År 2007 den 29. mai holdtes Odelsting, hvor da ble gjort slikt
§ 1-1 Lovens formål
Lovens formål er å legge til rette for
sikker, ordnet og effektiv handel i finansielle instrumenter.
§ 1-2 Lovens stedlige
virkeområde
Loven gjelder for virksomhet i Norge, med mindre noe annet
er bestemt. Kongen kan gi forskrift om lovens anvendelse på Svalbard
og kontinentalsokkelen og kan fastsette særlige regler
under hensyn til de stedlige forhold.
§ 1-3 Lovens anvendelse
for verdipapirforetak med begrenset tjenestespekter
Departementet kan i forskrift fastsette at enkelte av lovens
bestemmelser ikke skal gjelde for verdipapirforetak som
1. ikke besitter kundemidler, og
2. kun driver investeringsrådgivning og/eller
mottak og formidling av ordre i forbindelse med omsettelige verdipapirer
og verdipapirfondsandeler, og
3. bare formidler ordre som nevnt i nr. 2 til verdipapirforetak
eller kredittinstitusjon med adgang til å yte slike investeringstjenester
i Norge, eller til forvaltningsselskap for verdipapirfond med adgang
til å drive verdipapirfondsforvaltning i Norge.
§ 1-4 Lovens anvendelse for kredittinstitusjoner
Departementet kan ved forskrift eller enkeltvedtak unnta
kredittinstitusjoner fra en eller flere av lovens bestemmelser.
§ 2-1 Investeringstjenester og tilknyttede
tjenester
(1) Med investeringstjenester menes
1. mottak og formidling av ordre på vegne
av kunde i forbindelse med ett eller flere finansielle instrumenter
som definert i § 2-2,
2. utførelse av ordre på vegne av kunde,
3. omsetning av finansielle instrumenter for egen regning,
4. aktiv forvaltning av investorers portefølje
av finansielle instrumenter på individuell basis og etter
investors fullmakt,
5. investeringsrådgivning som definert i § 2-4
første ledd,
6. plassering av offentlige tilbud som nevnt i kapittel
7, plassering av emisjoner, samt garantistillelse for fulltegning
av emisjoner eller tilbud om kjøp av finansielle instrumenter,
7. drift av multilateral handelsfasilitet som definert i § 2-3
fjerde ledd.
(2) Med tilknyttede tjenester menes
1. oppbevaring og forvaltning av finansielle instrumenter,
2. kredittgivning,
3. rådgivning med hensyn til foretaks kapitalstruktur,
industrielle strategi og beslektede spørsmål, samt
rådgivning og tjenester i forbindelse med fusjoner og oppkjøp
av foretak,
4. tjenester i tilknytning til valutavirksomhet når dette
skjer i forbindelse med ytelse av investeringstjenester som definert
i første ledd,
5. utarbeidelse og formidling av investeringsanbefalinger,
finansielle analyser og andre former for generelle anbefalinger
vedrørende transaksjoner i finansielle instrumenter,
6. tjenester tilknyttet fulltegningsgaranti,
7. tjenester i tilknytning til underliggende til varederivater
og derivater som definert i § 2-2 femte ledd nr. 5, når
disse tjenestene har sammenheng med investeringstjenester eller
tilknyttede tjenester som nevnt i bestemmelsen her.
(3) Departementet kan gi forskrifter om hva som skal anses
som investeringstjenester og tilknyttede tjenester etter første
og annet ledd.
§ 2-2 Finansielle instrumenter
(1) Med finansielle instrumenter menes:
1. omsettelige verdipapirer,
2. verdipapirfondsandeler,
3. pengemarkedsinstrumenter,
4. derivater.
(2) Med omsettelige verdipapirer menes de klasser av verdipapirer
som kan omsettes på kapitalmarkedet, herunder:
1. aksjer og andre verdipapirer som kan sidestilles med
aksjer, samt depotbevis for slike,
2. obligasjoner og andre gjeldsinstrumenter, samt depotbevis
for slike,
3. alle andre verdipapirer som gir rett til å erverve eller
selge slike omsettelige verdipapirer eller som gir rett til kontant
oppgjør.
(3) Med verdipapirfondsandeler menes andeler i fond som
nevnt i verdipapirfondloven § 1-2 første ledd
nr. 1 og verdipapirer som kan sidestilles med slike andeler.
(4) Med pengemarkedsinstrumenter menes de klasser av instrumenter
som normalt omsettes i pengemarkedet, slik som sertifikater og innskuddsbevis, med
unntak av betalingsmidler.
(5) Med derivater menes:
1. opsjoner, terminer, bytteavtaler (swaps), fremtidige
renteavtaler (FRA), samt alle andre avledede kontrakter med fysisk
eller finansielt oppgjør som relaterer seg til verdipapirer,
valuta, renter, avkastningsmål, andre derivater, finansielle
indekser eller finansielle måleenheter,
2. varederivater,
3. kredittderivater,
4. finansielle differansekontrakter,
5. andre instrumenter som ikke ellers omfattes av leddet
her, men som har de samme karakteristika som andre avledede finansielle
instrumenter.
(6) Departementet kan gi nærmere forskrifter om hva
som skal anses som finansielle instrumenter etter bestemmelsen her.
§ 2-3 Verdipapirforetak, kredittinstitusjon,
regulert marked og multilateral handelsfasilitet
(1) Med verdipapirforetak menes foretak som yter en eller
flere investeringstjenester som definert i § 2-1 på forretningsmessig
basis.
(2) Med kredittinstitusjon menes foretak som nevnt i lov
10. juni 1988 nr. 40 om finansieringsvirksomhet og finansinstitusjoner § 1-5
nr. 3.
(3) Med regulert marked menes foretak som nevnt i lov om
regulerte markeder § 3 første ledd.
(4) Med multilateral handelsfasilitet menes et multilateralt
system der det legges til rette for omsetning av finansielle instrumenter
som definert i § 2-2 i samsvar med objektive regler og
kravene fastsatt i denne lov med forskrifter.
§ 2-4 Andre definisjoner
(1) Med investeringsrådgivning menes personlig anbefaling
til en kunde, på kundens eller verdipapirforetakets initiativ,
om en eller flere transaksjoner i forbindelse med bestemte finansielle
instrumenter.
(2) Med prisstiller menes person som på kontinuerlig
grunnlag tilbyr kjøp eller salg av finansielle instrumenter
for egen regning.
(3) Med tilknyttet agent menes fysisk eller juridisk person
som på kun ett verdipapirforetaks ansvar og regning, markedsfører
investeringstjenester og tilknyttede tjenester, skaffer oppdrag,
mottar og formidler ordre i finansielle instrumenter, plasserer
finansielle instrumenter eller gir råd om slike finansielle
instrumenter eller tjenester, jf. § 10-16.
(4) Med systematisk internaliserer menes verdipapirforetak
som på en organisert, regelmessig og systematisk måte
handler for egen regning ved å utføre kundeordre
utenfor regulert marked eller multilateral handelsfasilitet, jf. § 10-19.
(5) Med betydelig eierandel menes direkte eller indirekte
eierandel som representerer minst 10 prosent av aksjekapitalen eller
stemmene, eller som på annen måte gjør
det mulig å utøve betydelig innflytelse over forvaltningen
av selskapet. Like med vedkommende aksjeeiers egne aksjer regnes
i denne sammenheng aksjer som eies av aksjeeierens nærstående
i henhold til § 2-5.
§ 2-5 Nærstående
Som noens nærstående menes
1. ektefelle eller en person som vedkommende bor sammen
med i ekteskapslignende forhold,
2. mindreårige barn til vedkommende selv, samt mindreårige
barn til en person som nevnt i nr. 1 som vedkommende bor sammen
med,
3. selskap innen samme konsern som vedkommende,
4. selskap hvor vedkommende selv eller noen som er nevnt
i nr. 1, 2 eller 5, har slik innflytelse som nevnt i aksjeloven § 1-3
annet ledd, allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd
eller selskapsloven § 1-2 annet ledd,
5. noen som det må antas at vedkommende har forpliktende
samarbeid med når det gjelder å gjøre bruk
av rettighetene som eier av et finansielt instrument, herunder samarbeid
der et tilbud vanskeliggjøres eller hindres.
§ 2-6 Oppgjørsvirksomhet (clearing)
Med oppgjørsvirksomhet menes yrkesmessig virksomhet
som består i å tre inn som part eller på annen
måte garantere for oppfyllelse av avtaler som gjelder handel
med finansielle instrumenter som nevnt i § 2-2 og forpliktelser
vedrørende lån av finansielle instrumenter.
§ 3-1 Anvendelsesområde
(1) Kapittel 3 gjelder for finansielle instrumenter som
er eller søkes notert på norsk regulert marked. § 3-9
gjelder også for finansielle instrumenter som ikke er eller
søkes notert på norsk regulert marked.
(2) §§ 3-3, 3-4 og 3-7 gjelder tilsvarende
for finansielle instrumenter som ikke omfattes av første
ledd, så fremt deres verdi avhenger av finansielle instrumenter
som nevnt i første ledd.
(3) §§ 3-3, 3-4, 3-7 og 3-8 gjelder tilsvarende
for handlinger foretatt i Norge i tilknytning til finansielle instrumenter
som er notert på et regulert marked i en annen EØS-stat
eller der det er søkt om slik notering. Med regulert marked
i første punktum menes marked som definert i direktiv 2004/39/EØF
art. 4 nr. 14.
(4) §§ 3-3, 3-4, 3-7 og 3-8 gjelder tilsvarende
for finansielle instrumenter som omsettes på norsk multilateral
handelsfasilitet.
§ 3-2. Definisjon av innsideinformasjon
(1) Med innsideinformasjon menes presise opplysninger om
de finansielle instrumentene, utstederen av disse eller andre forhold
som er egnet til å påvirke kursen på de
finansielle instrumentene eller tilknyttede finansielle instrumenter
merkbart, og som ikke er offentlig tilgjengelig eller allment kjent
i markedet.
(2) Med presise opplysninger menes opplysninger som indikerer
at en eller flere omstendigheter eller begivenheter har inntruffet
eller med rimelig grunn kan ventes å ville inntreffe og
som er tilstrekkelig spesifikke for å trekke en slutning
om den mulige påvirkningen av disse omstendighetene eller
begivenhetene på kursen til de finansielle instrumentene
eller de tilknyttede finansielle instrumentene.
(3) Med opplysninger som er egnet til å påvirke kursen
til finansielle instrumenter eller tilknyttede finansielle instrumenter
merkbart, menes opplysninger som en fornuftig investor sannsynligvis
vil benytte som en del av grunnlaget for sin investeringsbeslutning.
(4) Med innsideinformasjon om varederivater menes presise
opplysninger som ikke er offentlig tilgjengelige eller allment kjent
og som direkte eller indirekte angår ett eller flere varederivater
og som deltakere på markedet der varederivatene omsettes
ville forvente å motta i samsvar med det Kredittilsynet
anser som akseptert markedspraksis på det aktuelle markedet. Med
opplysninger som deltakerne ville forvente å motta, menes
opplysninger som normalt gjøres tilgjengelig for deltakere
på markedet eller opplysninger som skal offentliggjøres
som følge av lov, forskrift eller annen regulering, herunder
privatrettslig regulering og praksis på det aktuelle varederivatmarkedet
eller det underliggende varemarked. Departementet kan i forskrift
fastsette nærmere regler om innsideinformasjon
i tilknytning til varederivater og akseptert markedspraksis.
§ 3-3 Misbruk av innsideinformasjon
(1) Tegning, kjøp, salg eller bytte av finansielle instrumenter
eller tilskyndelse til slike disposisjoner, må ikke direkte
eller indirekte foretas for egen eller fremmed regning av noen som
har innsideinformasjon.
(2) Første ledd gjelder bare ved misbruk av innsideinformasjon
nevnt i § 3-2. Første ledd er ikke til hinder
for normal utøvelse av tidligere inngått opsjons- eller
terminkontrakt ved kontraktens utløp.
§ 3-4 Taushetsplikt og tilbørlig
informasjonshåndtering
(1) Den som har innsideinformasjon må ikke gi slike
opplysninger til uvedkommende.
(2) Den som har innsideinformasjon plikter i sin behandling
av slike opplysninger å utvise tilbørlig aktsomhet,
slik at innsideinformasjonen ikke kommer i uvedkommendes besittelse
eller misbrukes. Utsteder av finansielle instrumenter og andre juridiske
personer som regelmessig er i besittelse av innsideinformasjon,
skal ha rutiner for sikker behandling av innsideinformasjon.
§ 3-5 Liste over personer med tilgang til
innsideinformasjon
(1) Utsteder av finansielle instrumenter skal sørge for
at det føres en liste over personer som gis tilgang til
innsideinformasjon. Dersom en person som gis tilgang til innsideinformasjon
er en juridisk person, skal listen omfatte dennes ansatte, tillitsvalgte,
medhjelpere mv. som gis tilgang til informasjonen.
(2) Listen skal oppdateres fortløpende og inneholde
opplysninger om identiteten til personene med tilgang til innsideinformasjonen,
dato og klokkeslett personene fikk tilgang til slik informasjon,
funksjonen til personene, årsaken til at personene er på listen
og dato for nedtegning og endring av listen. Listen skal oppbevares
på betryggende vis i minst fem år etter utarbeidelse
eller oppdatering, og oversendes Kredittilsynet på forespørsel.
(3) Utsteder av finansielle instrumenter skal sørge for
at personer som gis tilgang til innsideinformasjon er kjent med
de plikter og ansvar dette innebærer, samt straffeansvaret
som er forbundet med misbruk eller uberettiget distribusjon av slike
opplysninger. Utsteder av finansielle instrumenter skal kunne dokumentere
overfor Kredittilsynet at personer som gis tilgang til innsideinformasjon
er kjent med sine plikter etter første punktum.
§ 3-6 Undersøkelsesplikt
(1) Før styremedlem, ledende ansatt, medlem av kontrollkomité eller
revisor tilknyttet utstederforetaket foretar eller tilskynder til
tegning, kjøp, salg eller bytte av finansielle instrumenter
som er utstedt av foretaket, skal vedkommende foreta en forsvarlig
undersøkelse av om det foreligger opplysninger som nevnt
i § 3-2 om de finansielle instrumentene eller utstederen
av disse i foretaket. Første punktum gjelder tilsvarende
for varamedlem, observatør, styresekretær og direksjonssekretær
til styret i utstederforetaket. Første punktum gjelder
tilsvarende for ledende ansatt og styremedlem i foretak i samme
konsern som normalt kan antas å få tilgang til
innsideinformasjon.
(2) Undersøkelsesplikten gjelder også ved
inngåelse, kjøp, salg eller bytte av opsjons-
eller terminkontrakt eller tilsvarende rettigheter knyttet til finansielle instrumenter
utstedt av foretaket samt ved tilskyndelse til slike disposisjoner.
§ 3-7 Rådgivningsforbud
Den som har innsideinformasjon skal ikke gi råd om
handel med finansielle instrumenter som innsideinformasjonen vedrører.
§ 3-8 Markedsmanipulasjon
(1) Ingen må foreta markedsmanipulasjon i tilknytning
til finansielle instrumenter.
(2) Med markedsmanipulasjon menes:
1. transaksjoner eller handelsordre som gir eller
er egnet til å gi falske, uriktige eller villedende signaler
om tilbudet, etterspørselen eller prisen på finansielle
instrumenter, eller som sikrer at kursen på et eller flere
finansielle instrumenter ligger på et unormalt eller kunstig
nivå, med mindre den eller de personer som har inngått
transaksjonene eller inngitt handelsordrene, godtgjør at
begrunnelsen er å regne som legitim og at transaksjonen eller
handelsordren er i overensstemmelse med atferd som Kredittilsynet
har akseptert som markedspraksis på det aktuelle markedet,
eller
2. transaksjoner som inngås eller handelsordre
som inngis i tilknytning til enhver form for villledende atferd,
eller
3. utbredelse av opplysninger gjennom media, herunder via
Internett, eller ved enhver annen metode, når opplysningene
gir eller er egnet til å gi falske, uriktige eller villedende
signaler om finansielle instrumenter, herunder utbredelse av rykter og
nyheter, når personen som har utbredt opplysningene visste
eller burde ha visst at opplysningene var falske, uriktige eller
villedende. Når en journalist i sin yrkesmessige aktivitet
utbrer slike opplysninger, skal forholdet vurderes under hensyn
til de regler som gjelder for deres yrkesgruppe, med mindre personen
direkte eller indirekte oppnår fordeler eller fortjeneste
av utbredelsen.
(3) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om markedsmanipulasjon og akseptert markedspraksis.
§ 3-9 Forbud mot urimelige forretningsmetoder
(1) Ingen må benytte urimelige forretningsmetoder
ved handel i finansielle instrumenter.
(2) God forretningsskikk skal iakttas ved henvendelser
som rettes til allmennheten eller til enkeltpersoner og som inneholder
tilbud eller oppfordring til å fremsette tilbud om kjøp,
salg eller tegning av finansielle instrumenter eller som ellers
har til formål å fremme handel i finansielle instrumenter.
§ 3-10 Investeringsanbefalinger mv.
(1) Den som utarbeider eller formidler informasjon som
anbefaler eller foreslår en investering eller investeringsstrategi
vedrørende finansielle instrumenter eller utstederne av
slike, og som er ment for distribusjon eller allmennheten, skal
utvise tilbørlig aktsomhet for å sikre at informasjonen
som presenteres er korrekt og skal på en klar og tydelig
måte opplyse om eventuelle egne interesser og interessekonflikter
som knytter seg til instrumentene eller utstederne.
(2) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om utarbeidelse og formidling av informasjon som nevnt i
første ledd. Departementet kan uten hensyn til første
ledd fastsette særlige regler om muntlige investeringsanbefalinger.
(3) Reglene i eller i medhold av bestemmelsen her skal
ikke gjelde for presse som er underlagt tilfredsstillende selvregulering.
§ 3-11 Rapporteringsplikt
(1) Den som på forretningsmessig basis gjennomfører
eller tilrettelegger transaksjoner i finansielle instrumenter, skal
straks rapportere til Kredittilsynet hvis det foreligger rimelig
grunn til mistanke om innsidehandel eller markedsmanipulasjon i
tilknytning til slike transaksjoner. Departementet kan i forskrift
bestemme at første punktum bare skal gjelde verdipapirforetak
og kredittinstitusjoner.
(2) Den som rapporterer etter første ledd, skal
ikke informere noen andre om at melding er eller vil bli inngitt.
(3) Opplysninger som i god tro meddeles Kredittilsynet
etter første ledd, er ikke brudd på noen form for
taushetsplikt og gir ikke grunnlag for erstatning eller straff.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om oversendelse av opplysninger til Kredittilsynet og om
rapportering etter denne bestemmelsen.
§ 3-12 Tilbakekjøpsprogrammer og
kursstabilisering
(1) Forbudet mot markedsmanipulasjon i § 3-8 gjelder
ikke for tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering som
gjennomføres i overensstemmelse med regler i medhold av
annet ledd.
(2) EØS-avtalen vedlegg IX nr. 29 (forordning (EF)
nr. 2273/2003) om tilbakekjøpsprogrammer og stabilisering
av finansielle instrumenter gjelder som lov med de tilpasninger
som følger av vedlegg IX, protokoll 1 til avtalen og avtalen
for øvrig.
(3) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om kontroll med tilbakekjøpsprogrammer og kursstabilisering.
§ 3-13 Unntak for disposisjoner
foretatt av
EØS-stat, sentralbank mv.
Bestemmelsene i dette kapitlet gjelder ikke disposisjoner
foretatt av eller på vegne av en EØS-stat, Den europeiske
sentralbank, sentralbank i EØS-stat eller annet myndighetsorgan
i slike stater når disposisjonen er et ledd i en EØS-stats
penge- eller valutapolitikk eller styring av offentlig gjeld.
§ 4-1 Primærinnsideres meldeplikt
(1) Personer som nevnt i § 3-6 første
ledd skal straks gi norsk regulert marked hvor aksjene er notert, melding
om kjøp, salg, bytte eller tegning av aksjer utstedt av
selskapet eller av selskaper i samme konsern. Det samme gjelder
for selskapets handel med egne aksjer og aksjer i selskaper i samme
konsern. Foretak som eier børsnoterte aksjer i et annet
foretak eller aksjer i et annet foretak som er notert på regulert
marked, og som på grunn av eierskapet er representert i
vedkommende foretaks styre, må gi melding ved handel i slike
aksjer. Meldingen skal sendes senest innen åpningen av
regulert marked dagen etter at kjøp, salg, bytte eller
tegning har funnet sted.
(2) Meldeplikten gjelder også lån som
nevnt i aksjeloven § 11-1 og allmennaksjeloven § 11-1,
inngåelse, bytte, kjøp, eller salg av tegningsretter,
opsjoner og tilsvarende rettigheter knyttet til aksjer som nevnt
i første ledd.
