av markedsmisbruksdirektivet (direktiv 2003/6/EF).
Endringene ble foretatt ved at det i vedlegg
IX ble tilføyd nye punkt 29 c, d, e og f som henviser til
rettsaktene nevnt ovenfor.
Hovedformålet med regler om markedsmisbruk
er å sikre integriteten til verdipapirmarkedene i EØS-området,
herunder sørge for investorenes tillit til disse markedene.
I forlengelsen av dette kommer hensynene til åpenhet i
markedet og velfungerende omsetning av finansielle instrumenter.
Gjennomføringen av de utfyllende rettsaktene
til markedsmisbruksdirektivet i norsk rett gjør det nødvendig å foreta
enkelte endringer i verdipapirhandelloven og børsloven.
Beslutningene i EØS-komiteen ble derfor fattet med forbehold
om samtykke fra Stortinget i samsvar med Grunnloven § 26
annet ledd, jf. EØS-avtalen artikkel 103.
EØS-komiteens beslutninger, kommisjonsdirektiv 2003/124/EF,
kommisjonsdirektiv 2003/125/EF, kommisjonsforordning
(EF) nr. 2273/2003 og kommisjonsdirektiv 2004/72/EF
i uoffisiell norsk oversettelse følger som trykte vedlegg
til proposisjonen.
Direktiv 2003/6/EF om innsidehandel
og markedsmanipulasjon (markedsmisbruksdirektivet) ble inntatt i EØS-avtalen
ved EØS-komiteens beslutning 38/2004 av 23. april
2004, jf. St.prp. nr. 77 (2003-2004). Markedsmisbruksdirektivet
erstatter direktiv 89/592/EØF om innsidehandel
og bygger ut gjeldende EU-reguleringer mot markedsmisbruk på verdipapirområdet.
Markedsmisbruksdirektivet er del av EUs handlingsplan
for finansielle tjenester (Financial Services Action Plan) og er
et rammedirektiv, som forutsettes utfylt gjennom nærmere
regler som skal fastsettes ved komitologiprosedyrer. Dette innebærer
at Kommisjonen har fått delegert myndighet fra Rådet,
men bistås av eksperter fra medlemslandene.
Kommisjonen har iht. komitologiprosedyrer vedtatt følgende
tre direktiver og en forordning med utfyllende bestemmelser til
markedsmisbruksdirektivet:
Kommisjonsdirektiv 2003/124/EF
av 22. desember 2003 om gjennomføring av direktiv 2003/6/EF
med hensyn til definisjon og offentliggjøring av innsideinformasjon
og definisjon av markedsmanipulasjon. Direktivet inneholder bl.a.
utfyllende regler mht. definisjonen av innsideinformasjon. Videre
inneholder direktivet utfyllende regler om offentliggjøring
av innsideinformasjon, om krav til konfidensialitet og om videreformidling
av innsideinformasjon, samt om adgangen til å utsette offentliggjøring
av innsideinformasjon i visse tilfeller. Direktivet inneholder også utfyllende
regler om hva som anses som markedsmanipulasjon.
Kommisjonsdirektiv 2003/125/EF
av 22. desember 2003 om gjennomføring av direktiv 2003/6/EF
med hensyn til redelig fremleggelse av investeringsanbefalinger
og opplysning om interessekonflikter. Direktivet inneholder bl.a.
regler om identiteten til den som utarbeider eller sprer investeringsanbefalinger,
krav til kvaliteten på innholdet til investeringsanbefalinger, samt
krav om tilkjennegivelse av interesser og interessekonflikter. Videre
angir direktivet regler om krav til distribusjon og endring av investeringsanbefalinger.
Kommisjonsforordning (EF) nr. 2273/2003
av 22. desember 2003 om gjennomføring av direktiv 2003/6/EF
med hensyn til stabilisering av kurser og tilbakekjøp av
egne aksjer. Forordningen inneholder regler om hvordan utstedere
skal forholde seg ved kjøp av egne aksjer, herunder regler
om hvilke opplysninger som skal gis til markedet i den forbindelse
og hvilke vilkår som stilles til gjennomføringen
av transaksjoner i forbindelse med tilbakekjøpsprogrammet.
Forordningen inneholder videre regler om transaksjoner som gjennomføres
av verdipapirforetak eller kredittinstitusjoner i deres egenskap
av tilretteleggere eller lignende, i tilfeller der formålet
med transaksjonene er å stabilisere kursen i en periode
for å avdempe salgspress og kunstige kursutslag i forbindelse
med emisjoner og offentlige tilbud.