(3) Meldeplikten omfatter også slik handel som gjelder
vedkommendes nærstående som nevnt i § 2-5 nr.
1, 2 og 4.
(4) Selskapet skal uten ugrunnet opphold sende en ajourført
oversikt over personer som nevnt i første ledd til vedkommende
regulerte marked. Meldingen skal inneholde den meldepliktiges navn,
personnummer eller lignende identifikasjonsnummer, adresse, type
tillitsverv eller stilling i selskapet og eventuell øvrig
arbeidsstilling.
(5) Meldepliktige etter første ledd skal uten ugrunnet
opphold sende vedkommende regulerte marked en ajourført
oversikt over personer og selskaper som nevnt i tredje ledd dersom
disse innehar finansielle instrumenter som nevnt i første
og annet ledd. Meldingen skal inneholde personnummer, organisasjonsnummer
eller lignende identifikasjonsnummer.
(6) Denne paragraf gjelder tilsvarende for grunnfondsbevis.
§ 4-2 Flagging av erverv av større
aksjeposter,
rettigheter til aksjer og stemmerettigheter
(1) Denne paragrafen gjelder for aksjer opptatt til handel
på regulert marked i en utsteder med Norge som hjemstat.
Norge skal anses som hjemstat for utstedere som nevnt i § 5-4
annet til fjerde ledd. Der Norge er vertsstat for en utsteder, gjelder
hjemstatens lovgivning for så vidt gjelder forholdene regulert
i denne bestemmelse og § 4-3 annet til fjerde ledd, jf. § 5-4
femte ledd.
(2) Hvis en aksjeeiers eller annen persons andel av aksjer
og/eller rettigheter til aksjer når opp til, overstiger
eller faller under 5 prosent, 10 prosent, 15 prosent, 20 prosent,
25 prosent, 1/3, 50 prosent, 2/3 og 90 prosent.
av aksjekapitalen eller en tilsvarende andel av stemmene som følge
av erverv, avhendelse eller annen omstendighet, skal vedkommende
gi melding til utstederen og til Kredittilsynet eller den Kredittilsynet utpeker.
(3) Like med aksjer og/eller rettigheter til aksjer regnes
stemmerettigheter til aksjer som kan utøves med grunnlag
i:
1. avtale etter lov om finansiell sikkerhetsstillelse §§ 3
og 4, såfremt sikkerhetshaver overfor sikkerhetsstiller
erklærer at han har til hensikt å stemme for aksjene,
2. fullmakt hvor det ikke foreligger instruks fra aksjeeieren,
og
3. avtale etter allmennaksjeloven § 4-2.
(4) Innlån av aksjer og tilbakelevering av aksjer
til utlåner skal regnes som erverv og avhendelse i forhold til
denne paragraf.
(5) Som rettighet til aksjer regnes i denne paragraf lån
som nevnt i aksjeloven § 11-1 og allmennaksjeloven § 11-1,
tegningsretter, opsjoner på kjøp av aksjer og
tilsvarende rettigheter.
(6) Like med vedkommendes egne aksjer, rettigheter til
aksjer eller stemmerettigheter som nevnt i tredje ledd, regnes
1. aksjer eller rettigheter til aksjer som eies eller
erverves eller avhendes av nærstående som nevnt
i § 2-5, og
2. stemmerettigheter til aksjer som nevnt i tredje ledd
som innehas av eller overføres til nærstående
som nevnt i § 2-5 eller ved opphør av slike rettigheter.
(7) Melding etter denne paragraf skal gis straks etter
at avtale om erverv eller avhendelse er inngått, eller
vedkommende blir kjent med eller burde ha blitt kjent med annen
omstendighet som fører til at vedkommende når,
passerer eller faller under en terskel i annet ledd.
(8) Denne paragrafen og forskrifter fastsatt i medhold
av denne paragrafen gjelder tilsvarende for grunnfondsbevis. Bestemmelsene
i denne paragrafen gjelder ikke for handler foretatt av EØS-sentralbank og
Den europeiske sentralbank i en kortvarig periode under forutsetning
av at aksjenes stemmerett ikke benyttes.
(9) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om flagging, herunder bestemmelser om
a) annen omstendighet som nevnt i andre ledd,
b) at denne paragraf skal gjelde for stemmerettigheter til
aksjer som ikke omfattes av tredje ledd nr. 1 til 3 og
c) konsolidering av eierandeler.
(10) Departementet kan i forskrift fastsette unntak fra
reglene i denne paragraf.
§ 4-3 Krav til melding
(1) Melding etter § 4-1 første til tredje
ledd skal inneholde opplysninger om:
1. navn på den meldepliktige,
2. bakgrunn for meldingen,
3. navn på utsteder,
4. beskrivelse av det finansielle instrumentet,
5. type transaksjon,
6. tidspunkt og marked for transaksjonen,
7. kurs og volum på transaksjonen og
8. beholdning etter transaksjonen.
(2) Melding etter § 4-2 skal inneholde opplysninger
som fastsatt av departementet i forskrift.
(3) Kredittilsynet eller den Kredittilsynet utpeker skal
offentliggjøre meldinger som nevnt i denne bestemmelse
på en måte som angitt i § 5-12. Vedkommende
regulerte marked kan utarbeide og offentliggjøre oversikter
som inneholder den meldepliktiges navn, type tillitsverv eller stilling
i selskapet og eventuell øvrig arbeidsstilling, den enkelte
meldepliktige handel samt samlet beholdning for personer og selskaper
som nevnt i § 4-1 første og tredje ledd.
(4) Melding etter § 4-2 annet ledd kan gis på norsk eller
engelsk.
I. Løpende informasjonsplikt
§ 5-1 Virkeområde
§§ 5-2 og 5-3 gjelder for utstedere hvis
finansielle instrumenter er eller er søkt opptatt til handel
på norsk regulert marked.
§ 5-2 Informasjonspliktens innhold
(1) Utsteder skal uoppfordret og umiddelbart offentliggjøre
innsideinformasjon som direkte angår utsteder, jf. § 3-2
første til tredje ledd.
(2) Opplysninger som nevnt i første ledd skal
offentliggjøres etter § 5-12. Opplysningene skal
i tillegg gjøres tilgjengelige på utsteders internettside
etter at offentliggjøring har funnet sted.
(3) Utsteder må ikke kombinere offentliggjøring av
opplysninger som nevnt i første ledd med sin markedsføring
på en måte som er egnet til å villede.
(4) Opplysninger som skal meddeles eller offentliggjøres
som følge av opptak til handel ved andre regulerte markeder,
skal sendes det regulerte markedet skriftlig for offentliggjøring
i henhold til § 5-12 senest samtidig med at melding sendes
til annet regulert marked eller opplysningene offentliggjøres
på annen måte.
§ 5-3 Utsatt offentliggjøring mv.
(1) Utsteder kan utsette offentliggjøring av opplysninger
som nevnt i § 5-2 første ledd for ikke å skade sine
legitime interesser, forutsatt at allmennheten ikke villedes av
utsettelsen og opplysningene behandles konfidensielt, jf. § 3-4.
(2) Legitime interesser som nevnt i første ledd
kan typisk relatere seg til:
1. Pågående forhandlinger og tilhørende
omstendigheter hvor resultat eller normal gjennomføring
må forventes å bli påvirket av offentliggjøring.
I særdeleshet der utsteders finansielle situasjon er alvorlig
og umiddelbart truet uten at det er besluttet å begjære
gjeldsforhandling eller at utsteder er insolvent, kan offentliggjøring
utsettes for en begrenset periode, dersom offentliggjøring vil
skade eksisterende og potensielle aksjeeiere eller långiveres
interesser ved å undergrave utfallet av spesifikke forhandlinger
som skal sikre utsteders langsiktige finansielle situasjon.
2. Beslutninger eller kontrakter som krever godkjenning
av et annet selskapsorgan for å tre i kraft som følge
av utsteders organisering, forutsatt at offentliggjøring
av den ikke endelige beslutningen eller kontrakten sammen med opplysning
om at endelig godkjenning ennå mangler, vil kunne villede
allmennhetens korrekte vurdering av forholdet.
(3) Dersom regulert marked anmoder om det, skal utsteder
umiddelbart sende kopi av liste som nevnt i § 3-5 til vedkommende
regulerte marked.
(4) Dersom utsteder har grunn til å tro at opplysninger
som nevnt i første ledd er kjent for eller er i ferd med å bli
kjent for uvedkommende, skal utsteder uoppfordret og umiddelbart
offentliggjøre opplysningene i henhold til § 5-12.
II. Periodisk informasjonsplikt mv.
§ 5-4 Virkeområde
(1) §§5-5 til 5-11 gjelder for utstedere
med Norge som hjemstat hvis omsettelige verdipapirer er opptatt til
handel på regulert marked.
(2) Norge er hjemstat for utsteder fra EØS som
har forretningskontor her, dersom utsteder
1. har utstedt aksjer, eller
2. har utstedt gjeldsinstrumenter hvis pålydende verdi
per enhet er mindre enn 1 000 euro, eller tilsvarende verdi i annen
valuta.
(3) Norge er hjemstat for utsteder fra land utenfor EØS
som er forpliktet til å registrere opplysninger i medhold
av § 5-11 første ledd.
(4) Norge er hjemstat for utsteder som ikke er omfattet
av annet og tredje ledd, dersom utsteder er fra en EØS-stat
og utsteders omsettelige verdipapirer er tatt opp til handel på et
regulert marked og utsteder har valgt Norge som hjemstat. Slik utsteder
må enten ha forretningskontor i Norge eller ha sine omsettelige verdipapirer
opptatt til handel på norsk regulert marked. Valget av
Norge som hjemstat skal gjelde i minst tre år, med mindre
de omsettelige verdipapirene ikke lenger er opptatt til handel på regulert
marked.
(5) Norge er vertsstat for utsteder med annet EØS-land
som hjemstat hvis omsettelige verdipapirer er opptatt til handel
på norsk regulert marked. Utstedere med Norge som vertsstat
skal følge hjemstatens lovgivning for så vidt
gjelder forholdene regulert i §§ 5-5 til 5-11.
(6) §§ 5-5 til 5-11 gjelder ikke for
stat, regional eller lokal myndighet i stat, internasjonalt offentlig
organ eller organisasjon som minst en EØS-stat er medlem
i, EØS-sentralbank og Den europeiske sentralbank. §§ 5-5
til 5-11 gjelder heller ikke for utsteder som bare utsteder gjeldsinstrumenter
hvis pålydende er minst 50 000 euro eller tilsvarende
beløp i annen valuta, eller for utstedere av verdipapirfond.
Departementet kan i forskrift gjøre ytterligere unntak
fra §§ 5-5 til 5-11, samt gi regler om lovens
anvendelse for verdipapirfond.
(7) Dersom ikke annet fremgår av den enkelte bestemmelse,
gjelder §§ 5-5 til 5-14 og regler fastsatt i medhold
av disse bestemmelsene tilsvarende for grunnfondsbevis så langt
de passer.
(8) Departementet kan fastsette nærmere bestemmelser
om virkeområde i forskrift, herunder regler om offentliggjøring
av valg av hjemstat etter fjerde ledd.
§ 5-5 Årsrapport
(1) Utstederen skal utarbeide årsrapport i henhold til
bestemmelser fastsatt i og i medhold av denne lov. Årsrapporten
skal offentliggjøres senest fire måneder etter
regnskapsårets utgang. Utstederen skal sørge for at årsrapporten
forblir offentlig i minst fem år.
(2) Årsrapporten skal omfatte:
a) årsregnskapet, etter deres beste overbevisning,
er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at
opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets
og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat
som helhet, samt at
b) årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen,
resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med
en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer
foretakene står overfor.
(3) Dersom utstederen skal utarbeide konsernregnskap etter
regnskapsloven § 3-2 tredje ledd, etter nasjonale regler
som gjennomfører sjuende rådsdirektiv 83/349/EØF
av 13. juni 1983 om konsoliderte regnskaper eller tilsvarende regler
i land utenfor EØS, skal det reviderte årsregnskapet
bestå av konsernregnskap utarbeidet i samsvar med forordning
(EF) nr. 1606/2002, jf. regnskapsloven § 3-9 første
og annet ledd. Selskapsregnskapet til morselskapet skal være utarbeidet
i samsvar med nasjonal lovgivning i den EØS-staten der
hovedforetaket har sitt forretningskontor. Dersom det ikke kreves
at utstederen skal utarbeide konsernregnskap, skal det reviderte årsregnskapet
bestå av regnskap utarbeidet i samsvar med nasjonal lovgivning
i medlemsstaten der utstederen har sitt forretningskontor.
(4) Årsregnskapet skal revideres i medhold av
lov om revisjon og revisorer, etter nasjonale regler som gjennomfører
artikkel 51 og 51 a i fjerde rådsdirektiv 78/660/EØF
av 25. juli 1978 om årsregnskapene for visse selskapsformer
eller tilsvarende regler i land utenfor EØS og, dersom
det kreves at utstederen utarbeider konsernregnskap, i samsvar med
nasjonale regler som gjennomfører artikkel 37 i direktiv
83/349/EØF, eller tilsvarende regler
i land utenfor EØS. Revisjonsberetningen undertegnet av
de personene som er ansvarlig for revisjon av regnskapene skal offentliggjøres
i sin helhet sammen med årsrapporten.
(5) Har revisor funnet at regnskapet ikke bør
fastsettes slik det foreligger, eller har revisor gitt merknader,
presiseringer eller tatt forbehold i revisjonsberetningen, skal
melding om dette sendes Kredittilsynet og vedkommende regulerte
marked så snart revisjonsberetningen er mottatt av utsteder.
(6) Årsberetningen skal utarbeides etter regnskapsloven § 3-3a,
etter nasjonal lovgivning som gjennomfører artikkel 46
i direktiv 78/660/EØF eller tilsvarende
regler i land utenfor EØS og, dersom det kreves at utstederen
utarbeider konsernregnskap, etter nasjonal lovgivning som gjennomfører
artikkel 36 i direktiv 83/349/EØF eller
tilsvarende regler i land utenfor EØS.
(7) Dersom bedriftsforsamlingen eller representantskapet
har vesentlige innsigelser mot styrets forslag til årsregnskap
og årsberetning, eller generalforsamlingen ikke vedtar årsregnskapet
og årsberetningen, skal melding om dette offentliggjøres
etter § 5-12 umiddelbart etter at behandlingen er avsluttet.
(8) Departementet kan i forskrift fastsette regler om innhold,
utarbeidelse og offentliggjøring av årsrapport
og om ansvarlige personer som nevnt i annet ledd nr. 3.
§ 5-6 Halvårsrapport
(1) Utsteder skal utarbeide halvårsrapport for regnskapsårets
første seks måneder i henhold til bestemmelser
fastsatt i og i medhold av denne lov. Halvårsrapporten
skal offentliggjøres så raskt som mulig og senest
to måneder etter regnskapsperiodens utgang. Utsteder skal
sørge for at halvårsrapport forblir offentlig
i minst fem år.
(2) Halvårsrapporten skal inneholde:
1. sammendrag av finansregnskap (halvårsregnskap),
2. halvårsberetning, og
3. erklæringer fra de personene som er ansvarlige hos
utstederen, med tydelig angivelse av navn og stillingsbetegnelse,
om at
a) halvårsregnskapet, etter deres beste
overbevisning, er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder
og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretaket
og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som
helhet, samt at
b) halvårsberetningen, etter deres beste overbevisning,
gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i fjerde ledd.
(3) Utsteder som er pliktig å utarbeide konsernregnskap
etter regnskapsloven § 3-9 første og annet ledd,
etter nasjonal lovgivning som gjennomfører forordning (EF)
nr. 1606/2002 eller tilsvarende regler i land
utenfor EØS, skal ved utarbeiding av halvårsregnskapet
benytte den internasjonale regnskapsstandard for delårsregnskaper.
Dersom utsteder ikke er forpliktet til å utarbeide konsernregnskap,
skal halvårsregnskapet minst inneholde sammenfattede balansetall,
sammenfattede tall over inntekt og tap og forklarende noter vedrørende
disse tallene. Ved utarbeidelsen av halvårsregnskapet skal
utsteder benytte samme krav til prinsippanvendelse for innregning
og måling som ved utarbeidelse av årsregnskapet.
(4) Halvårsberetningen skal minst inneholde opplysninger
om viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse
på halvårsregnskapet. Det skal i tillegg gis en
beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten
står overfor i neste regnskapsperiode. For aksjeutstedere
skal halvårsberetningen inneholde en beskrivelse av nærståendes
vesentlige transaksjoner.
(5) Er det avgitt revisjonsberetning eller uttalelse om
begrenset revisjon til halvårsrapporten, skal denne offentliggjøres
etter § 5-12 sammen med halvårsrapporten. Er det
ikke avgitt revisjonsberetning eller uttalelse om begrenset revisjon
til halvårsrapporten, skal dette tydelig fremgå av
halvårsrapporten.
(6) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om innhold, avleggelse og offentliggjøring av halvårsrapport
og om ansvarlige personer som nevnt i annet ledd nr. 3. Departementet
kan i forskrift fastsette krav om ytterligere delårsrapportering,
inkludert delårsregnskaper og mellomliggende ledelseserklæring
som nevnt i direktiv 2004/109/EF artikkel 6.
§ 5-7 Utstedere fra land utenfor EØS
Departementet fastsetter forskrifter til gjennomføring
av direktiv 2004/109/EF artikkel 23.
§ 5-8 Endringer i aksjekapital, rettigheter,
lån og vedtekter
(1) Aksjeutsteder skal straks offentliggjøre endring
i rettighetene til utsteders aksjer, herunder endringer i tilknyttede
finansielle instrumenter utstedt av selskapet.
(2) Aksjeutsteder skal senest ved utgangen av hver måned
som det finner sted en aksjekapital- eller stemmerettsendring, offentliggjøre
en oversikt over aksjekapitalen og antall stemmer i selskapet.
(3) Annen utsteder enn aksjeutsteder skal straks offentliggjøre
endring i rettighetene knyttet til utsteders omsettelige verdipapirer,
herunder endrede vilkår eller betingelser som indirekte
kan påvirke innehaverens rettsstilling, især som
følge av endrede lånebetingelser eller rente.
(4) Utsteder hvis omsettelige verdipapirer er opptatt til
handel på et norsk regulert marked, skal straks offentliggjøre
utstedelsen av nye lån, herunder eventuelle garantier eller
sikkerheter stilt i denne forbindelse. Denne bestemmelsen gjelder
også utstedere som nevnt i § 5-4 sjette ledd.
Denne bestemmelsen gjelder ikke for offentlige internasjonale organ
der minst en EØS-stat er medlem.
(5) Opplysninger nevnt i første til fjerde ledd
skal offentliggjøres etter § 5-12.
(6) Utsteder som har til hensikt å endre sine
vedtekter, skal sende forslag om endringer til Kredittilsynet og
vedkommende regulerte marked. Oversendelse skal skje elektronisk
og finne sted senest samme dag som oversendelse av innkallingen
til generalforsamling der forslaget skal behandles.
§ 5-9 Informasjon til aksjeeiere mv.
(1) Aksjeutsteder skal sørge for at fasiliteter
og opplysninger som er nødvendig for at aksjeeierne skal kunne
utøve sine rettigheter, er tilgjengelig i Norge. Aksjeutsteder
skal videre sørge for at dataintegriteten ivaretas.
(2) Aksjeutsteder skal i innkalling til generalforsamling
oppgi antall aksjer og stemmerettigheter, samt gi opplysninger om
rettighetene til aksjeeierne.
(3) Aksjeutsteder skal i innkallingen vedlegge en fullmakt
til å stemme.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om at en aksjeutsteder skal utpeke et foretak som sin representant
som aksjeeier skal kunne utøve sine finansielle rettigheter
gjennom, herunder om hvilke foretak som kan benyttes som representant
og hva som anses som finansielle rettigheter.
(5) Aksjeutsteder skal offentliggjøre opplysninger
om tildeling og utbetaling av utbytte, samt om utstedelse av nye
aksjer, herunder eventuelle ordninger for tildeling, tegning, annullering
og konvertering.
(6) Aksjeutsteder kan bruke elektronisk kommunikasjon når
meldinger, varsler, informasjon, dokumenter, underretninger og lignende
skal gis til en aksjeeier, dersom aksjeeier utrykkelig har godtatt
dette. Når en aksjeutsteder skal gi meldinger mv. til aksjeeier,
kan han eller hun gjøre dette ved bruk av elektronisk kommunikasjon
til den e-postadressen eller på den måten aksjeeier
har angitt for dette formålet.
(7) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om informasjon til aksjeeier.
§ 5-10 Informasjon til långivere
mv.
(1) Låntager skal sørge for at fasiliteter
og opplysninger som er nødvendig for at långiverne
skal kunne utøve sine rettigheter, er tilgjengelig i Norge.
Låntager skal videre sørge for at dataintegriteten
ivaretas.
(2) Låntager skal i innkallingen til långivermøte innta
opplysninger om sted, tid, agenda, långivers rett til deltagelse
på møtet, utbetaling av rente, utøvelsen av
eventuelle konverterings-, bytte-, tegnings- eller annulleringsrettigheter,
samt om tilbakebetaling av lånet.
(3) Låntager skal i innkallingen vedlegge en fullmakt
til å stemme.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om at en låntager skal utpeke et foretak som sin
representant som långiverne skal kunne utøve
sine finansielle rettigheter gjennom, herunder om hvilke foretak
som kan benyttes som representant og hva som anses som finansielle
rettigheter.
(5) Långivermøtet kan holdes i en annen
EØS-stat enn Norge såfremt pålydende
pr. obligasjon er minst 50 000 euro, eller tilsvarende beløp
i annen valuta på utstedelsestidspunktet, og alle fasiliteter
og all informasjon som er nødvendig for at långiverne
kan utøve sine rettigheter, er stilt til rådighet
i den aktuelle EØS-staten.
(6) For kommunikasjon med långiver gjelder § 5-9
sjette ledd tilsvarende.
(7) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om informasjon til långivere.
§ 5-11 Årlig
oversikt over offentliggjorte
opplysninger
(1) Utsteder skal minst årlig utarbeide en oversikt over
all informasjon vedkommende på bakgrunn av rettslige forpliktelser
har gjort tilgjengelig for allmennheten de siste 12 måneder.
I oversikten skal angis hvor informasjonen det er henvist til er
tilgjengelig. Oversikten skal sendes prospektmyndigheten, jf. § 7-8
sjette ledd, etter at årsregnskapet er offentliggjort. Oversikten
skal offentliggjøres etter nærmere regler fastsatt
i forskrift.
(2) Bestemmelsen i første ledd får ikke
anvendelse på utsteder av ikke-aksjerelaterte verdipapirer
med pålydende pr. enhet på minst 50 000 euro.
III. Offentliggjøring mv.
§ 5-12 Offentliggjøring, innsending og oppbevaring av
opplysninger
(1) Utsteder eller annen person som har søkt om opptak
til handel uten utsteders samtykke, skal offentliggjøre
opplysninger etter denne lov på en effektiv og ikke-diskriminerende
måte. Offentliggjøringen skal skje uten kostnad
for eiere og potensielle eiere av de omsettelige verdipapirene og
skal i rimelig grad sikre tilgang til opplysningene i EØS-området.
Opplysningene skal, samtidig som de offentliggjøres, sendes elektronisk
til vedkommende regulerte marked, som skal oppbevare disse på betryggende
vis.
(2) Opplysninger nevnt i §§ 5-5 og 5-6
skal sendes Kredittilsynet elektronisk samtidig som offentliggjøring
etter første ledd skjer. Departementet kan fastsette nærmere
regler om slik innsendelse.
(3) Opplysninger som er fortrolige eller hemmelige av hensyn
til rikets sikkerhet, forholdet til fremmede stater eller landets
forsvar, kan ikke offentliggjøres i henhold til første
ledd.
(4) Første ledd første og annet punktum
og annet ledd gjelder for utstedere med Norge som hjem- og vertsstat.
For utstedere med Norge som vertsstat gjelder nevnte bestemmelser
likevel bare der opptak til handel kun finner sted på norsk
regulert marked. Slike utstedere skal i tillegg til å offentliggjøre
opplysningene, sende disse til vedkommende lands offisielle lagringsmekanisme.
(5) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om offentliggjøring og oppbevaring av opplysninger,
herunder at offentliggjøring og oppbevaring skal skje på annen
måte enn angitt i bestemmelsen her.
§ 5-13 Språk
(1) Utstedere med Norge som hjemstat og som har omsettelige
verdipapirer opptatt til notering bare på norsk regulert
marked, skal gi opplysninger på norsk.
(2) Utsteder med Norge som hjemstat og som har omsettelige
verdipapirer opptatt til notering på regulert marked både
i Norge og i en vertsstat, skal gi opplysninger på norsk
og, etter utsteders valg, enten på et språk som
bestemt av vertsstatens kompetente myndighet, eller på engelsk.
(3) Kredittilsynet kan bestemme at utsteder som omhandlet
i første og annet ledd kan unntas fra kravet om å gi
opplysninger på norsk. Kredittilsynet kan delegere myndigheten
etter første punktum til regulert marked.
(4) Utsteder med Norge som vertsstat og som ikke har omsettelige
verdipapirer opptatt til notering på regulert marked i
hjemstaten, skal gi opplysninger på norsk, svensk, dansk
eller engelsk.
(5) Dersom omsettelige verdipapirer opptas til notering
på et regulert marked uten utstederens samtykke, påhviler
forpliktelsene i første til fjerde ledd den person som
uten utstederens samtykke har bedt om slikt opptak.
(6) Dersom verdipapirer med en pålydende verdi på minst
50 000 euro eller, for obligasjoner i en annen verdi enn euro med
en pålydende verdi som minst tilsvarer 50 000 euro på utstedelsesdagen,
opptas til notering på et regulert marked i Norge, skal
utsteder offentliggjøre opplysningene enten på norsk
eller engelsk.
IV. Likebehandling
§ 5-14 Likebehandling
(1) Utstedere av finansielle instrumenter opptatt til handel
på norsk regulert marked, skal likebehandle innehaverne
av deres finansielle instrumenter. Utsteder må ikke utsette
innehaverne av de finansielle instrumentene for forskjellsbehandling
som ikke er saklig begrunnet ut fra utsteders og innehavernes felles interesse.
(2) I forbindelse med omsetning eller utstedelse av finansielle
instrumenter eller rettigheter til slike, må utsteders
styrende organer, tillitsvalgte eller ledende ansatte ikke treffe
tiltak som er egnet til å gi dem selv, enkelte innehavere
av finansielle instrumenter eller tredjemenn en urimelig fordel
på bekostning av andre innehavere eller utsteder. Det samme
gjelder ved omsetning eller utstedelse av finansielle instrumenter
eller rettigheter til slike innen konsern som utsteder inngår
i.
§ 6-1 Tilbudsplikt ved aksjeerverv
(1) Den som gjennom erverv blir eier av aksjer som representerer
mer enn 1/3 av stemmene i et norsk selskap hvis aksjer
er notert på norsk regulert marked (notert selskap), plikter å gi
tilbud om kjøp av de øvrige aksjene i selskapet.
Tilbudsplikten bortfaller dersom det foretas salg i samsvar med § 6-8,
jf. § 6-9.
(2) Som erverv etter første ledd regnes også erverv av:
1. aksjer som representerer mer enn 50 prosent av stemmene
i et selskap hvis vesentligste virksomhet består i å eie
aksjer i et selskap som nevnt i første ledd,
2. andel i ansvarlig selskap eller kommandittselskap som
eier aksjer i selskap som nevnt i første ledd, der andelshaverne
bare er nærstående som nevnt i § 2-5,
3. tilsvarende andel i utenlandsk selskap som svarer til
selskapsformer som nevnt i nr. 1 og 2, samt andre utenlandske foretak
dersom tilbudsmyndigheten bestemmer dette.
(3) § 6-5 gjelder tilsvarende ved erverv som nevnt i
annet ledd nr. 1 og 3.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette regler som
pålegger tilbudsplikt ved erverv av rettigheter eller andre
interesser knyttet til aksjer, herunder nærmere regler
om hvilke rettigheter eller interesser som skal kunne utløse
tilbudsplikt og nærmere regler om slik tilbudsplikt.
(5) Første til fjerde ledd gjelder også når
erververen tidligere har fremsatt frivillig tilbud. Første
til fjerde ledd gjelder likevel ikke dersom følgende vilkår
er oppfylt:
1. det frivillige tilbudet var fremsatt i samsvar
med reglene om pliktige tilbud,
2. tilbudspliktgrensen som nevnt i første ledd
passeres som følge av tilbudet, og
3. det var opplyst i tilbudsdokumentet at det frivillige
tilbudet fremsettes i samsvar med reglene om pliktige tilbud, og
at dette medfører at det ikke vil inntre tilbudsplikt selv
om tilbudspliktgrensen som nevnt i første ledd passeres
som følge av tilbudet.
(6) Første ledd gjelder tilsvarende ved erverv
fra noen vedkommende er identifisert med etter § 6-5,
når erververen alene eller sammen med en eller flere av
de nærstående passerer tilbudspliktgrensen som
følge av ervervet.
§ 6-2 Unntak for visse typer erverv
(1) Tilbudsplikt etter § 6-1 og § 6-6
inntrer ikke ved erverv i form av
(2) Tilbudsmyndigheten kan i særlige tilfeller
pålegge tilbudsplikt ved erverv som nevnt i første
ledd.
(3) Tilbudsmyndigheten kan i særlige tilfeller
gjøre unntak fra tilbudsplikten ved erverv fra noen vedkommende
er identifisert med etter § 6-5, jf. § 6-1 sjette
ledd.
§ 6-3 Unntak for visse institusjoner
Tilbudsplikt etter § 6-1 og § 6-6 inntrer
ikke når en finansinstitusjon erverver aksjer i et selskap
for å unngå eller begrense tap på engasjement.
Institusjonen skal straks gi melding om slikt erverv til tilbudsmyndigheten.
Tilbudsmyndigheten kan pålegge institusjonen plikt til
innen en fastsatt frist å fremsette tilbud som nevnt i § 6-1
eller å avhende aksjer slik at tilbudsplikten bortfaller.
§ 6-4 Tilbudsmyndigheten
(1) Med tilbudsmyndigheten etter dette kapittel menes det
regulerte marked hvor aksjene i selskapet som er gjenstand for overtakelsestilbudet
er notert. Departementet kan i forskrift bestemme at hele eller deler
av tilbudsmyndighetens kompetanse, skal utøves
av Kredittilsynet.
(2) Tilbudsmyndigheten skal samarbeide og utveksle informasjon
med tilsvarende utenlandske myndigheter i spørsmål
som omfattes av dette kapittel.
§ 6-5 Konsolidering
(1) I forhold til reglene om tilbudsplikt regnes like med
en aksjeeiers egne aksjer, aksjer som eies eller erverves av nærstående
som nevnt i § 2-5. Tilbudsplikt inntrer
uavhengig av om ervervet foretas av aksjeeieren selv eller av aksjeeierens
nærstående som nevnt i § 2-5. Ved vurderingen
av om det inntrer gjentatt tilbudsplikt regnes tilbud som tidligere
er fremsatt av nærstående som nevnt i § 2-5,
like med en erververs tidligere fremsatte tilbud.
(2) Tilbudsmyndigheten avgjør om det skal foretas
identifikasjon etter første ledd. Tilbudsmyndighetens vedtak
skal meddeles deltakerne i den i gruppen som er gjenstand for identifikasjon.
§ 6-6 Gjentatt tilbudsplikt og etterfølgende
erverv
(1) Aksjeeier som eier aksjer som representerer mer enn
1/3 av stemmene i et notert selskap, plikter å gi
tilbud om kjøp av de øvrige aksjene i selskapet (gjentatt
tilbudsplikt) dersom aksjeeieren gjennom erverv blir eier av aksjer
som representerer 40 prosent eller mer av stemmene i selskapet.
Første punktum gjelder tilsvarende dersom aksjeeieren gjennom
erverv blir eier av 50 prosent eller mer av stemmene i selskapet.
Første og annet punktum gjelder ikke ved erverv som skjer
i tilknytning til fremsettelse av tilbud som nevnt i § 6-1.
(2) Aksjeeier som har passert tilbudspliktgrense som nevnt
i § 6-1 eller § 6-6 første ledd på en
måte som ikke utløser tilbudsplikt, og derfor
ikke har fremsatt pliktig tilbud, plikter ved ethvert etterfølgende
erverv som øker stemmeandelen, å gi tilbud om
kjøp av de øvrige aksjene i selskapet.
(3) Tilbudsplikten etter første og annet ledd
gjelder likevel ikke dersom det foretas salg av aksjer i samsvar
med § 6-8, jf. § 6-9.
§ 6-7 Samtykke til aksjeerverv
Hvis et erverv etter selskapets vedtekter er avhengig av
styrets samtykke, anses styret å ha samtykket hvis ikke
saken er avgjort innen tre uker etter at melding om ervervet er
mottatt av selskapet.
§ 6-8 Melding til tilbudsmyndigheten
(1) Når avtale om erverv som vil utløse
tilbudsplikt etter §§ 6-1 til 6-6 er inngått,
skal den som har eller vil få tilbudsplikt, straks gi melding
om dette til tilbudsmyndigheten og til selskapet. I meldingen skal det
angis om det vil bli fremsatt tilbud om kjøp av de øvrige
aksjer i selskapet eller om det vil foretas salg i henhold til § 6-9.
Tilbudsmyndigheten skal offentliggjøre meldingen.
(2) Den tilbudspliktige og selskapet skal informere sine
ansatte umiddelbart etter at meldingen er offentliggjort.
(3) Dersom det ikke gis melding etter første ledd, eller
tilbudsplikten på annen måte bestrides, skal tilbudsmyndigheten
treffe vedtak vedrørende de spørsmål
saken reiser.
(4) Melding om salg kan endres til melding om fremsettelse
av tilbud, forutsatt at tilbudet fremsettes innen fristen som er
fastsatt i § 6-10 første ledd.
(5) Inntil tilbud fremsettes eller salg er gjennomført,
kan det for den del av aksjene som overstiger tilbudspliktgrensen,
ikke utøves andre rettigheter i selskapet enn retten til å heve
utbytte for aksjene og til å utøve fortrinnsrett
ved kapitalforhøyelse.
§ 6-9 Salg av aksjer
(1) Salg av aksjer i henhold til melding eller vedtak som
nevnt i § 6-8, skal foretas innen fire uker etter at tilbudsplikten
inntrådte.
(2) Salget skal omfatte den del av aksjene som overstiger
grensen som nevnt i § 6-1. Ved tilbudsplikt etter § 6-6
kan salget begrenses til de aksjer som er ervervet ved det etterfølgende
ervervet.
§ 6-10 Tilbudet
(1) Tilbud skal fremsettes uten ugrunnet opphold og senest
innen fire uker etter at tilbudsplikten inntrådte.
(2) Tilbudet skal omfatte alle selskapets aksjer, herunder
aksjer med begrenset stemmevekt eller uten stemmerett.
(3) Et tilbud kan ikke gjøres betinget.
(4) Tilbudsprisen skal være minst like høy
som det høyeste vederlag tilbyderen har betalt eller avtalt
i perioden 6 måneder før tilbudsplikten inntrådte.
Dersom det er klart at markedskursen når tilbudsplikten
inntrer er høyere enn den pris som følger av første
punktum, skal tilbudsprisen være minst like høy
som markedskursen.
(5) Har tilbyderen etter at tilbudsplikten inntrådte og
før utløpet av tilbudsperioden betalt eller avtalt høyere
vederlag enn tilbudsprisen, skal nytt tilbud anses fremsatt med
en tilbudspris som svarer til det høyere vederlag. Bestemmelsene
i § 6-12 annet ledd gjelder tilsvarende for det nye tilbudet.
(6) Oppgjør i henhold til tilbudet skal skje i
penger. Et tilbud kan likevel gi aksjeeierne rett til å velge annet
oppgjør.
(7) Oppgjøret skal garanteres av finansinstitusjon med
tillatelse til å stille slik garanti i Norge. Tilbudsmyndigheten
kan gi nærmere forskrifter om garanti som nevnt i første
punktum.
(8) Oppgjør skal finne sted snarest, og senest innen
14 dager etter tilbudsperiodens utløp.
(9) Tilbyder skal ikke forskjellsbehandle aksjeeiere ved
fremsettelse av tilbud.
§ 6-11 Tilbudsperioden
(1) Tilbudet skal angi en frist for aksjeeier til å akseptere
tilbudet (tilbudsperioden). Fristen kan ikke settes kortere enn
fire uker og ikke lengre enn seks uker.
(2) Departementet kan gi nærmere forskrifter om adgang
til å fravike lovens alminnelige krav til lengste tillatte
tilbudsperiode.
§ 6-12 Nytt tilbud
(1) Før tilbudsperiodens utløp kan tilbyderen fremsette
nytt tilbud, dersom tilbudet blir godkjent av tilbudsmyndigheten.
Selskapets aksjeeiere har rett til å velge mellom tilbudene.
(2) Fremsettes nytt tilbud, skal tilbudsperioden forlenges
slik at det gjenstår minst to uker til fristens utløp.
§ 6-13 Krav til tilbudsdokument
(1) Den som har tilbudsplikt, skal utarbeide et tilbudsdokument
som gjengir tilbudet og gir riktige og fullstendige opplysninger
om forhold av betydning ved vurderingen av tilbudet.
(2) I tilbudsdokumentet skal særskilt angis:
1. tilbyders navn og adresse, samt organisasjonsform
og organisasjonsnummer dersom tilbyder er et foretak,
2. opplysninger om hvilke aksjer eller aksjeklasser tilbudet
gjelder,
3. opplysninger om nærstående som nevnt
i § 6-5, herunder grunnlaget for identifikasjonen og eventuelle
aksjeeieravtaler,
4. hvilke aksjer og lån som nevnt i aksjeloven § 11-1
og allmennaksjeloven § 11-1 i det noterte selskapet som
eies av tilbyder eller noen som nevnt i § 6-5,
5. tilbudsprisen og hvilken metode som er brukt for å fastsette
tilbudsprisen, oppgjørsfrist og oppgjørsform,
samt hvilke garantier som stilles for oppfyllelse av tilbyders forpliktelser,
6. prinsippene som er lagt til grunn for verdsettelsen av
formuesgjenstander som tilbys som oppgjør, herunder opplysninger
om forhold som må tillegges vekt ved bedømmelsen
av spørsmålet om å tegne eller erverve
verdipapirer,
7. frist for aksept av tilbudet og hvordan tilbudet skal
aksepteres,
8. hvordan kjøpet av aksjene skal finansieres,
9. særlige fordeler som etter avtale tilstås
medlemmer av ledelsen eller styrende organer i selskapet eller som
noen av disse er stilt i utsikt,
10. hvilken kontakt tilbyderen har hatt med ledelsen eller
styrende organer i selskapet før fremsettelsen av tilbudet,
11. formålet med å overta kontrollen i
selskapet og planer for videre drift,
12. reorganisering mv. av selskapet og det konsern som selskapet
inngår i,
13. den betydning gjennomføringen av tilbudet vil
få for de ansatte, herunder de rettslige, økonomiske og
arbeidsmessige virkninger, samt juridiske og skattemessige konsekvenser
av tilbudet,
14. den største og minste andel av aksjer som tilbyder forplikter
seg til å erverve,
15. opplysninger om utbetaling av erstatning som tilbys
for rettigheter som kan bli tilsidesatt som følge av vedtak
som nevnt i § 6-17 fjerde ledd,
16. opplysninger om lovvalg og verneting vedrørende
tvister som måtte oppstå i forbindelse med inngåtte
avtaler mellom tilbyder og aksjeeierne.
(3) Tilbudsdokumentet skal undertegnes av tilbyder.
§ 6-14 Godkjennelse og offentliggjøring
av tilbudet
(1) Tilbudet og tilbudsdokumentet skal godkjennes av tilbudsmyndigheten
før tilbudet fremsettes eller offentliggjøres.
(2) Etter at tilbudet er godkjent, skal den tilbudspliktige
sende det til alle aksjeeiere med kjent oppholdssted. Selskapet
plikter å medvirke til at utsendelse kan finne sted.
(3) Etter at tilbudet er godkjent, skal den tilbudspliktige
og selskapet gjøre tilbudet kjent for sine ansatte.
(4) Tilbudsdokument som er godkjent av kontrollmyndigheten
i en annen EØS-stat, skal anses godkjent fra det tidspunkt
det foreligger melding fra EØS-staten om at tilbudsdokumentet
er utarbeidet i samsvar med nasjonale regler som gjennomfører
direktiv 2004/25/EF, og godkjent av kontrollmyndigheten
i vedkommende EØS-stat. Tilbudsmyndigheten kan likevel
stille krav om at tilbudsdokumentet oversettes.
§ 6-15 Gebyr
Tilbudsmyndigheten kan kreve gebyr av tilbyder til dekning
av utgifter ved godkjenning som nevnt i § 6-14.
§ 6-16 Selskapets uttalelse om tilbudet
(1) Når det fremsettes tilbud etter reglene om
tilbudsplikt, skal selskapets styre utarbeide og offentliggjøre
et dokument som inneholder styrets begrunnede vurdering av tilbudets
konsekvenser i forhold til selskapets interesser, herunder hvilken
effekt tilbudsgivers strategiske planer som angitt i tilbudsdokumentet vil
kunne få for de ansatte og for lokaliseringen av selskapets
virksomhet. Dersom styret ikke finner å kunne gi en anbefaling
til aksjeeierne om hvorvidt de bør akseptere tilbudet eller
ikke, skal det redegjøres nærmere for bakgrunnen
for dette. Det skal også opplyses om styremedlemmenes og
daglig leders eventuelle standpunkt til tilbudet i egenskap av aksjeeiere
i selskapet. Dersom styret innen rimelig tid mottar en særskilt
uttalelse fra de ansatte om tilbudets innvirkning på sysselsettingen,
skal denne vedlegges dokumentet.