Kommisjonsdirektiv 2004/72/EF
av 29. april 2004 om gjennomføring av direktiv 2003/6/EF
med hensyn til akseptert markedspraksis, definisjon av innsideinformasjon
vedrørende varederivater, innsidelister, meldeplikt og
rapportering av mistenkelige transaksjoner. Dette kommisjonsdirektivet
inneholder nærmere regler mht. hva som skal anses som akseptert
markedspraksis i relasjon til innsideinformasjon vedrørende handel
i varederivater og markedsmanipulasjon. Videre inneholder direktivet
nærmere regler om definisjonen av innsidehandel knyttet
til varederivater. Direktivet gir videre utfyllende bestemmelser
mht. plikten til å føre innsidelister, herunder
hvilke personer som skal stå på listen og hvilke
opplysninger som skal registreres om disse personene. I direktivet
gis videre utfyllende bestemmelser om meldeplikt for primærinnsidere,
bl.a. om hvilke transaksjoner som skal meldes og hvilken informasjon
meldingen skal inneholde. Direktivet inneholder også utfyllende bestemmelser
om plikten til å rapportere mistenkelige transaksjoner,
herunder om hvilke personer som pålegges rapporteringsplikt,
regler om rapporteringsfrist, rapportens innhold, rapporteringsmetoder,
ansvar og taushetsplikt.
Frist for gjennomføring i EU av markedsmisbruksdirektivet
(direktiv 2003/6/EF) og rettsaktene for gjennomføring
av dette som er omtalt ovenfor, er 12. oktober 2004.
Gjennomføringen av rettsaktene vil
ikke medføre økonomiske eller administrative konsekvenser
av betydning utover det som allerede følger av gjennomføring
av markedsmisbruksdirektivet, jf. redegjørelse i St.prp.
nr. 77 (2003-2004).
Markedsmisbruksdirektivet og dets utfyllende
rettsakter harmoniserer regelverket i EØS-området
mot markedsmisbruk, og vil bidra til å øke tilliten
til verdipapirmarkedene i EØS-området. Dette er
viktig for det indre marked for finansielle tjenester.
Regjeringen tilrår at kommisjonsdirektiv
2003/124/EF, kommisjonsdirektiv 2003/125/EF,
kommisjonsforordning (EF) nr. 2273/2003 og kommisjonsdirektiv 2004/72/EF
til utfylling av markedsmisbruksdirektivet (direktiv 2003/6/EF)
innlemmes i EØS-avtalen.
Komiteen, medlemmene fra Arbeiderpartiet,
Ranveig Frøiland, Svein Roald Hansen, Tore Nordtun, Torstein
Rudihagen og Hill-Marta Solberg, fra Høyre, Svein Flåtten,
Torbjørn Hansen, Heidi Larssen og Jan Tore Sanner, fra
Fremskrittspartiet, Gjermund Hagesæter, lederen Siv Jensen
og Per Erik Monsen, fra Sosialistisk Venstreparti, Øystein
Djupedal, Audun Bjørlo Lysbakken og Heidi Grande Røys,
fra Kristelig Folkeparti, Ingebrigt S. Sørfonn og Bjørg
Tørresdal, fra Senterpartiet, Morten Lund, fra Venstre,
May Britt Vihovde, og fra Kystpartiet, Steinar Bastesen,
viser til at EØS-komiteens beslutning nr. 103/2004
av 9. juli 2004 og nr. 149/2004 av 29. oktober 2004 om
innlemmelse i EØS-avtalen av kommisjonsdirektiv 2003/124/EF, kommisjonsdirektiv
2003/125/EF, kommisjonsforordning (EF) nr. 2273/2003
og kommisjonsdirektiv 2004/72/EF til utfylling
av markedsmisbruksdirektivet (direktiv 2003/6/EF)
krever samtykke fra Stortinget på grunnlag av Grunnloven § 26
annet ledd, jf. EØS-avtalen art. 103. Komiteen har
forelagt innstillingsutkastet for utenrikskomiteen, som i brev av
16. februar 2005 opplyste at den ikke har merknader til utkastet
til innstilling.
Komiteen slutter seg til Regjeringens
forslag.
Komiteen har for øvrig ingen merknader, viser til proposisjonen og rår Stortinget til å gjøre følgende
vedtak:
Stortinget samtykker til godkjennelse av beslutninger i EØS-komiteen nr. 103/2004 av 9. juli 2004 og nr. 149/2004 av 29. oktober 2004 om innlemmelse i EØS-avtalen av kommisjonsdirektiv 2003/124/EF, kommisjonsdirektiv 2003/125/EF, kommisjonsforordning (EF) nr. 2273/2003 og kommisjonsdirektiv 2004/72/EF til utfylling av markedsmisbruksdirektivet (direktiv 2003/6/EF).
Oslo, i finanskomiteen, den 21. februar 2005
Siv Jensen
leder |
Svein Flåtten
ordfører |