(2) Uttalelsen skal foreligge senest én uke før
tilbudsperiodens utløp.
(3) Uttalelsen skal sendes tilbudsmyndigheten, og gjøres
kjent for aksjeeierne og de ansatte.
(4) Er tilbud fremsatt av noen som er medlem av styret
i selskapet, eller er tilbudet fremsatt i forståelse med
selskapets styre, avgjør tilbudsmyndigheten hvem som skal
avgi uttalelse som nevnt i første ledd på vegne
av selskapet.
§ 6-17 Begrensning i selskapets handlefrihet
(1) Etter at selskapet er underrettet om at tilbud skal
fremsettes etter § 6-1, § 6-2 annet ledd eller § 6-6 og
inntil tilbudsperioden er utløpt og resultatet er klart,
kan styret eller daglig leder ikke treffe vedtak om
1. utstedelse av aksjer eller andre finansielle instrumenter
av selskapet eller av et datterselskap,
2. fusjon av selskapet eller datterselskap,
3. salg eller kjøp av vesentlige virksomhetsområder i
selskapet eller dets datterselskaper, eller andre disposisjoner
av vesentlig betydning for arten eller omfanget av virksomheten,
eller
4. kjøp eller salg av selskapets aksjer.
(2) Denne paragraf gjelder ikke disposisjoner som er en
del av selskapets normale løpende forretningsdrift, eller
tilfeller der generalforsamlingen har gitt styret eller daglig leder
fullmakt til å treffe de aktuelle vedtak med sikte på oppkjøpssituasjoner.
(3) Selskapets generalforsamling kan gjennom vedtekt fastsette
at EØS-regler som svarer til direktiv 2004/25/EF
artikkel 9(2) og (3), jf. artikkel 12(2), skal gjelde for selskapet.
(4) Selskapets generalforsamling kan gjennom vedtekt også fastsette
at EØS-regler som svarer til direktiv 2004/25/EF
artikkel 11, jf. artikkel 12(2), skal gjelde. I et eventuelt vedtak
etter første punktum skal selskapets generalforsamling
fastsette de nærmere betingelser for beregning og utbetaling
av erstatning i henhold til artikkel 11(5) i samme direktiv.
(5) Selskaper som har fattet vedtak i henhold til tredje
og fjerde ledd, skal melde vedtaket til tilbudsmyndigheten, samt
til de kompetente myndigheter i andre medlemsstater der selskapet
er opptatt til notering på et regulert marked, eller hvor
det er anmodet om slik notering.
§ 6-18 Offentliggjøring av resultat
av fremsatt tilbud
Tilbyder skal straks offentliggjøre resultatet
av ethvert fremsatt tilbud.
§ 6-19 Frivillige tilbud
(1) Bestemmelsene i § 6-10 siste ledd og §§ 6-12 til
6-18 får tilsvarende anvendelse ved frivillige tilbud som
innebærer at tilbudsplikt etter § 6-1 inntrer
hvis tilbudet aksepteres av de som kan benytte det.
(2) Første ledd gjelder ikke ved tilbud som rettes særskilt
til enkelte aksjeeiere, med mindre tilbudet fremsettes samtidig
eller i sammenheng og har samme innhold.
(3) Den som har fattet en beslutning om fremsettelse av
frivillig tilbud som omhandlet i første ledd, skal straks
gi melding til tilbudsmyndigheten og til selskapet. Tilbudsmyndigheten
skal offentliggjøre meldingen. Tilbyder og selskapet skal
informere sine ansatte umiddelbart etter at meldingen er offentliggjort.
(4) Tilbudet skal fremsettes innen rimelig tid etter at
beslutning om fremsettelse av frivillig tilbud er fattet.
(5) Frivillig tilbud som omhandlet i første ledd skal
angi en frist for aksjeeier til å akseptere tilbudet. Fristen
kan ikke settes kortere enn to uker og ikke lenger enn 10 uker.
Departementet kan gi nærmere forskrifter om adgang til å fravike
lovens alminnelige krav til lengste tillatte tilbudsperiode.
§ 6-20 Utøvelse av aksjeeierrettigheter
ved
forsømmelse av tilbudsplikt
Aksjeeiere som forsømmer sin tilbudsplikt etter § 6-1, § 6-2
annet ledd eller § 6-6 kan, mens tilbudsplikten foreligger,
ikke utøve andre rettigheter i selskapet enn retten til
utbytte og til fortrinnsrett ved kapitalforhøyelse, uten
samtykke fra et flertall av de øvrige aksjeeierne.
§ 6-21 Tvangssalg av aksjer
(1) Dersom det ikke er fremmet tilbud etter § 6-1, § 6-2
annet ledd eller § 6-6 og fristen for salg etter § 6-9
overskrides, kan tilbudsmyndigheten selge aksjene etter reglene
om tvangssalg så langt de passer. Tvangsfullbyrdelsesloven § 10-6,
jf. § 8-16, kommer ikke til anvendelse.
(2) Tilbudsmyndigheten skal varsle den tilbudspliktige
om at tvangssalg vil bli foretatt senest to uker før salg
foretas.
§ 6-22 Tvungen overføring
av aksjer i forbindelse med tilbudsplikt og frivillig tilbud
(1) Har tilbyder etter fremsettelse av pliktig eller frivillig
tilbud etter § 6-19 ervervet mer enn ni tideler av de stemmeberettigede
aksjene i målselskapet og en tilsvarende del av de stemmer
som kan avgis på generalforsamlingen, kan tilbyder beslutte
overføring av de øvrige aksjer i henhold til lov
om allmennaksjeselskaper § 4-25. Gjenværende aksjeeiere
har rett til å kreve at tilbyder overtar aksjene.
(2) Dersom tvungen overføring av aksjer finner sted
innen tre måneder etter utløpet av tilbudsfristen etter § 6-11,
skal tilbudsprisen legges til grunn ved fastsettelsen av løsningssummen
hvis ikke særlige grunner tilsier en annen pris.
(3) Har tilbyderen etter å ha satt frem frivillig
tilbud ervervet eierandel som angitt i første ledd, kan tvungen
overføring av aksjer finne sted uten at det først
er fremsatt pliktig tilbud dersom følgende vilkår er
oppfylt:
1. tvungen overføring iverksettes senest
fire uker etter at erverv av aksjer ved frivillig tilbud er gjennomført,
2. løsningssummen tilsvarer minst det laveste beløp tilbudsprisen
ville ha vært ved pliktig tilbud, og
3. det stilles tilsvarende garanti som ved fremsettelse
av pliktig tilbud etter § 6-10 syvende ledd. Allmennaksjeloven § 4-25
femte ledd gjelder ikke i den utstrekning det er stilt slik garanti.
§ 6-23 Overtakelsestilbud med tilknytning
til flere stater
(1) Bestemmelsene i dette kapittel gjelder tilsvarende
i forhold til
1. selskap med forretningskontor i annen stat, hvis aksjer
eller andre verdipapirer som kan sidestilles med aksjer, ikke er
notert på regulert marked i den stat hvor selskapet har
sitt forretningskontor, men på norsk regulert marked, og
2. selskap med forretningskontor i Norge, hvis aksjer er
notert på regulert marked i annen EØS-stat.
(2) Departementet kan for tilfeller som nevnt i første
ledd, gi nærmere forskrifter om anvendelsen av bestemmelsene
i dette kapittel, samt om tilbudsmyndighet og om lovvalg.
(3) Tilbudsmyndigheten kan ved enkeltvedtak helt eller
delvis gjøre unntak fra bestemmelsene i dette kapittel
i forhold til selskap med forretningskontor i Norge, hvis aksjer
er notert på regulert marked både i Norge og stat
utenfor EØS. Tilsvarende gjelder i forhold til selskap
med forretningskontor i stat utenfor EØS, hvis aksjer er
notert på regulert marked i Norge.
I. Definisjoner
§ 7-1 Definisjoner
Med ikke-aksjerelaterte verdipapirer menes i dette kapittelet
andre omsettelige verdipapirer enn:
1. aksjer og andre verdipapirer som kan sidestilles med
aksjer som nevnt i § 2-2 annet ledd nr. 1, og
2. omsettelige verdipapirer som gir rett til å erverve verdipapirer
som nevnt i punkt 1, dersom rettighetene er utstedt av utstedere
av det underliggende verdipapiret eller av et selskap i samme konsern.
II. Prospektplikt
§ 7-2 Prospektplikt ved tilbud om tegning eller kjøp
Ved tilbud om tegning eller kjøp av omsettelige verdipapirer
som rettes til 100 personer eller flere i det norske verdipapirmarkedet
og gjelder et beløp på minst 100 000 euro beregnet
over en periode på 12 måneder, skal det utarbeides
prospekt etter reglene i dette kapittelet. Det samme gjelder der
en tilbyder hjemmehørende i Norge fremsetter tilbud i en
annen EØS-stat og prospektet skal godkjennes etter bestemmelsene
i § 7-7.
§ 7-3 Prospektplikt ved opptak til notering
Ved opptak til notering av omsettelige verdipapirer på norsk
regulert marked, herunder kapitalforhøyelser i selskap
med noterte aksjer, skal det utarbeides prospekt etter reglene i
dette kapittelet. Det samme gjelder der en utsteder hjemmehørende
i Norge søker opptak til notering på regulert
marked i annen EØS-stat og prospektet skal godkjennes etter
bestemmelsene i § 7-7.
§ 7-4 Unntak fra prospektplikt ved tilbud
Bestemmelsen i § 7-2 kommer ikke til anvendelse dersom:
1. tilbudet gjelder ikke-aksjerelaterte verdipapirer utstedt
av en EØS-stat, EØS-sentralbank eller Den europeiske
sentralbank,
2. tilbudet gjelder verdipapirer garantert av en EØS-stat,
3. tilbudet gjelder ikke-aksjerelaterte verdipapirer som
utstedes fortløpende eller gjentatte ganger av kredittinstitusjoner,
dersom verdipapirene er dekket av en innskuddsgarantiordning og
oppfyller nærmere krav fastsatt av departementet i forskrift,
4. tilbudet fremsettes i forbindelse med fusjon, forutsatt
at det foreligger et dokument som gir tilsvarende opplysninger som
det som følger av § 7-13,
5. tilbudet gjelder bytte av aksjer i samme selskap, forutsatt
at byttet ikke innebærer en forhøyelse av selskapets
aksjekapital,
6. tilbudet gjelder verdipapirer som tilbys som vederlag
ved oppkjøp, forutsatt at det foreligger et dokument som
gir tilsvarende opplysninger som det som følger av § 7-13,
7. tilbudet gjelder aksjer som tilbys vederlagsfritt til eksisterende
aksjeeiere, forutsatt at det foreligger et dokument med opplysninger
om aksjeklasse, antall aksjer samt bakgrunn og vilkår for
tilbudet,
8. tilbudet rettes til profesjonelle investorer etter nærmere
regler fastsatt av departementet i forskrift,
9. tilbudet rettes til nåværende eller
tidligere ansatte eller styremedlemmer fra arbeidsgiveren eller
fra annet selskap i samme konsern, forutsatt at vedkommende selskap
har verdipapirer som er notert på et regulert marked og
at det foreligger et dokument som inneholder opplysninger om type
og antall verdipapirer samt bakgrunn og vilkår for tilbudet,
10. tilbudet gjelder verdipapirer som legges ut i enkeltstørrelser
med pålydende eller krav på vederlag på minst
50 000 euro.
§ 7-5 Unntak fra prospektplikt ved opptak
til notering
Bestemmelsen i § 7-3 kommer ikke til anvendelse ved
opptak til notering som gjelder:
1. kapitalforhøyelser der antall aksjer
som utstedes i forbindelse med kapitalforhøyelsen utgjør
mindre enn 10 prosent av antall aksjer i samme klasse som allerede
er notert, beregnet over en periode på 12 måneder,
2. ikke-aksjerelaterte verdipapirer utstedt av en EØS-stat,
EØS-sentralbank eller Den europeiske sentralbank,
3. verdipapirer garantert av en EØS-stat,
4. ikke-aksjerelaterte verdipapirer som utstedes fortløpende
eller gjentatte ganger av kredittinstitusjoner, dersom verdipapirene
dekkes av en innskuddsgarantiordning og oppfyller nærmere
krav fastsatt av departementet i forskrift,
5. verdipapirer som noteres i forbindelse med fusjon, forutsatt
at det foreligger et dokument som gir tilsvarende opplysninger som
det som følger av § 7-13,
6. bytte av aksjer i allerede noterte aksjer i samme selskap,
forutsatt at byttet ikke innebærer en forhøyelse
av selskapets aksjekapital,
7. verdipapirer som tilbys som vederlag ved oppkjøp,
forutsatt at det foreligger et dokument som gir tilsvarende opplysninger
som det som følger av § 7-13,
8. aksjer i samme klasse som allerede noterte aksjer, når
aksjene tilbys vederlagsfritt til eksisterende aksjeeiere, forutsatt
at det foreligger et dokument med opplysninger om aksjeklasse, antall
aksjer samt bakgrunn og vilkår for tilbudet,
9. verdipapirer som tilbys nåværende eller
tidligere ansatte eller styremedlemmer fra arbeidsgiver eller fra
annet selskap i samme konsern, forutsatt at verdipapirer av samme
klasse er notert på regulert marked og at det foreligger
et dokument med opplysninger om type og antall verdipapirer samt bakgrunn
og vilkår for tilbudet,
10. aksjer som utstedes ved bruk av rettigheter som nevnt
i § 2-2 annet ledd nr. 3, der aksjer i samme klasse er
notert på regulert marked,
11. verdipapirer som er notert på et annet regulert marked
og oppfyller nærmere krav fastsatt av departementet i forskrift.
§ 7-6 Dispensasjon
(1) Prospektmyndigheten kan i forskrift eller ved enkeltvedtak
gjøre unntak fra reglene i dette kapittelet for tilbud
om og opptak til notering av
1. verdipapirer utstedt av ideelle organisasjoner med
sikte på å innhente midler til allmennyttige formål,
2. obligasjoner utstedt av fylkeskommune eller kommune eller
tilsvarende myndigheter i en annen EØS-stat,
3. verdipapirer garantert av fylkeskommune eller kommune,
eller tilsvarende myndigheter i en annen EØS-stat,
4. ikke-aksjerelaterte verdipapirer utstedt av offentlige
internasjonale organer der én eller flere EØS-stater
er medlem,
5. obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter med løpetid
på under 12 måneder.
(2) Prospektmyndigheten kan i forskrift eller ved enkeltvedtak
gjøre unntak fra reglene i dette kapittelet for tilbud
om ikke-aksjerelaterte verdipapirer som utstedes fortløpende
eller gjentatte ganger av kredittinstitusjoner, og som gjelder et
totalbeløp på mindre enn 50 000 000 euro beregnet
over en periode på 12 måneder.
III. Godkjenning, kontroll, registrering og
gjensidig anerkjennelse
§ 7-7 Godkjenning av EØS-prospekt
(1) Med EØS-prospekt menes i dette kapittelet prospekt
som gjelder:
1. opptak til notering på regulert marked,
2. tilbud som gjelder beløp på minst 2
500 000 euro beregnet over en periode på 12 måneder,
3. tilbud eller opptak til notering som nevnt i § 7-4 nr.
1 og 2 og § 7-5 nr. 2 og 3, forutsatt at det er utarbeidet
prospekt etter bestemmelsene i medhold av § 7-13 annet
ledd og §§ 7-14 til 7-21,
4. tilbud eller opptak til notering av bostadsobligasjoner
etter nærmere bestemmelse fastsatt i forskrift, forutsatt
at det er utarbeidet prospekt etter bestemmelsene i medhold av § 7-13
annet ledd og §§ 7-14 til 7-21, og
5. tilbud som gjelder beløp under 2 500 000 euro, forutsatt
at det er utarbeidet prospekt etter bestemmelsene i medhold av § 7-13
annet ledd og §§ 7-14 til 7-21.
(2) EØS-prospekt skal være godkjent før
prospektet offentliggjøres.
(3) EØS-prospekt som gjelder tilbud rettet mot
det norske markedet eller opptak til notering på norsk
regulert marked, skal godkjennes av prospektmyndigheten, med mindre
annet følger av denne paragraf eller av § 7-9
om gjensidig anerkjennelse av prospekt.
(4) EØS-prospekt utarbeidet av en utsteder med registrert
forretningskontor i Norge skal godkjennes av prospektmyndigheten
selv om tilbudet bare rettes mot markeder i en annen EØS-stat
eller bare gjelder opptak til notering på regulert marked
i en annen EØS-stat. En tilbyder eller utsteder kan likevel
velge at myndighetene i den EØS-stat hvor tilbudet fremsettes
eller opptak til notering søkes, skal godkjenne prospektet
dersom prospektet gjelder ikke-aksjerelaterte verdipapirer som:
1. har minste pålydende på 1 000
euro eller mer, eller
2. gir rett til å kjøpe underliggende
verdipapirer eller gir rett til kontantoppgjør.
(5) Prospektmyndigheten kan godkjenne prospekt utarbeidet
av utstedere med registrert hovedkontor i land utenfor EØS
etter de regler som gjelder i dette landet, forutsatt at prospektet
er utarbeidet etter internasjonale standarder og opplysningene i
prospektet tilsvarer de opplysninger som etter bestemmelsene i dette
kapittelet skal gis i EØS-prospekt.
§ 7-8 Kontroll av prospekt mv.
(1) Prospektmyndigheten skal ved godkjenning av EØS-prospekt
påse at prospektet inneholder de opplysninger som kreves
etter lov eller forskrift.
(2) Departementet kan i forskrift fastsette at prospekter
ved tilbud som ikke faller inn under § 7-7 skal sendes
prospektmyndigheten for kontroll før prospektet offentliggjøres.
(3) Kontrollen av prospekt som gjelder verdipapirer av
samme klasse som verdipapirer som er notert på et regulert
marked skal avsluttes senest fem arbeidsdager etter at fullstendig
prospekt er mottatt av prospektmyndigheten. Det samme gjelder kontrollen
av prospekt som gjelder verdipapirer der det tidligere er utarbeidet
prospekt etter reglene om tilbud. I andre tilfeller skal kontrollen
avsluttes senest ti arbeidsdager etter at fullstendig prospekt er
mottatt av prospektmyndigheten.
(4) Dersom prospektmyndigheten anser det ulovlig å gjennomføre
tilbudet etter annen lov eller forskrift, kan den nedlegge forbud
mot at tilbudet gjennomføres.
(5) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om gjennomføring av prospektkontrollen.
(6) Kredittilsynet er prospektmyndighet. Departementet
kan bestemme at hele eller deler av Kredittilsynets myndighet etter
dette kapittelet skal utøves av et regulert marked.
§ 7-9 Gjensidig anerkjennelse av EØS-prospekt
(1) EØS-prospekt som er godkjent av kontrollmyndigheten
i en annen EØS-stat, skal anses godkjent fra det tidspunktet
det foreligger melding fra EØS-staten om at prospektet
er utarbeidet i samsvar med direktivet og godkjent av hjemstatens
myndighet.
(2) Tilbydere med EØS-prospekt godkjent av prospektmyndigheten
som skal rette tilbud mot markeder i annen EØS-stat, kan
be prospektmyndigheten om å gi melding som nevnt i første
ledd til den aktuelle staten. Det samme gjelder i forhold til opptak
til notering i en annen EØS-stat. Slik melding skal gis
innen tre dager etter at anmodning er mottatt.
(3) Bestemmelsene i denne paragrafen gjelder ikke for obligasjoner
og pengemarkedsinstrumenter med løpetid på under
12 måneder.
§ 7-10 Registrering av prospekt
Prospekt som ikke skal godkjennes etter § 7-7
skal sendes Foretaksregisteret for registrering før det
offentliggjøres.
§ 7-11 Gebyr
(1) Prospektmyndigheten kan kreve gebyr til dekning av
utgifter ved kontroll som nevnt i § 7-7 og § 7-8
fra den som utarbeider prospekt.
(2) Foretaksregisteret kan kreve gebyr av tilbyderen til
dekning av utgifter ved registrering som nevnt i § 7-10.
(3) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om beregning og innkreving av gebyr.
§ 7-12 Gyldighet
(1) Et godkjent prospekt kan benyttes i 12 måneder
etter offentliggjøringen, forutsatt at det utarbeides tillegg
i samsvar med § 7-15.
(2) Et godkjent grunnprospekt kan benyttes i inntil 12
måneder, eller til perioden for utstedelse av verdipapirene
er utløpt, etter nærmere regler fastsatt av departementet
i forskrift.
(3) Et registreringsdokument kan benyttes i 12 måneder
etter at det er godkjent, forutsatt at det er utarbeidet en oversikt
over offentliggjort informasjon i samsvar med nærmere regler
om informasjonsplikt og offentliggjøring fastsatt i medhold
av lov om regulerte markeder.
IV. Utforming av prospekt
§ 7-13 Opplysninger i prospekt
(1) Et prospekt skal inneholde de opplysninger som, blant
annet med hensyn til særlige forhold hos tilbyderen og
arten av de verdipapirene som tilbys, er nødvendige for
at investorene skal kunne foreta en velfundert vurdering av utsteders
og eventuelle garantisters økonomiske stilling og utsikter
og av rettigheter knyttet til de nevnte verdipapirene. Opplysningene
i prospekt skal fremstilles i en lett forståelig og analyserbar
form. Departementet kan i forskrift fastsette nærmere regler
om opplysninger i prospekt.
(2) Departementet kan i forskrift fastsette regler for
innholdet i EØS-prospekter.
§ 7-14 Utforming av prospekt
(1) Et prospekt kan utformes som ett eller flere dokumenter.
Dersom prospektet utformes som flere separate dokumenter, skal disse
benevnes som registreringsdokument, verdipapirdokument og sammendrag. Etter
nærmere regler fastsatt i forskrift av departementet, kan
et prospekt ved låneprogram utformes som et grunnprospekt.
(2) Opplysninger som er offentliggjort og kontrollert etter § 7-7
eller registrert etter § 7-10, kan anses som del av prospektet
ved at det henvises til disse. I så fall må det
foreligge en referanseliste som viser hvor de relevante opplysningene
fremgår. Henvisninger kan ikke gjøres i prospektets
sammendrag.
(3) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om utforming av prospekt.
§ 7-15 Tillegg til prospekt
Enhver ny omstendighet, vesentlig feil eller unøyaktighet
som kan få betydning for vurderingen av verdipapirene,
og som fremkommer mellom tidspunktet for offentliggjøringen
av prospektet og tidspunktet for akseptperiodens utløp
eller opptaket til notering, skal fremgå av et tillegg
til prospektet. Tillegget skal godkjennes i samsvar med § 7-7
og offentliggjøres uten ugrunnet opphold i samsvar med § 7-19.
§ 7-16 Utelatelse av visse opplysninger
Prospektmyndigheten kan tillate at enkelte opplysninger
utelates i et prospekt
1. dersom offentliggjøring av opplysningene
er i strid med allmenne hensyn,
2. dersom offentliggjøring av opplysningene fører til
at utstederen blir alvorlig skadelidende, forutsatt at utelatelsen
ikke vil kunne virke villedende på offentligheten med hensyn
til forhold som er av vesentlig betydning for vurderingen av utstederen,
tilbyderen, eventuelle garantister eller verdipapirene,
3. dersom opplysningene har liten betydning og ikke kan
innvirke på vurderingen av utstederens, tilbyderens og
eventuelle garantisters økonomiske stilling og utsikter,
4. dersom informasjonen ikke er relevant på bakgrunn
av utstederens virksomhet eller juridiske form, eller de aktuelle
verdipapirene, og det ikke finnes tilsvarende opplysninger som kan
anses relevante på bakgrunn av virksomheten mv.
§ 7-17 Språk
Prospekt skal utarbeides på norsk, engelsk, svensk eller
dansk. Prospektmyndigheten kan kreve at sammendraget oversettes
til norsk.
V. Ansvar og offentliggjøring mv.
§ 7-18 Ansvar
(1) Ved tilbud om tegning eller kjøp av aksjer
som fremsettes av det selskapet som har utstedt aksjene, er selskapets
styre ansvarlig for at prospektet fyller de krav som er fastsatt.
Tilsvarende gjelder ved opptak til notering på regulert
marked.
(2) Det skal fremgå av prospektet hvem som er
ansvarlig for dette.
(3) De som er ansvarlige for prospektet, skal avgi en erklæring
om at opplysningene i prospektet så langt de kjenner til
er i samsvar med de faktiske forhold, og om at prospektet ikke inneholder
villedende eller ufullstendige opplysninger om forhold som er av
betydning ved bedømmelsen av spørsmålet
om å akseptere tilbudet eller at det i prospektet ikke
forekommer utelatelser som er av en slik art at de kan endre prospektets
betydningsinnhold.
§ 7-19 Offentliggjøring av prospekt
mv.
(1) Prospekt skal offentliggjøres senest når
tilbudsperioden starter eller notering foretas. Ved tilbud om tegning
av aksjer i en aksjeklasse som søkes notert for første
gang, skal prospektet offentliggjøres senest seks arbeidsdager
før tilbudsperiodens utløp.
(2) Prospekt kan offentliggjøres ved at det:
1. innrykkes i minst én riksdekkende avis,
2. stilles vederlagsfritt til disposisjon for allmennheten
på tilbyderens forretningskontor eller på markedsplassens
forretningskontor og hos verdipapirforetak som plasserer tilbudet,
3. gjøres tilgjengelig elektronisk på tilbyderens
eller markedsplassens hjemmeside og på hjemmesiden til
eventuelle verdipapirforetak som plasserer tilbudet, eller
4. gjøres tilgjengelig på prospektmyndighetens hjemmeside.
(3) Ved offentliggjøring etter annet ledd nr.
2 til 4, skal det opplyses i en riksdekkende avis hvor prospektet
er tilgjengelig.
(4) Prospekt i papirformat skal kunne innhentes vederlagsfritt.
(5) Akseptblankett kan bare gis ut sammen med fullstendig
prospekt.
(6) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om offentliggjøring av prospekt.
§ 7-20 Annonser mv.
Dersom det orienteres om tilbud i annonser eller på annen
måte, skal det samtidig opplyses at nærmere opplysninger
fremgår av prospektet, samt hvor prospektet kan innhentes.
Opplysningene skal være i overensstemmelse med opplysningene
i prospektet.
§ 7-21 Tilbakekall av aksept
(1) Dersom prospektet ikke inneholder opplysninger om pris
eller fremgangsmåten for prisfastsettelsen, kan aksept
av tilbudet tilbakekalles innen to dager etter at endelig pris og
antall verdipapirer som tilbys er registrert hos prospektmyndigheten
eller i Foretaksregisteret. Departementet kan i forskrift fastsette
regler om slik registrering.
(2) Dersom det offentliggjøres tillegg som nevnt
i § 7-15, kan aksept av tilbudet gjort før tillegget
ble offentliggjort tilbakekalles innen to dager etter slik offentliggjøring.
§ 8-1. Anvendelsesområde
(1) Bestemmelsene i dette kapittel gjelder ansatte i:
1. verdipapirforetak og deres tilknyttede agenter,
2. forvaltningsselskaper for verdipapirfond,
3. finansinstitusjoner,
4. foretak som inngår i finanskonsern med unntak av
eiendomsmeglingsselskaper og inkassoselskaper,
5. pensjonskasser,
6. e-pengeforetak som ikke er unntatt fra lov om e-pengeforetak § 5-3,
og
7. Innovasjon Norge, Statens nærings- og distriktsutviklingsfond,
Husbanken, Folketrygdfondet og Norges Bank,
som normalt har innsyn i eller arbeider med investeringstjenester
eller forvaltning av finansielle instrumenter for foretaket eller
foretakets kunders regning.
(2) Departementet kan i forskrift bestemme at bestemmelsen
i dette kapittel skal gjelde for andre ansatte som arbeider med
forvaltningen av offentlige midler og ansatte i offentlige institusjoner
som driver finansieringsvirksomhet, enn de som er nevnt i første ledd
nr. 7.
(3) Departementet kan gjøre unntak fra §§ 8-2
og 8-3 for ansatte i filial av norsk foretak. Det kan ikke gjøres
unntak for handel med finansielle instrumenter som er notert på norsk
regulert marked eller utstedt av et norsk foretak.
§ 8-2 Generelle regler om ansattes egenhandel
(1) Ansatte kan ikke utstede eller handle for egen regning
med finansielle instrumenter som nevnt i § 2-2 første
ledd nr. 4 og § 2-2 annet ledd nr. 3. Dette gjelder likevel
ikke erverv av opsjoner på aksjer eller grunnfondsbevis
i arbeidsgiverforetaket når opsjonene er utstedt av foretaket.
Andre finansielle instrumenter, med unntak av andeler i verdipapirfond,
kan avhendes tidligst 12 måneder etter ervervet.
(2) Ansatte kan ikke finansiere erverv av finansielle instrumenter
ved lån som er opptatt med sikkerhet i egne finansielle
instrumenter. Ansatte kan ikke selge finansielle instrumenter vedkommende
ikke eier eller låne finansielle instrumenter.
(3) Departementet kan i forskrift eller ved enkeltvedtak
gjøre unntak fra kravene i første og annet ledd, herunder
hvilke typer finansielle instrumenter ansatte kan erverve og hvor
lenge ervervede finansielle instrumenter må eies før
de kan avhendes. Departementet kan videre fastsette vilkår
for at minste eiertid kan fravikes.
(4) Ansatte kan ikke kjøpe finansielle instrumenter
av arbeidsgiverforetaket, eller selge finansielle instrumenter til
arbeidsgiverforetaket. Tilsvarende gjelder i forhold til verdipapirfond
som arbeidsgiverforetaket er forvaltningsselskap for. Forbudet gjelder
ikke erverv av aksjer eller grunnfondsbevis utstedt av foretaket
eller rettigheter til slike aksjer eller grunnfondsbevis som er
utstedt av foretaket eller erverv av andeler i verdipapirfond som
forvaltes av arbeidsgiverforetaket.
(5) Ansatte skal på forhånd opplyse motparten dersom
handelen foretas for den ansattes egen regning.
(6) Kredittilsynet kan gjøre unntak fra bestemmelsene
i fjerde og femte ledd.
§ 8-3 Særlige
regler om egenhandel for ansatte i
visse typer foretak
(1) Ansatte i foretak som nevnt i § 8-1 første
ledd nr. 2 til 7, kan ikke ved handel for egen regning benytte verdipapirforetak
som regelmessig yter investeringstjenester av vesentlig omfang overfor
arbeidsgiverforetaket. Dette gjelder ikke ved tegning av aksjer i
henhold til fortrinnsrett etter aksjeloven eller allmennaksjeloven.
Kredittilsynet kan i særlige tilfeller gjøre unntak
fra bestemmelsene i dette ledd.
(2) Ansatte i verdipapirforetak som arbeider med eller
på annen måte har kjennskap til innholdet av en analyse
eller rapport, kan ikke handle for egen regning med finansielle
instrumenter dersom den ansatte vet eller burde vite at verdipapirforetaket
vil offentliggjøre en analyse eller rapport om utsteder
av vedkommende instrument som vil kunne få innvirkning
på kursen på instrumentet ved offentliggjøring.
Forbudet gjelder fire uker før offentliggjøringen,
og frem til offentliggjøring er skjedd.
(3) Ansatte i verdipapirforetak kan ikke tre inn i avtaler
med verdipapirforetakets oppdragsgivere.
§ 8-4 Krav til habilitet
Ansatte må ikke delta i beslutninger i arbeidsgiverforetaket
om kjøp, salg eller tegning av finansielle instrumenter
som er utstedt av et selskap som vedkommende leder, eller har ledende
stilling i, eller hvor vedkommende er medlem av styret eller bedriftsforsamlingen.
Ansatte må heller ikke delta i behandlingen av noe spørsmål
som har slik betydning for vedkommende selv eller nærstående
at vedkommende må anses for å ha en personlig
eller økonomisk særinteresse i saken. Ansatte
i Folketrygdfondet kan likevel delta i beslutninger som nevnt i
første punktum, selv om vedkommende er medlem av bedriftsforsamlingen i
utstederforetaket. Departementet kan i forskrift gjøre tilsvarende
unntak for ansatte i Statens nærings- og distriktsutviklingsfond,
Husbanken og Norges Bank.
§ 8-5 Rapportering
av egenhandel
(1) Ansatte i foretak som nevnt i § 8-1 første
ledd skal umiddelbart gi melding til foretaket om enhver handel
for egen regning med finansielle instrumenter. Det samme gjelder
handel den ansatte har foretatt for regning av nærstående.
Meldingen skal gis til én person som er utpekt av foretaket.
(2) Foretak som nevnt i § 8-1 første
ledd skal påse at rapportering av egenhandel som nevnt
i første ledd til enhver tid er tilgjengelig for Kredittilsynet.
Rapporter oppbevares i minst tre år.
(3) Foretaket skal regelmessig vurdere om det foreligger
overtredelse av bestemmelsene i kapittelet her. Dersom det er grunn
til mistanke om overtredelse, skal foretaket straks rapportere dette
til Kredittilsynet.
§ 8-6 Egenhandel foretatt
av nærstående og
tillitsvalgte
(1) Bestemmelsene i §§ 8-2 til 8-5 gjelder
tilsvarende for styremedlem, varamedlem og observatør i foretak
som nevnt i § 8-1 første ledd som normalt har innsyn
i eller arbeider med investeringstjenester eller forvaltning av
finansielle instrumenter for foretaket eller foretakets kunders
regning.
(2) Bestemmelsene i §§ 8-2 og 8-3 gjelder
tilsvarende for kjøp, salg eller tegning ansatte eller
tillitsvalgte nevnt i første ledd foretar for regning av
nærstående som nevnt i § 2-5 nr. 1, 2
og 4. For nærstående av ansatte eller tillitsvalgte
i verdipapirforetak gjelder bestemmelsene tilsvarende for kjøp,
salg eller tegning som foretas av vedkommende verdipapirforetak
for den nærståendes regning. For nærstående
av ansatte eller tillitsvalgte i andre foretak enn verdipapirforetak gjelder
forbudet i § 8-3 første ledd handel for
egen regning gjennom verdipapirforetak som står oppført på arbeidsgiverforetakets
lister som nevnt i § 8-7 tredje ledd.
§ 8-7 Arbeidsgiverforetakets
plikter
(1) Foretak som nevnt i § 8-1 første
ledd skal føre lister over ansatte, styremedlemmer, varamedlemmer og
observatører som omfattes av bestemmelsene i dette kapittel.
(2) Foretakene skal ha interne regler som sikrer at foretaket
fører en effektiv kontroll med at reglene i dette kapittel
overholdes.
(3) Foretakene skal føre lister over verdipapirforetak
som omfattes av § 8-3 første ledd.
I. Tillatelse, søknad og tilbakekall
§ 9-1 Tillatelse til å yte investeringstjenester
og
tilknyttede tjenester
(1) Investeringstjenester som ytes på forretningsmessig
basis kan bare ytes av foretak som har tillatelse til dette fra
departementet. I tillatelsen skal det angis hvilke investeringstjenester
og tilknyttede tjenester verdipapirforetaket kan yte. Verdipapirforetaket
skal søke Kredittilsynet om godkjenning før det
tilbyr tilknyttede tjenester ut over det som fremgår av
tillatelsen.
(2) Tillatelse etter første ledd skal bare gis
der konsesjonsmyndigheten anser vilkårene for å yte
investeringstjenester i §§ 9-8 til 9-21 oppfylt,
og der organiseringen av foretaket er av en slik art at det kan gjennomføres
et effektivt og betryggende tilsyn med verdipapirforetaket.
§ 9-2 Unntak fra krav om tillatelse mv.
(1) Unntatt fra kravet om tillatelse i § 9-1 og
de øvrige bestemmelsene i lovens kapittel 9 og 10 er den virksomhet
som utøves av
1. Norges Bank,
2. Folketrygdfondet,
3. offentlige myndigheter som forvalter offentlig gjeld,
4. forvaltningsselskaper for verdipapirfond,
5. forsikringsselskaper,
6. pensjonskasser,
7. depotmottakere for verdipapirfond og pensjonskasser,
og
8. foretak med tillatelse til å drive virksomhet
som opsjonssentral, oppgjørssentral eller regulert marked.
(2) Første ledd gjelder tilsvarende for den som:
1. yter investeringstjenester ved enkelte anledninger
som ledd i annen lovregulert eller selvregulert yrkesvirksomhet,
2. bare yter investeringstjenester overfor selskap innen
samme konsern,
3. bare yter investeringstjenester som ledd i forvaltning
av en ordning for arbeidstakeres eierandeler,
4. bare yter investeringstjenester som nevnt i nr. 2 og
3,
5. bare driver investeringsrådgivning under utøvelsen
av annen yrkesvirksomhet, forutsatt at det ikke ytes særskilt
vederlag for investeringsrådgivningen,
6. handler for egen regning i finansielle instrumenter,
eller yter investeringstjenester knyttet til varederivater eller
derivatkontrakter som nevnt i § 2-2 femte ledd
nr. 5 til kundene i hovedvirksomheten, forutsatt at dette er en
tilknyttet aktivitet til hovedvirksomheten vurdert på konsernbasis,
og at denne hovedvirksomheten ikke er yting av investeringstjenester
eller banktjenester,
7. har som hovedvirksomhet å handle for egen regning
med varer eller varederivater, forutsatt at foretaket ikke er del
av et konsern som har yting av andre investeringstjenester eller
banktjenester som hovedvirksomhet,
8. yter investeringstjenester utelukkende ved å handle
for egen regning i derivatmarkedet og spotmarkedet, forutsatt at
vedkommendes eneste formål er å sikre egne posisjoner
i derivatmarkedet, og forutsatt at oppgjørsmedlemmer eller oppgjørssentral
fra de samme markedene trer inn som part eller på annen
måte garanterer for oppfyllelsen av kontraktene,
9. handler for andre medlemmers regning i derivatmarkedet,
eller stiller priser for slike medlemmer, forutsatt at kontraktene
som inngås eller prisene som stilles er sikret ved at oppgjørsmedlemmer
eller oppgjørssentral fra de samme markedene trer inn som
part eller på annen måte garanterer for oppfyllelsen
av kontraktene eller prisene.
(3) Departementet kan gi utfyllende forskrifter om unntakene
i bestemmelsen her.
§ 9-3 Søknad om tillatelse
(1) I søknad om tillatelse skal det opplyses om hvilke
av tjenestene som nevnt i § 2-1 foretaket skal yte, og
andre opplysninger av betydning for vurderingen av om tillatelse
skal gis. Søknaden skal inneholde opplysninger som viser
at de lovbestemte kravene i kapittel 9 og 10 er oppfylt. Konsesjonsmyndighetene kan
be om ytterligere opplysninger.
(2) Foretakets vedtekter, driftsplan og interne rutiner
for organisering som nevnt i § 9-11 skal være
vedlagt.
(3) Dersom søkeren er:
1. datterforetak av et verdipapirforetak eller en
kredittinstitusjon med tillatelse i en annen EØS-stat,
2. datterforetak av et hovedforetak for et annet verdipapirforetak
eller en kredittinstitusjon med tillatelse i en annen EØS-stat,
eller
3. kontrollert av de samme fysiske eller juridiske personer
som kontrollerer et verdipapirforetak med tillatelse i en annen
medlemsstat,
kan tillatelse bare gis etter samråd med myndighetene
i vedkommende EØS-stat.
(4) Vedtak om tillatelse skal meddeles søker snarest
mulig og senest seks måneder etter at søknaden ble
mottatt. Dersom søknaden ikke inneholder de opplysninger
som er nødvendig for å avgjøre om tillatelse skal
gis, regnes fristen fra det tidspunkt slike opplysninger ble mottatt.
(5) Verdipapirforetaket kan starte sin virksomhet umiddelbart
etter at tillatelse er gitt.
§ 9-4 Endring eller tilbakekall av tillatelse
(1) Kredittilsynet kan helt eller delvis endre, herunder
sette nye vilkår, eller tilbakekalle tillatelse til å yte
investeringstjenester dersom verdipapirforetaket:
1. ikke gjør bruk av tillatelsen innen tolv
måneder, gir uttrykkelig avkall på tillatelsen
eller har opphørt å yte investeringstjenester
i mer enn seks måneder,
2. har fått tillatelsen ved hjelp av uriktige opplysninger
eller andre uregelmessigheter,
3. ikke lenger oppfyller de vilkår som ble stilt
for tillatelsen, herunder kravene til ansvarlig kapital,
4. foretar alvorlige eller systematiske overtredelser av
bestemmelser gitt i eller i medhold av lov,
5. gjør seg skyldig i mislige forhold som gir grunn til å frykte
at en fortsettelse av virksomheten kan skade allmenne interesser,
eller
6. ikke etterkommer pålegg gitt i medhold av § 16-3.
(2) Første ledd gjelder tilsvarende for tillatelse
gitt i medhold av § 9-5 og § 9-6.
(3) Dersom tillatelsen til et foretak som driver virksomhet
i en annen EØS-stat tilbakekalles, skal vedkommende myndigheter
i vertsstaten underrettes.
§ 9-5 Regulerte markeders adgang til å drive
multilateral handelsfasilitet
Departementet gir foretak med tillatelse i medhold av lov
om regulerte markeder tillatelse til å drive multilateral
handelsfasilitet, jf. kapittel 11, dersom foretaket oppfyller §§ 9-1,
9-9, 9-10, 9-11, 9-13 og 11-1.
§ 9-6 Tillatelse til å yte kreditt
(1) Verdipapirforetak som ikke er kredittinstitusjon, kan
bare yte kreditt etter tillatelse fra departementet. Kreditt kan
kun ytes til kjøp av finansielle instrumenter som handles
gjennom foretaket.
(2) Foretak med tillatelse til å yte kreditt skal
påse at det stilles betryggende sikkerhet for kreditten.
(3) Foretaket kan ikke yte kreditt til kunder dersom det
foreligger særlige forhold som medfører risiko
for at kunden ikke kan oppfylle sine forpliktelser.
(4) Foretaket kan ikke yte kreditt på bedre vilkår enn
de alminnelige vilkår foretaket ellers benytter, ved kreditt
til:
1. styremedlem,
2. person som alene eller sammen med andre avgjør foretakets
kredittsaker,
3. aksjeeier med minst tre prosent av aksjekapitalen,
4. noen som etter § 2-5 nr. 1 til 4 er nærstående
til person som nevnt i punkt 1 til 3.
§ 9-7 Offentlig register over foretak med
adgang til å yte investeringstjenester
Kredittilsynet skal påse at det føres
et offentlig register over foretak med adgang til å yte
investeringstjenester i Norge, herunder foretak nevnt i §§ 9-24
og 9-25. Registeret skal inneholde opplysninger om hvilke investeringstjenester
og tilknyttede tjenester foretakene kan yte.
II. Vilkår for tillatelse
§ 9-8 Organisasjonsform
(1) Tillatelse til å yte investeringstjenester
kan gis til kredittinstitusjon, aksjeselskap eller allmennaksjeselskap.
(2) Gis tillatelse til aksjeselskap eller allmennaksjeselskap
gjelder følgende særregler:
1. selskapet skal ha forretningskontor og hovedkontor
i Norge,
2. tillatelse kan nektes dersom et medlem av selskapets
styre ikke oppfyller nødvendige krav til hederlig vandel
og erfaring, og
3. tillatelse kan nektes dersom aksjeeier med betydelig
eierandel i selskapet ikke anses egnet til å sikre en god
og fornuftig forvaltning av foretaket.
(3) Departementet kan i forskrift gjøre unntak
fra kravet til foretaksform i første ledd, og kan i tilfelle fastsette
nærmere regler om organisering av virksomheten mv.
§ 9-9 Verdipapirforetaks ledelse
(1) Styremedlemmer, daglig leder og andre som faktisk deltar
i ledelsen av verdipapirforetak, skal ha relevante kvalifikasjoner
og yrkeserfaring, ha ført en hederlig vandel, og for øvrig
ikke ha utvist utilbørlig atferd som gir grunn til å anta
at stillingen eller vervet ikke vil kunne ivaretas på forsvarlig
måte.
(2) Den faktiske ledelsen av verdipapirforetak skal forestås
av minst to personer. Kredittilsynet kan ved forskrift eller enkeltvedtak
gjøre unntak fra kravet i første punktum.
(3) Verdipapirforetak skal opplyse Kredittilsynet om skifte
av ledere som nevnt i første ledd, herunder gi opplysninger
som er relevante for å vurdere om personen fyller vilkårene
i første ledd. For verdipapirforetak som ikke er kredittinstitusjon,
gjelder opplysningsplikten også ved endringer i sammensetningen av
selskapets styre.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om krav til personer som leder verdipapirforetak.
§ 9-10 Aksjeeierstruktur
(1) Eier av betydelig eierandel i verdipapirforetak skal
være egnet til å sikre en god og fornuftig forvaltning
av foretaket.
(2) Erverv av betydelig eierandel i verdipapirforetak som
ikke er kredittinstitusjon, kan bare gjennomføres etter
at melding om dette på forhånd er sendt til Kredittilsynet
av erververen.
(3) Melding til Kredittilsynet skal også sendes
før økning av eierandel som medfører
at vedkommendes andel av aksjekapitalen eller stemmene når
opp til eller overstiger 20 prosent, 33 prosent eller 50 prosent.
(4) Kredittilsynet skal innen tre måneder fra
den dag melding som nevnt i annet og tredje ledd er mottatt, nekte
slikt erverv dersom vedkommende aksjeeier ikke anses egnet til å sikre
en god og fornuftig forvaltning av verdipapirforetaket.
(5) Dersom erververen av en betydelig eierandel i verdipapirforetak
som ikke er kredittinstitusjon, er verdipapirforetak, kredittinstitusjon,
forsikringsselskap eller forvaltningsselskap for verdipapirfond
fra annet EØS-land, og verdipapirforetaket som følge
av ervervet vil bli vedkommendes datterforetak, kan tillatelse bare
gis etter samråd med tilsynsmyndighetene i vedkommende
EØS-land. Første punktum gjelder tilsvarende for
erverv foretatt av personer som kontrollerer nevnte type foretak.
Fristen etter denne paragrafs fjerde ledd gjelder ikke i slike tilfeller.
(6) Kredittilsynet kan sette frister for gjennomføring
av erverv etter annet og tredje ledd.
(7) Ved avhendelse av eierandel som medfører at eierandelens
størrelse kommer under grensene som nevnt i annet og tredje
ledd, skal avhenderen gi melding til Kredittilsynet.
(8) Kredittilsynet gir nærmere regler om plikten
til å gi melding om foretakets aksjeeiere som nevnt i denne
paragraf.
§ 9-11 Organisering av virksomheten
(1) Verdipapirforetak skal innrette sin virksomhet slik
at foretaket:
1. har tilstrekkelige og betryggende retningslinjer og
rutiner som skal sikre etterlevelse av foretakets forpliktelser
etter lov og forskrifter,
2. er oppbygd og organisert på en slik måte
at risikoen for interessekonflikter mellom foretaket og dets kunder
eller foretakets kunder seg imellom begrenses til et minimum, jf. § 10-10,
3. treffer rimelige tiltak som skal sikre kontinuitet og
regelmessighet i investeringstjenestevirksomheten, herunder ha nødvendige
systemer, ressurser og prosedyrer,
4. treffer betryggende tiltak slik at operasjonell risiko
begrenses til et minimum når det benytter seg av en tredjepart
til utføring av operasjonelle funksjoner, jf. annet ledd,
5. har effektive informasjonsbehandlingssystemer, gode administrasjons-
og regnskapsrutiner, kontroll- og sikkerhetsordninger, samt stillingsinstrukser
som særskilt regulerer ansvarsfordelingen mellom daglig
leder og andre ledere av virksomheten,
6. har tilfredsstillende interne kontrollmetoder, som blant
annet omfatter regler for personlige transaksjoner som foretas av
foretakets ledere, ansatte og tilknyttede agenter,
7. sørger for at det blir ført lister
over alle investeringstjenester, herunder alle utførte
transaksjoner, som skal være minst så fyllestgjørende
at Kredittilsynet kan kontrollere om de regler Kredittilsynet har
ansvar for, er overholdt. Slike lister skal oppbevares i minst fem år.
Kredittilsynet skal ha tilgang til og føre tilsyn med lister
ført av norske filialer av utenlandske verdipapirforetak, jf. §§ 9-24
og 9-25,
8. har interne instrukser for de ansattes adgang til å være
medlem av styre, bedriftsforsamling eller representantskap eller
ha slik innflytelse som nevnt i aksjeloven § 1-3 annet
ledd eller allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd i selskaper.
Slike instrukser skal også omfatte styremedlemmer som har
slik innflytelse i verdipapirforetaket som nevnt i aksjeloven § 1-3
annet ledd eller allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd. Tilsvarende
instrukser skal utarbeides for tilfeller der det er gitt dispensasjon
etter § 10-3 annet ledd, og
9. har interne rutiner for krav til og beregning av sikkerhet
ved formidling og inngåelse av avtaler etter § 10-5
første og annet ledd og § 10-6, samt ved kredittgivning
etter § 9-6.
(2) Verdipapirforetak som utkontrakterer funksjoner, kan
ikke overlate viktige operasjonelle funksjoner til tredjepart dersom
dette fører til at
1. foretakets internkontroll og evne til å påse
etterlevelsen av dets forpliktelser blir merkbart forringet, eller
2. Kredittilsynets mulighet for å føre
tilsyn med virksomheten merkbart forringes eller vanskeliggjøres.
(3) Verdipapirforetak skal treffe betryggende tiltak slik
at kundens finansielle instrumenter holdes atskilt fra foretakets
finansielle instrumenter. Verdipapirforetak kan bare benytte kundens
finansielle instrumenter for egen regning dersom kunden uttrykkelig har
gitt samtykke til dette.
(4) Verdipapirforetak skal treffe betryggende tiltak slik
at kundemidler holdes atskilt fra foretakets midler. Verdipapirforetak
som ikke er kredittinstitusjoner, kan ikke benytte kundemidler for
egen regning.
(5) Styret og daglig leder skal utarbeide interne retningslinjer
og instrukser i samsvar med første ledd.
(6) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om organisering av verdipapirforetak, herunder om foretakenes
interne retningslinjer, instrukser og oppgaveplikt. Departementet
kan også fastsette særlige regler om utkontraktering.
§ 9-12 Verdipapirforetakenes sikringsfond
(1) Verdipapirforetak skal være medlem av Verdipapirforetakenes
sikringsfond.
(2) Fondets formål er ved manglende økonomisk evne
hos medlemmene å gi dekning for krav som skyldes medlemmenes
behandling av kunders midler og finansielle instrumenter.
(3) Fondets forpliktelser finansieres av medlemmene slik
at deres ansvar er prinsipalt proratarisk, subsidiært solidarisk.
(4) Fondet kan ikke gjøre gjeldende andre innsigelser
overfor skadelidte enn de innsigelser verdipapirforetaket selv har
i forhold til skadelidte.
(5) Departementet kan i forskrift gi nærmere regler
om fondet, herunder om fondets virksomhet og finansiering, hvem
som plikter å være medlem i fondet, ansvarets
omfang, og om rettigheter og plikter for medlemmene og mulige skadelidte.
(6) Departementet kan bestemme i hvilken grad reglene om
Verdipapirforetakenes sikringsfond skal gjelde for kredittinstitusjoner
og utenlandske foretak som yter investeringstjenester i Norge. Departementet kan
bestemme at enkelte grupper av investorer eller enkelte typer krav
ikke behøver å være dekket av fondet.
§ 9-13 Startkapital
(1) Verdipapirforetak som ikke er kredittinstitusjon, skal
ha en startkapital på et beløp i norske kroner som
minst svarer til 730 000 euro. For foretak som i henhold til tillatelsen
bare skal yte enkelte investeringstjenester, kan Kredittilsynet
gi tillatelse til en lavere startkapital, men ikke lavere enn et
beløp i norske kroner som svarer til 125 000 euro.
(2) Departementet kan i forskrift gjøre unntak
fra første ledd og fastsette nærmere regler om
startkapital.
§ 9-14 Krav til kapital i forhold til virksomheten
(1) Et verdipapirforetak skal til enhver tid oppfylle de
krav til kapital som følger av §§ 9-15
og 9-16, samt forskrift og enkeltvedtak gitt i medhold av disse bestemmelsene.
(2) Verdipapirforetaket skal organiseres og drives på en
forsvarlig måte. Dette innebærer blant annet at foretaket
skal ha:
1. klar organisasjonsstruktur,
2. klar ansvarsfordeling,
3. klare og hensiktsmessige styrings- og kontrollordninger,
4. hensiktsmessige retningslinjer for å identifisere, styre,
overvåke og rapportere risiko institusjonen er, eller kan
bli, eksponert for.
(3) Verdipapirforetakets styrings- og kontrollordninger
samt retningslinjer og rutiner skal stå i forhold til risikoen
ved og omfanget av virksomheten i foretaket.
§ 9-15 Beregnet kapitalkrav
(1) Et verdipapirforetaks ansvarlige kapital skal til enhver
tid utgjøre minst åtte prosent av et beregningsgrunnlag
etter regler fastsatt i forskrift.
(2) For verdipapirforetak som ikke er kredittinstitusjon,
kan ikke den ansvarlige kapitalen i noe tilfelle være mindre
enn de beløp som følger av § 9-13 første ledd.
(3) Beregningsgrunnlaget for kravet til ansvarlig kapital
skal tilsvare summen av beregningsgrunnlagene for kredittrisiko,
markedsrisiko og operasjonell risiko.
(4) Beregningsgrunnlaget for kredittrisiko skal fastsettes
med utgangspunkt i risikovekter fastsatt i forskrift (standard metode)
eller med utgangspunkt i risikoparametere helt eller delvis fastsatt
av institusjonen selv på bakgrunn av interne målemetoder
for klassifisering og kvantifisering av kredittrisiko (internbasert
rating metode - IRB).
(5) Beregningsgrunnlaget for markedsrisiko skal fastsettes
med utgangspunkt i regler fastsatt i forskrift, eller med utgangspunkt
i interne målemetoder.
(6) Beregningsgrunnlaget for operasjonell risiko skal fastsettes
som: en andel av gjennomsnittlig inntekt (basis metode), en andel
av inntekten innenfor de ulike forretningsområder multiplisert
med en indikator på tapserfaring fastsatt av departementet
(sjablongmetode) eller på bakgrunn av interne målemetoder
for operasjonell risiko (avanserte metoder).
(7) Kredittilsynet kan i forskrift eller ved enkeltvedtak
frita verdipapirforetak med tillatelse til å yte investeringstjenestene
som nevnt i § 2-1 første ledd nr. 3 og 5, og forvaltningsselskap
for verdipapirfond med tillatelse til å drive aktiv forvaltning,
fra krav til ansvarlig kapital for operasjonell risiko.
(8) Interne risikostyringsmetoder for blant annet kredittrisiko
og markedsrisiko, samt avanserte metoder for operasjonell risiko,
kan kun benyttes for beregning av kravet til ansvarlig kapital etter
tillatelse gitt av tilsynsmyndigheten.
(9) Kredittilsynet kan i særlige tilfeller og
for en tidsbegrenset periode samtykke i at et verdipapirforetak
kan ha lavere kapitaldekning enn det som følger av denne
paragraf.
(10) Departementet kan i forskrift fastsette bestemmelser
om:
1. hva som skal anses som ansvarlig kapital og sammensetningen
av denne,
2. beregningsgrunnlaget for kredittrisiko, markedsrisiko
og operasjonell risiko,
3. bruk av interne målemetoder,
4. hvilke sikkerheter det kan tas hensyn til ved beregningen
av minstekravet til kapital etter denne paragraf.
§ 9-16 Vurdering av samlet kapitalbehov
og
tilsynsmessig oppfølging
(1) Et verdipapirforetak skal til enhver tid ha oversikt
over og vurdere hvilken risiko som er knyttet til virksomheten.
Et verdipapirforetak skal videre til enhver tid ha ansvarlig kapital
som er forsvarlig ut fra risikoen ved og omfanget av den virksomhet
foretaket driver.
(2) Et verdipapirforetak skal vurdere kapitalbehovet på kort
og lengre sikt og hvordan dette kapitalbehovet kan tilfredsstilles.
Vurderingen av kapitalbehov skal omfatte størrelsen på,
og sammensetningen og fordelingen av, kapitalen sett i forhold til
arten og omfanget av den risiko som til enhver tid er knyttet til virksomheten
og til den risiko som vil kunne oppstå.
(3) Kredittilsynet skal se til at de verdipapirforetak
det har tilsyn med har hensiktsmessige og klare retningslinjer og
rutiner, i samsvar med lov og bestemmelser gitt i medhold av lov,
for vurdering, styring og kontroll av risiko og kapitalbehov.
(4) Kredittilsynet kan pålegge foretakene å ha
en høyere ansvarlig kapital enn de lovbestemte minstekrav,
jf. kredittilsynsloven § 4 første ledd nr. 4.
(5) Departementet kan i forskrift fastsette bestemmelser
om interne retningslinjer og rutiner for vurdering, styring og kontroll
av risiko og kapitalbehov.
§ 9-17 Opplysningskrav
(1) Et verdipapirforetak skal offentliggjøre informasjon
om virksomheten, risikoen knyttet til foretaket og ansvarlig kapital
etter bestemmelser fastsatt i forskrift.
(2) Departementet kan i forskrift fastsette bestemmelser
om:
1. foretakenes offentliggjøring av informasjon,
2. krav til dokumentasjon, herunder bestemmelser som gjør
unntak fra lov 14. april 2000 nr. 31 om behandling av personopplysninger.
§ 9-18 Retting og pålegg
(1) Verdipapirforetak som ikke oppfyller krav i henhold
til §§ 9-14, 9-15, 9-16 og 9-17 eller forskrifter fastsatt
i medhold av lovbestemmelsene, skal straks iverksette nødvendige
tiltak for å rette opp dette. Ved manglende etterlevelse
av kravene kan Kredittilsynet pålegge foretakene å:
1. endre organiseringen, styringen og kontrollen
av virksomheten og de strategier, prosesser, retningslinjer og rutiner
som virksomheten drives etter,
2. ha høyere kapitalkrav som følge av
foretakets tapsavsetningspraksis eller behandlingen av eiendeler,
3. endre eller begrense virksomheten,
4. redusere risikoen knyttet til virksomheten, herunder
produkter og systemer.
§ 9-19 Unntak fra allmennaksjeloven § 8-1
Allmennaksjeloven § 8-1 annet ledd gjelder ikke for
verdipapirforetak.
§ 9-20. Høyeste engasjement med
en enkelt kunde
(1) Et verdipapirforetak kan ikke ha høyere samlet engasjement
med en enkelt kunde enn det som til enhver tid er forsvarlig.
(2) Departementet kan fastsette forskrift om høyeste
samlede engasjement med en enkelt kunde, herunder om beregningsmåte
for engasjement i og utenfor balansen.
(3) Departementet kan gi bestemmelser om anvendelsen av
grense for høyeste engasjement med en enkelt kunde også på engasjementer
med to eller flere kunder, når bestemmende innflytelse
eller økonomiske forbindelser mellom disse kan ha vesentlig
betydning ved kredittvurderingen.
§ 9-21 Konsolideringsregel
(1) Kravene i §§ 9-14 og 9-20 skal anvendes
på konsolidert grunnlag, dersom verdipapirforetaket:
1. har et datterforetak som er verdipapirforetak,
eller finansinstitusjon,
2. direkte eller indirekte har 20 prosent eller mer av stemmerettene
eller kapitalen i foretak som nevnt i nr. 1, eller
3. har morselskap som ikke driver annen virksomhet enn å forvalte
sine eierinteresser i konsernet.
(2) Kravene i § 9-14 skal anvendes på konsolidert grunnlag,
dersom verdipapirforetaket:
1. har en kapitalinteresse i et annet foretak som nevnt
i finansieringsvirksomhetsloven § 2a-2 bokstav h i annet
foretak, eller
2. er underlagt felles ledelse som et annet foretak som
nevnt i finansieringsvirksomhetsloven § 2a-2 bokstav
i, med annet foretak.
(3) Departementet kan gi nærmere regler om konsolidering,
herunder om hva som skal regnes som datterforetak eller morselskap
etter første ledd.
III. Grenseoverskridende virksomhet mv.
§ 9-22 Filial mv.
(1) Verdipapirforetak skal gi melding til Kredittilsynet
før det oppretter filial i Norge. Filialen skal ha en leder
som oppfyller kravene i § 9-9 første ledd.
(2) Verdipapirforetak som har tillatelse til å yte
investeringstjenester, kan yte slike tjenester i annen EØS-stat
etter reglene i § 9-23.
(3) Verdipapirforetak kan etter tillatelse fra Kredittilsynet
etablere filial eller datterselskap utenfor EØS-området.
(4) Første ledd første punktum, annet
og tredje ledd gjelder ikke for kredittinstitusjoner.
§ 9-23 Melding om virksomhet i annen EØS-stat
(1) Verdipapirforetak som ikke er kredittinstitusjon og
som ønsker å utøve virksomhet i annen
EØS-stat, skal gi Kredittilsynet melding om dette.
(2) Meldingen skal inneholde følgende opplysninger:
1. hvor foretaket har til hensikt å utøve
virksomhet, og
2. en virksomhetsplan der det særlig angis hvilke investeringstjenester
som skal ytes og om selskapet har til hensikt å benytte
tilknyttede agenter.
(3) Melding om etablering av filial skal i tillegg inneholde
følgende opplysninger:
1. hvordan filialen skal være organisert,
2. adresse i vertsstaten der dokumenter kan innhentes, og
3. navnene på de personer som utgjør filialens
ledelse.
(4) Verdipapirforetak eller regulert marked som driver
multilateral handelsfasilitet og som ønsker å utøve
slik virksomhet i annen EØS-stat, skal gi Kredittilsynet
melding om dette. Meldingen skal inneholde opplysninger om hvor
foretaket har til hensikt å utøve virksomhet.
Kredittilsynet skal innen en måned etter å ha
mottatt meldingen, oversende den til vedkommende myndighet i vertsstaten.
Kredittilsynet skal på forespørsel og innen rimelig
tid oversende opplysninger om identiteten til etablerte medlemmer
og deltakerne til vedkommende myndighet i vertsstaten.
(5) Dersom verdipapirforetaket har til hensikt å benytte
tilknyttede agenter, skal Kredittilsynet på forespørsel
og innen rimelig tid oversende til vedkommende myndighet i vertsstaten
opplysninger om identiteten til de tilknyttede agentene.
(6) Ved melding om utøvelse av virksomhet direkte
fra forretningssted i Norge, skal Kredittilsynet innen en måned
etter å ha mottatt meldingen, oversende den til vedkommende
myndighet i vertsstaten og underrette verdipapirforetaket om dette.
Verdipapirforetaket kan fra underretningstidspunktet yte de aktuelle
investeringstjenester i vertsstaten.
(7) Ved melding om etablering av filial i annen EØS-stat,
skal Kredittilsynet innen 3 måneder etter å ha
mottatt meldingen, oversende den til vedkommende myndighet i vertsstaten
og underrette verdipapirforetaket om dette. Kredittilsynet skal
også oversende opplysninger om eventuelle erstatningsordninger
som har til formål å verne filialens kunder. Så snart
vertsstatens myndighet har gitt opplysninger om de vilkår som
skal gjelde for foretaket, herunder reglene om god forretningsskikk,
kan filialen etableres og starte sin virksomhet. Tilsvarende gjelder
dersom det ikke er mottatt noen opplysninger fra vertsstatens myndighet innen
to måneder etter at den har mottatt melding fra Kredittilsynet.
(8) Oversendelse til vertsstatens myndighet etter syvende
ledd skal ikke foretas dersom Kredittilsynet har grunn til å betvile
at verdipapirforetakets administrative organisering eller økonomiske
stilling er god nok, tatt i betraktning den virksomhet som er planlagt. Kredittilsynets
beslutning skal i tilfelle begrunnes overfor verdipapirforetaket
innen tre måneder etter at Kredittilsynet har mottatt alle
opplysninger i saken.
(9) Ved endring av opplysninger gitt etter første
til femte ledd skal verdipapirforetaket eller regulert marked som
driver multilateral handelsfasilitet, gi skriftlig melding om dette
til Kredittilsynet og vedkommende myndighet i vertsstaten før
endringen foretas. Der det er etablert filial i annen EØS-stat,
skal melding gis minst én måned før endring
foretas.
(10) Kredittilsynet skal underrette vertsstatens myndighet
dersom det foretas endringer i opplysninger som er gitt om eventuelle
erstatningsordninger som har til formål å verne
filialens kunder.
§ 9-24 Verdipapirforetak med hovedsete i
annen EØS-stat
(1) §§ 9-1 og 9-8 er ikke til hinder
for at verdipapirforetak med hovedsete i annen EØS-stat
yter investeringstjenester i Norge direkte fra forretningssted i annen
EØS-stat eller gjennom filial. Slike foretak må være
gitt tillatelse til å yte investeringstjenester og være
underlagt tilsyn i hjemstaten. Dersom foretaket oppretter flere
forretningssteder i Norge skal disse regnes som én filial.
(2) Innen to måneder etter at Kredittilsynet har mottatt
melding fra myndighetene i annen EØS-stat om etablering
av filial etter første ledd, skal Kredittilsynet forberede
tilsynet med foretaket og opplyse foretaket om de vilkår,
herunder reglene for god forretningsskikk, som gjelder for utøvelsen
av virksomhet i Norge. Filialen kan etableres så snart
Kredittilsynet har gitt de nevnte opplysninger, eller senest to
måneder etter at Kredittilsynet har mottatt meldingen.
(3) Så snart Kredittilsynet har mottatt melding
fra myndighetene i annen EØS-stat om ytelse av investeringstjeneste
direkte fra forretningssted etter første ledd, skal Kredittilsynet
opplyse verdipapirforetaket om de vilkår, herunder reglene
for god forretningsskikk, som gjelder for utøvelsen av
virksomhet i Norge. Verdipapirforetaket kan yte de aktuelle investeringstjenester
fra det tidspunkt Kredittilsynet har mottatt melding fra hjemstaten.
(4) Ved endringer av opplysninger i meldinger Kredittilsynet
mottar etter denne paragraf, gjelder § 9-23 syvende
ledd tilsvarende for verdipapirforetakets plikt til å gi
skriftlig melding til Kredittilsynet.
§ 9-25 Verdipapirforetak
med hovedsete utenfor EØS
(1) Verdipapirforetak med hovedsete utenfor EØS kan
gis tillatelse av departementet til å yte investeringstjenester
i Norge gjennom filial. Slike foretak kan i særlige tilfeller
også gis tillatelse til å yte tjenester i Norge
direkte fra forretningssted utenfor EØS.
(2) Foretaket kan gis tillatelse til å yte tilknyttede tjenester
som nevnt i § 2-1 annet ledd, jf. § 9-1, dersom
det kan drive tilsvarende virksomhet i sin hjemstat.
(3) Tillatelse etter første og annet ledd kan
kun gis foretak som har tillatelse til å yte investeringstjenester og
er underlagt betryggende tilsyn i hjemstaten.
(4) § 9-3 første og annet ledd gjelder
tilsvarende for søknad om tillatelse etter første
ledd.
§ 9-26 Verdipapirhandellovens
anvendelse for
utenlandske verdipapirforetak
(1) For foretak med hovedsete i annen EØS-stat som
yter investeringstjenester i Norge etter § 9-24, gjelder
følgende av lovens bestemmelser og forskrifter fastsatt
i medhold av disse:
For foretak med hovedsete i annen EØS-stat som yter
investeringstjenester i Norge gjennom filial, gjelder i tillegg §§ 10-11,
10-12, 10-13, 10-18, 10-19 og 10-20 og forskrifter fastsatt i medhold
av disse.
(2) For foretak med tillatelse etter § 9-25 gjelder bestemmelsene
i denne lov, med unntak av:
1. § 9-10 dersom dette er bestemt av Kredittilsynet og
tilsvarende regler følger av hjemstatens rett,
2. § 9-22 annet og tredje ledd, §§ 9-23
og 9-24, samt kapittel 16,
3. kapittel 15 dersom dette er bestemt av Kredittilsynet
på bakgrunn av tilsynsavtale med hjemstatens myndighet.
(3) Departementet kan gjøre unntak fra denne paragraf
der virksomheten er begrenset eller der foretakets virksomhet er
regulert av tilsvarende bestemmelser fastsatt av myndighetene i
foretakets hjemstat.
§ 9-27 Verdipapirhandellovens anvendelse
for
norske verdipapirforetaks filial i utlandet
Departementet kan gjøre unntak fra § 10-4
for den virksomhet som drives i norske verdipapirforetaks filial
i utlandet. Unntak kan bare gjøres dersom filialen er omfattet
av eventuelle tilsvarende regler i vertsstaten og under forutsetning
av at foretaket har betryggende sikkerhet for oppgjøret.
For tillitsvalgtes og ansattes handel for egen regning med finansielle
instrumenter gjelder § 8-1 tredje ledd.
I. Generelle bestemmelser
§ 10-1 Løpende overensstemmelse med vilkår
for
tillatelse
Verdipapirforetak plikter å innrette sin virksomhet
slik at den til enhver tid er i overensstemmelse med reglene i kapittel
9 og de vilkår som er satt for tillatelsen, samt å opplyse
Kredittilsynet om vesentlige endringer i forutsetningene som lå til
grunn for tillatelsen.
§ 10-2 Verdipapirforetaks adgang til å drive
annen næringsvirksomhet
(1) Verdipapirforetak kan utover det som følger av § 9-1, § 9-6
eller tillatelse til å drive finansieringsvirksomhet, ikke
drive annen næringsvirksomhet uten at dette har naturlig
sammenheng med utøvelsen av investeringstjenestevirksomheten.
(2) Kredittilsynet kan i særlige tilfelle gjøre
unntak fra første ledd.
(3) Dersom dette svekker verdipapirforetakets uavhengige
stilling, kan verdipapirforetaket ikke:
1. ha ubegrenset ansvar i annet foretak,
2. ha eiendeler i og delta i driften av annen næringsvirksomhet,
eller
3. ha slik innflytelse som nevnt i aksjeloven § 1-3 annet
ledd eller allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd.
§ 10-3 Ansattes adgang til å drive
næringsvirksomhet mv.
(1) Ansatte i verdipapirforetak som normalt har innsyn
i eller arbeider med foretakets investeringstjenester må ikke
være medlem av styre, bedriftsforsamling eller representantskap
i foretak med finansielle instrumenter som er gjenstand for organisert
omsetning eller forvaltningsselskap for verdipapirfond. Vedkommende
må heller ikke ha slik innflytelse som nevnt i aksjeloven § 1-3
annet ledd eller allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd i slikt
selskap.
(2) Kredittilsynet kan i særlige tilfelle gjøre
unntak fra bestemmelsen i første ledd første punktum.
§ 10-4 Salg av finansielle instrumenter
verdipapirforetaket eller kunden ikke eier
(1) Ved salg av finansielle instrumenter verdipapirforetaket
ikke eier, må foretaket ha tilgang til de finansielle instrumentene
slik at rettidig levering er sikret på avtaletidspunktet.
(2) Verdipapirforetak kan bare formidle og utføre ordre
om salg av finansielle instrumenter kunden ikke eier dersom kunden
har tilgang til de finansielle instrumentene og foretaket er sikret
rettidig levering på avtaletidspunktet.
§ 10-5 Lån av finansielle instrumenter
(1) Ved formidling av avtaler om lån av finansielle
instrumenter, skal verdipapirforetaket påse at det stilles
betryggende sikkerhet for lånet. Sikkerheten skal minst
tilsvare instrumentenes markedsverdi til enhver tid, med tillegg
av en marginsikkerhet etter nærmere regler fastsatt av
departementet.
(2) Kravet til sikkerhetsstillelse etter første
ledd gjelder tilsvarende dersom verdipapirforetaket låner ut
finansielle instrumenter fra egen portefølje.
(3) Låneavtaler etter første og annet
ledd samt avtaler om verdipapirforetaks lån av finansielle
instrumenter skal være standardiserte.
§ 10-6 Verdipapirforetaks handel med derivater
(1) Ved formidling av og handel i finansielle instrumenter
som nevnt i § 2-2 første ledd nr. 4, skal verdipapirforetak
påse at det har betryggende sikkerhet for oppfyllelse av
sine forpliktelser. Departementet kan fastsette nærmere
regler om sikkerhetsstillelse.
(2) Ved handel som foretas under medvirkning av norsk eller
utenlandsk oppgjørssentral som driver virksomhet som nevnt
i § 2-6, skal verdipapirforetak påse at kunden
stiller minst den samme sikkerheten som den oppgjørssentralen
krever.
(3) Første ledd gjelder tilsvarende for verdipapirforetaks
handel for egen regning.
§ 10-7 Handel i finansielle instrumenter
som er
registrert i et verdipapirregister
Verdipapirforetak skal registrere handler med registrerte
finansielle instrumenter i et verdipapirregister samme dag som avtale
inngås.
§ 10-8 Clearingplikt
Verdipapirforetaks handel i derivater som er notert på regulert
marked, skal foretas under medvirkning av oppgjørssentral
som nevnt i § 13-1.
§ 10-9 Taushetsplikt for verdipapirforetak
og dets ansatte
(1) Ansatte, tillitsmenn og personer med bestemmende innflytelse
i verdipapirforetak har taushetsplikt om det de under sin virksomhet
får kjennskap til om andres forhold, med mindre annet er
bestemt i lov eller forskrifter gitt med hjemmel i lov.
(2) Første ledd gjelder tilsvarende for enhver
som utfører arbeid for verdipapirforetaket, selv om vedkommende
ikke er ansatt i foretaket.
II. Investorbeskyttelse
§ 10-10 Interessekonflikter
(1) Verdipapirforetak plikter å treffe alle rimelige forholdsregler
med hensyn til å identifisere interessekonflikter mellom
foretaket og kundene og kundene imellom.
(2) Dersom tiltakene etter § 9-11 første
ledd nr. 2 ikke er tilstrekkelig til å sikre kundens interesser
på en betryggende måte, skal foretaket opplyse
kunden om mulige interessekonflikter. Verdipapirforetaket kan ikke
gjennomføre forretninger for kundens regning før
kunden har fått slike opplysninger.
(3) Departementet kan gi nærmere forskrifter til gjennomføring
av bestemmelsen her.
§ 10-11 God forretningsskikk
(1) Verdipapirforetak skal utøve sin virksomhet
i samsvar med god forretningsskikk. Foretaket skal herunder påse
at kundenes interesser og markedets integritet ivaretas på beste
måte, og ellers oppfylle de krav som følger av
denne paragrafen, eller av forskrifter gitt i medhold av denne paragrafen.
(2) Verdipapirforetaket skal gi kunder og potensielle kunder
relevante opplysninger i en forståelig form om:
1. verdipapirforetaket og de tjenester det yter,
2. finansielle instrumenter og foreslåtte investeringsstrategier,
herunder hensiktsmessig veiledning og advarsel om risiko forbundet
med investeringer i de aktuelle instrumenter eller de foreslåtte
strategier,
3. handelssystemer og markedsplasser verdipapirforetaket
benytter,
4. omkostninger og gebyrer,
slik at kunden i rimelig grad er i stand til å forstå arten
av og risikoen knyttet til investeringstjenesten og de finansielle
instrumentene som tilbys, og således være i stand
til å fatte en informert investeringsbeslutning.
(3) Verdipapirforetak skal påse at all informasjon til
kunder eller potensielle kunder er korrekt, klar og ikke villedende.
Markedsføringsinformasjon skal tydelig angis som sådan.
(4) Verdipapirforetak som yter investeringsrådgivning
eller driver aktiv forvaltning, skal innhente nødvendige
opplysninger om kundens kunnskap om og erfaring fra det aktuelle
investeringsområde, samt kundens finansielle situasjon
og investeringsmål. Undersøkelsene skal sette
foretaket i stand til å anbefale den investeringstjeneste
og de finansielle instrumenter som egner seg for vedkommende.
(5) Verdipapirforetak skal ved yting av andre investeringstjenester
enn investeringsrådgivning eller aktiv forvaltning, søke å innhente
opplysninger om kundens kunnskap om og erfaring fra det aktuelle
investeringsområde. Foretakets undersøkelser
skal sette det i stand til å vurdere om den påtenkte
investeringstjenesten eller det påtenkte investeringsproduktet
er hensiktsmessig for vedkommende. Hvis foretaket finner at investeringstjenesten
eller investeringsproduktet ikke er hensiktsmessig, skal kunden
advares om dette. Dersom kunden velger å ikke gi de opplysninger som
verdipapirforetaket plikter å innhente, eller han gir ufullstendige
opplysninger, skal foretaket advare kunden om at dette gjør
det umulig for foretaket å vurdere hva som er hensiktsmessig
for kunden.
(6) Femte ledd gjelder ikke for verdipapirforetak som yter
investeringstjenester overfor kunde som utelukkende består
av mottak, formidling og utførelse av ordre, forutsatt
at følgende vilkår er oppfylt:
1. tjenestene må gjelde aksjer opptatt til
handel på et regulert marked eller et tilsvarende marked
i annet land, pengemarkedsinstrumenter, obligasjoner eller
andre gjeldsinstrumenter uten derivatelementer, UCITS
eller andre ikke-komplekse finansielle instrumenter,
2. tjenestene må ytes på kundens initiativ,
3. kunden må klart underrettes om at verdipapirforetaket
ved ytelsen av tjenesten ikke har plikt til å vurdere hensiktsmessigheten
av det leverte eller tilbudte instrument eller tjenesteytelse, og
at den investorbeskyttelse som denne plikten medfører dermed
ikke er til stede. Denne advarselen kan gis i et standardisert format.
(7) Verdipapirforetak skal ha kunderegister som omfatter
de dokumenter som gir uttrykk for avtaleforholdet mellom partene,
herunder dokumenter som viser de betingelser som gjelder for foretakets
tjenesteyting overfor kunden. Registeret over partenes avtalte rettigheter
og plikter kan fremgå ved henvisning til andre dokumenter
eller til offentligrettslig regulering.
(8) Verdipapirforetak skal ved sluttseddel eller på annen
måte straks gi kunden utfyllende rapporter om de tjenester
det har utført. I den grad det er relevant skal rapporten
omfatte omkostninger i forbindelse med de transaksjoner og tjenesteytelser
som er gjennomført for kundens regning. Utførte
oppdrag skal bekreftes ved sluttseddel.
(9) Før et verdipapirforetak gjør forretninger
med investor skal det opplyse om hvilken dekning som gis under sikkerhetsstillelsen
som nevnt i § 9-12.
(10) Ytelse av investeringstjenester kan bare foretas fra
fast forretningssted.
(11) Denne paragrafen og § 10-10 første
ledd andre punktum gjelder tilsvarende for foretakets ansatte og
tillitsvalgte og for personer og foretak som har slik innflytelse
i verdipapirforetaket som nevnt i aksjeloven § 1-3 annet
ledd eller allmennaksjeloven § 1-3 annet ledd.
(12) Departementet kan gi utfyllende forskrifter om de
krav som stilles i denne paragrafen. Departementet kan i forskrift
fastsette nærmere krav til dokumentasjon av foretakets
investeringsrådgivning.
§ 10-12 Beste resultat ved utførelse
av ordre
(1) Verdipapirforetaket skal ved utførelse av
kundeordre gjennomføre alle rimelige tiltak for å oppnå et best
mulig resultat for deres kunder med hensyn til pris, kostnader,
hurtighet, sannsynlighet for gjennomføring og oppgjør,
størrelse, art og andre relevante forhold. Dersom kunden
har gitt spesifikke instruksjoner, skal ordre utføres i
tråd med disse.
(2) Verdipapirforetaket skal ha effektive systemer, prosedyrer
og ordninger for å sikre etterlevelse av bestemmelsen i
første ledd. Verdipapirforetaket skal blant annet utarbeide
og benytte retningslinjer for utførelse av kundeordre.
(3) Verdipapirforetakets retningslinjer skal for hver type
finansielt instrument foretaket handler med, inneholde informasjon
om de ulike markedsplasser som benyttes og hvilke faktorer som bestemmer
valget av markedsplass. Retningslinjene skal i det minste omfatte
de markedsplasser som vanligvis gir det beste resultat ved utførelse
av kundeordre.
(4) Før utførelse av kundeordre skal
verdipapirforetaket opplyse kundene om foretakets retningslinjer og
innhente deres samtykke til disse. Dersom retningslinjene tillater
at kundeordre utføres utenfor et regulert marked eller
multilateral handelsfasilitet, skal kundene samtykke uttrykkelig
til dette. Kundene skal opplyses om alle viktige endringer i ordningene
som nevnt i annet ledd, herunder blant annet om viktige endringer
i retningslinjene.
(5) Verdipapirforetaket skal kontrollere de ordninger som
er etablert i tråd med annet ledd for å avdekke
og utbedre eventuelle svakheter. Blant annet skal verdipapirforetaket
jevnlig evaluere hvorvidt bruk av markedsplassene som nevnt i retningslinjene er
egnet til å oppnå det beste resultatet for deres
kunder, eller om det er behov for endringer.
(6) På kundens forespørsel skal verdipapirforetaket
kunne påvise at kundeordrene er utført i tråd
med foretakets retningslinjer.
(7) Departementet kan gi utfyllende forskrifter om de krav
som stilles i bestemmelsen her.
§ 10-13 Håndtering av kundeordre
(1) Verdipapirforetak skal etablere prosedyrer og ordninger
som sikrer hurtig, rettferdig og effektiv utførelse av
kundeordre, vurdert i forhold til verdipapirforetakets øvrige
kundeordre og foretakets handel for egen regning. Prosedyrene og
ordningene skal legge til rette for utførelse av sammenlignbare
kundeordre i den rekkefølge som de er kommet inn.
(2) Dersom en kundeordre i aksjer notert på regulert
marked som angir pris og antall (limitordre), på grunn
av markedsforholdene ikke kan utføres umiddelbart og verdipapirforetaket
ikke har mottatt annen instruks fra kunden, skal foretaket straks
treffe foranstaltninger for raskest mulig utførelse ved å offentliggjøre
ordren på en måte som er tilgjengelig for markedsaktørene.
Plikten til offentliggjøring anses oppfylt dersom ordren
gjøres tilgjengelig på et regulert marked eller
en multilateral handelsfasilitet.
(3) Departementet kan gi utfyllende forskrifter om de krav
som stilles i bestemmelsen her.
§ 10-14 Tjenesteyting overfor kvalifiserte
motparter
(1) Verdipapirforetak med tillatelse til å yte
tjenester som nevnt i § 2-1 første ledd nr. 1
til 3, kan bringe i stand eller inngå transaksjoner med
kvalifiserte motparter uten å overholde de krav som stilles
i § 10-11, § 10-12 eller § 10-13 første
ledd i forbindelse med disse transaksjonene eller tilknyttede tjenester
som er direkte knyttet til disse transaksjonene.
(2) Følgende skal alltid regnes som kvalifiserte motparter:
1. verdipapirforetak,
2. kredittinstitusjoner,
3. forsikringsselskap,
4. verdipapirfond og forvaltningsselskap for slike fond,
5. pensjonskasser og forvaltningsselskap for slike kasser,
6. andre finansinstitusjoner,
7. foretak som nevnt i § 9-2 annet ledd nr. 7 til
9,
8. offentlige myndigheter, inkludert sentralbanker og overnasjonale
organisasjoner.
(3) Kravene i § 10-11, § 10-12 og § 10-13
første ledd skal likevel gjelde dersom en kvalifisert motpart anmoder
om dette overfor verdipapirforetaket.
(4) Departementet kan gi utfyllende forskrifter til paragrafen,
herunder utvide kretsen av kvalifiserte motparter, samt fastsette
særlige regler i forbindelse med utvidelsen.
§ 10-15 Tjenesteyting
via annet verdipapirforetak
(1) Dersom et verdipapirforetak formidler instruksjoner
om å utføre investeringstjenester eller tilknyttede
tjenester på vegne av sine kunder til et annet verdipapirforetak,
kan det verdipapirforetaket som mottar instruksjonene forholde seg
til informasjonen som gis, uten å henvende seg til kunden.
(2) Verdipapirforetaket som formidler instruksjonene forblir
i slike tilfeller ansvarlig for at informasjonen er fullstendig
og korrekt, og at eventuelle anbefalinger eller råd er
egnet for kunden og for øvrig i samsvar med § 10-11.
(3) Verdipapirforetaket som mottar instruksjonene, plikter å utføre
de aktuelle tjenester, basert på informasjon og råd
som nevnt i annet ledd, i samsvar med alle relevante bestemmelser
i kapittel 10.
§ 10-16 Tilknyttede
agenter
(1) Verdipapirforetak kan benytte tilknyttede agenter for å markedsføre
sine tjenester, skaffe oppdrag, motta og formidle ordre, plassere
finansielle instrumenter og gi råd om de finansielle instrumenter
og investeringstjenester som verdipapirforetaket tilbyr, forutsatt
at verdipapirforetaket selv har tillatelse til å yte slike
tjenester. Virksomhet som tilknyttet agent krever ikke tillatelse
etter § 9-1. Agenten kan bare være tilknyttet
ett verdipapirforetak.
(2) Verdipapirforetaket er ansvarlig for all virksomhet
som agenten forestår på verdipapirforetakets vegne,
og skal ved bruk av agent påse at verdipapirforetaket fortsatt
overholder sine plikter etter denne loven. Verdipapirforetaket plikter å påse
at tilknyttede agenter alltid opplyser om agentforholdet ved kontakt med
kunder eller potensielle kunder. Opplysningene må minst
omfatte verdipapirforetakets identitet, de tjenester som tilbys
i agentforholdet, samt at verdipapirforetaket fullt ut er ansvarlig
for agentens virksomhet. Opplysningene skal gis skriftlig, eller
over telefon med lydopptak.
(3) Tilknyttede agenter skal registreres i et offentlig
tilgjengelig register. Registeret skal føres av Kredittilsynet.
Registeret skal inneholde opplysninger om tilknyttede agenter etablert
i Norge, og om norske verdipapirforetaks tilknyttede agenter etablert
i annen EØS-stat hvor bruk av tilknyttede agenter ikke
er tillatt. Registrering i Norge kan bare skje dersom verdipapirforetaket
bekrefter at foretakets tilknyttede agent er egnet. Verdipapirforetak
kan bare benytte tilknyttede agenter som er registrert i Norge eller
i tilsvarende register i annen EØS-stat. Verdipapirforetak
skal melde fra til Kredittilsynet dersom tilknytningen til en agent
opphører.
(4) Departementet kan fastsette utfyllende forskrifter
til paragrafen her. Departementet kan fastsette nærmere
regler om tilknyttede agenter og deres virksomhet.
III. Markedets integritet og gjennomsiktighet
§ 10-17 Plikt til å foreta lydopptak
Etter nærmere regler fastsatt av departementet plikter
verdipapirforetak å:
1. foreta lydopptak i tilknytning til yting av investeringstjenester
og tilknyttede tjenester, samt
2. oppbevare lydopptak og annen type dokumentasjon i tilknytning
til slike tjenester.
§ 10-18 Rapportering
av transaksjoner
(1) Verdipapirforetak skal så snart som mulig,
og ikke senere enn slutten av den påfølgende arbeidsdag, rapportere
til Kredittilsynet eller den Kredittilsynet utpeker, om transaksjoner
i finansielle instrumenter notert på regulert marked.
(2) Rapporten skal særskilt angi navn og nummer som
viser hvilke finansielle instrumenter som er kjøpt eller
solgt, antall, dato og tidspunkt for utførelse, pris, samt
identiteten til de involverte verdipapirforetakene.
(3) Rapporten kan sendes av verdipapirforetaket, en tredjeperson
som opptrer på vegne av verdipapirforetaket, et system
for kobling av ordre eller et rapporteringssystem godkjent av Kredittilsynet,
av det regulerte marked eller av den multilaterale handelsfasiliteten
hvor transaksjonen ble gjennomført.
(4) Departementet kan fastsette utfyllende forskrifter
om verdipapirforetaks rapportering etter paragrafen, herunder hvem
som skal sende og motta rapportene, samt gi ytterligere krav til
rapportens innhold. Departementet kan også utvide rapporteringsplikten
til å gjelde transaksjoner i finansielle instrumenter som
ikke er notert på regulert marked.
§ 10-19 Systematisk
internalisering
(1) Verdipapirforetak som på en organisert, regelmessig
og systematisk måte handler med aksjer for egen regning
ved å utføre kundeordre utenfor et regulert marked
eller multilateral handelsfasilitet (systematisk internalisering)
skal
1. publisere forpliktende kurser dersom handelen skjer
med likvide aksjer som er tatt opp til handel på et regulert
marked, eller
2. på forespørsel oppgi kurser til kunder
dersom handelen skjer med aksjer som er tatt opp til handel på et
regulert marked som ikke er likvide.
(2) De kurser som stilles etter bestemmelsen her skal reflektere
gjeldende markedsforhold for den aksje kursen gjelder.
(3) Reglene i bestemmelsen her gjelder handel opp til standard
markedsstørrelse.
(4) Departementet kan gi nærmere forskrifter om systematisk
internalisering.
§ 10-20 Offentliggjøring av informasjon
om utførte transaksjoner
(1) Verdipapirforetak skal offentliggjøre informasjon
om utførte transaksjoner i aksjer notert på regulert
marked eller multilateral handelsfasilitet som er gjennomført
utenfor regulert marked eller multilateral handelsfasilitet. Offentliggjøringen
skal skje så tett opp til transaksjonen som mulig og på en
måte som er lett tilgjengelig for markedet.
(2) Ved offentliggjøringen skal det minst opplyses om
pris, volum og tidspunktet for transaksjonens utførelse.
(3) Lov om regulerte markeder § 29 tredje ledd
om utsatt offentliggjøring gjelder tilsvarende.
(4) Departementet kan gi utfyllende forskrifter om verdipapirforetaks
rapportering etter paragrafen her, og kan utvide plikten etter første
ledd til å gjelde andre finansielle instrumenter enn aksjer.
§ 11-1 Handel og gjennomføring
av transaksjoner på multilateral handelsfasilitet
(1) Den som driver multilateral handelsfasilitet, skal
i tillegg til å tilfredsstille kravene i § 9-11:
1. ha objektive handelsregler, herunder
objektive kriterier for effektiv gjennomføring av ordre,
2. ha regler om hvilke finansielle instrumenter som skal
kunne handles i systemet,
3. ha regler basert på objektive kriterier om tilgang til
systemet, jf. annet ledd,
4. i nødvendig grad påse at det finnes
tilstrekkelig offentlig informasjon til at en bruker kan foreta en
velfundert investeringsbeslutning, sett hen til type bruker og type
finansielt instrument,
5. tydelig informere sine brukere om deres ansvar for oppgjør,
6. sørge for at det legges til rette for effektiv
og rettidig gjennomføring av oppgjør på multilateral handelsfasilitet,
og
7. umiddelbart etterkomme pålegg fra Kredittilsynet
om å suspendere eller stryke et finansielt instrument fra
handel, jf. § 15-7 syvende ledd.
(2) Verdipapirforetak, kredittinstitusjoner og andre kan
gis tilgang til multilateral handelsfasilitet, forutsatt at de har
en forsvarlig kapital, formålstjenlig organisasjon og tilstrekkelige
tekniske systemer, og for øvrig anses skikket til å delta
i handelen i forhold til de forpliktelser tilgangen innebærer.
(3) Kravene i §§ 10-11, 10-12 og 10-13
gjelder ikke for transaksjoner som sluttes på multilateral
handelsfasilitet mellom personer som nevnt i annet ledd, eller mellom
slike personer og multilateral handelsfasilitet. Kravene i §§ 10-11,
10-12 og 10-13 gjelder imidlertid overfor nevnte personers kunder.
(4) Hvis et omsettelig verdipapir som er opptatt til handel
på et regulert marked, omsettes på en multilateral
handelsfasilitet uten utsteders samtykke, skal utstederen ikke underlegges
informasjonsforpliktelser som følge av omsetningen.
§ 11-2 Markedsovervåking på multilateral
handelsfasilitet
(1) Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal
etablere effektive ordninger og prosedyrer som sikrer en regelmessig
overvåking av brukeres etterlevelse av fasilitetens egne
regler. Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal overvåke
transaksjoner i fasiliteten med sikte på å avdekke
brudd på relevante lover og regler, herunder reglene om
markedsmisbruk i kapittel 3, fasilitetens egne regler og rettsstridige
handelsforhold.
(2) Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal
umiddelbart gi melding til Kredittilsynet ved mistanke om vesentlige
brudd på relevante lover og regler, herunder reglene om
markedsmisbruk i kapittel 3, fasilitetens egne regler og rettsstridige
handelsforhold.
(3) Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal
bistå Kredittilsynet ved mistanker om markedsmisbruk, jf.
kapittel 3. Bistanden skal gis uten kostnad for Kredittilsynet.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om markedsovervåking på multilaterale handelsfasiliteter.
§ 11-3 Offentliggjøring av opplysninger
om ordre mv. på multilateral handelsfasilitet
(1) Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal
offentliggjøre kjøps- og salgstilbud i aksjer opptatt
til handel på regulert marked, herunder ordredybde på ulike
prisnivåer, som legges inn i fasilitetens handelssystem.
Opplysningene skal offentliggjøres løpende i løpet
av handelsdagen på alminnelige forretningsmessige vilkår.
(2) Kredittilsynet kan frita den som driver en multilateral
handelsfasilitet fra forpliktelsene i henhold til første
ledd.
(3) Departementet kan i forskrift fastsette regler om offentliggjøring
av opplysninger om ordre mv., herunder at det skal gis opplysninger
om andre finansielle instrumenter enn aksjer opptatt til handel
på regulert marked, samt om Kredittilsynets fritaksadgang etter
annet ledd.
§ 11-4 Offentliggjøring
av opplysninger om handler på multilateral handelsfasilitet
(1) Den som driver en multilateral handelsfasilitet, skal
offentliggjøre pris, volum og tidspunkt for transaksjoner
gjennomført i fasiliteten i aksjer opptatt til handel på regulert
marked. Opplysningene skal offentliggjøres så raskt
som mulig etter gjennomføring av transaksjonene på alminnelige
forretningsmessige vilkår.
(2) Første ledd gjelder ikke i den grad opplysningene
offentliggjøres av et regulert marked.
(3) Kredittilsynet kan gi den som driver en multilateral
handelsfasilitet adgang til å utsette offentliggjøring
etter første ledd.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette regler om offentliggjøring
av opplysninger om handler, herunder at det skal gis opplysninger
om andre finansielle instrumenter enn aksjer opptatt til handel
på regulert marked, samt om Kredittilsynets fritaksadgang
etter tredje ledd.
§ 12-1 Utførelse av oppdrag
Investeringstjenester som nevnt i § 2-1 første
ledd nr. 2 skal utføres i verdipapirforetakets navn. Verdipapirforetaket
er ansvarlig overfor oppdragsgiveren og den det slutter avtale med,
for oppfyllelse av ordre det har utført. Verdipapirforetaket
er ikke ansvarlig overfor oppdragsgiveren dersom oppdragsgiveren
på forhånd har godkjent den annen part.
§ 12-2 Verdipapirforetakets
sikkerhetsrett
(1) Verdipapirforetak har tilbakeholdsrett i de finansielle
instrumenter som det har kjøpt for oppdragsgiver, for så vidt
gjelder krav som springer ut av oppdraget.
(2) Betaler ikke oppdragsgiveren innen tre dager etter
oppgjørsfrist, kan foretaket selge de finansielle instrumentene
for oppdragsgiverens regning til dekning av sine krav, med mindre
annet er avtalt.
(3) Dekningssalg som nevnt i annet ledd, skal foretas til
børskurs eller en kurs som etter markedets stilling er
rimelig.
§ 12-3 Alminnelige
ugyldighetsregler
Ved kjøp eller salg av finansielle instrumenter gjennom
verdipapirforetak gjelder de alminnelige regler om avtalers
ugyldighet tilsvarende i forholdet mellom kjøperen og selgeren.
§ 12-4 Innsigelse ved
forsinkelse
Dersom en part ikke har oppfylt sine plikter til den tid
som er fastsatt i avtalen, må den annen part straks gi
melding dersom han vil påberope forsinkelsen som grunnlag
for å heve avtalen, med mindre annet er avtalt.
§ 13-1 Vilkår for å drive
virksomhet som oppgjørssentral (clearingsentral)
(1) Oppgjørsvirksomhet kan bare drives av oppgjørssentral
med tillatelse fra departementet.
(2) Oppgjørssentral skal organiseres som allmennaksjeselskap.
Departementet kan gjøre unntak fra denne bestemmelsen.
(3) Den som faktisk leder oppgjørsvirksomheten skal
ha relevant erfaring og ha ført en hederlig vandel.
(4) Tillatelse etter første ledd kan nektes dersom aksjeeier
med betydelig eierandel i oppgjørssentralen ikke anses
egnet til å sikre en god og fornuftig forvaltning av foretaket. § 9-10
kommer til anvendelse ved endringer i aksjeeierstrukturen.
(5) Oppgjørssentral skal ha en kontrollkomité valgt
av generalforsamlingen. Kontrollkomiteen skal føre tilsyn
med sentralens virksomhet og påse at den følger
lover, forskrifter og vilkår, samt vedtekter og vedtak
truffet av selskapets besluttende organer. Generalforsamlingen skal
fastsette instruks for kontrollkomiteen. Instruksen skal godkjennes
av Kredittilsynet.
(6) Departementet kan gi utenlandsk oppgjørssentral
som er gitt tillatelse til å drive oppgjørsvirksomhet og
er underlagt betryggende tilsyn i hjemstaten, tillatelse til å drive
oppgjørsvirksomhet i Norge uten hinder av reglene i annet
og femte ledd.
(7) Ingen kan eie mer enn 20 prosent av aksjekapitalen
i en oppgjørssentral. Departementet kan gjøre unntak
fra dette.
§ 13-2 Oppgjørssentrals
kapital
(1) Oppgjørssentral skal ha en ansvarlig kapital som
er forsvarlig i forhold til den virksomhet som drives.
(2) Oppgjørssentral skal ha en ansvarlig kapital
på minst 50 millioner kroner. Departementet kan fastsette
hva som skal anses som ansvarlig kapital.
(3) Et beløp tilsvarende minst halvparten av foretakets
ansvarlige kapital skal til enhver tid bestå av innskudd
eller ubetingede trekkrettigheter i kredittinstitusjon.
(4) Departementet kan gjøre unntak fra reglene
i første og annet ledd for oppgjørssentral som
driver begrenset virksomhet.
(5) Oppgjørssentral kan ikke eie underliggende
finansielle instrumenter eller finansielle instrumenter den driver
oppgjørsvirksomhet knyttet til, med mindre det er påkrevet
for organiseringen av oppgjøret. Denne bestemmelse gjelder
ikke for obligasjoner utstedt av EØS-stat.
§ 13-3 Oppgjørssentrals virksomhet
(1) Oppgjørssentral skal organisere oppgjøret mellom
partene.
(2) Oppgjørssentral skal ha klare, ikke-diskriminerende
og objektive regler for deltakelse i oppgjørsordning.
(3) Oppgjørssentral kan bare drive virksomhet som
har naturlig sammenheng med utøvelsen av oppgjørsvirksomheten.
Kredittilsynet kan pålegge oppgjørssentral å holde
tilknyttet virksomhet atskilt fra oppgjørsvirksomheten.
(4) Oppgjørssentral kan ikke diskriminere utenlandske
deltakere fra annen EØS-stat med hensyn til deltakelse
i oppgjørsordningen mv.
(5) Oppgjørssentral har rett til å nekte
på berettiget kommersielt grunnlag, å gjøre ønskede
tjenester tilgjengelige.
§ 13-4 Beregning av
sikkerhet
(1) Oppgjørssentral skal påse at sentralen
har tilstrekkelig sikkerhet for oppfyllelse av de avtaler sentralen
trer inn i som part eller på annen måte garanterer for
oppfyllelse av. Oppgjørssentral skal løpende beregne
og kreve slik sikkerhet.
(2) Departementet kan ved forskrift eller enkeltvedtak
pålegge oppgjørssentralen å kreve ytterligere sikkerhet
og oppstille krav til hvem sikkerheten skal stilles av, når
dette anses påkrevet fordi sentralen ikke anses å ha
tilstrekkelig sikkerhet til oppfyllelse av sine forpliktelser.
§ 13-5 Taushetsplikt
(1) Ansatte, tillitsmenn og andre personer med bestemmende
innflytelse i en oppgjørssentral har taushetsplikt om det
de under sin virksomhet får kjennskap til om andres personlige
eller forretningsmessige forhold, med mindre noe annet er bestemt
i lov eller forskrift.
(2) Taushetsplikten etter første ledd er ikke
til hinder for at ansatte, tillitsmenn og andre personer med bestemmende
innflytelse i en oppgjørssentral utleverer opplysninger
til regulert marked som er nødvendige for at regulert marked
skal kunne oppfylle sine plikter etter lov om regulerte markeder § 27.
(3) Departementet kan gi nærmere regler om utleveringsplikten
etter denne paragrafen, herunder om innskrenkninger i denne og om
det formål opplysningene kan benyttes til, samt om og i
hvilken utstrekning det skal kunne kreves betaling for kostnader
ved utleveringen.
(4) Departementet kan fastsette at annet og tredje ledd
også skal gjelde i forhold til regulert marked.
§ 13-6 Oppgjørsrepresentant
mv.
(1) Deltakelse i oppgjørsordning på vegne
av kunder kan bare forestås av verdipapirforetak, kredittinstitusjon
eller andre foretak som driver virksomhet som omfattes av § 2-1.
(2) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om norske verdipapirforetak og regulerte markeders adgang
til utenlandske oppgjørssystemer.
§ 14-1 Anvendelsesområdet
Dette kapittel gjelder varederivater, fremtidige renteavtaler
(FRA), rente- og valutaopsjoner, rente- og valutaterminer, rente-
og valutabytteavtaler, og avtaler om handel med valuta, kredittderivater,
og derivater nevnt i § 2-2 femte ledd nr. 5. Departementet
kan bestemme at dette kapittel også skal gjelde avtaler
om andre finansielle instrumenter.
§ 14-2 Motregning
Skriftlig avtale mellom to parter om at partenes forpliktelser
etter avtaler som nevnt i § 14-1 skal motregnes til markedskurs
løpende eller ved mislighold, kan gjøres gjeldende
uten hinder av dekningsloven §§ 7-3 og 8-1.
§ 14-3 Sikkerhet stilt
overfor oppgjørssentral
Sikkerhet for avtaler som nevnt i § 14-1, som
er stilt overfor en oppgjørssentral i samsvar med de regler
som gjelder for sentralen, kan ikke omstøtes etter dekningsloven § 5-7.
§ 15-1 Tilsyn med handelen i finansielle
instrumenter
(1) Tilsyn med handelen i finansielle instrumenter og med
overholdelse av lovgivningen om verdipapirhandelen forestås
av departementet.
(2) Tilsyn med verdipapirforetaks og oppgjørssentralers
virksomhet, samt med overholdelse av denne lovs bestemmelser, skal
føres av Kredittilsynet. Departementet kan delegere Kredittilsynets
tilsyn med overholdelse av §§ 5-2 og 5-3 til regulert
marked.
(3) Kredittilsynet fører kontroll med at årsregnskap, årsberetning,
halvårsregnskap og annen finansiell rapportering fra utstedere
av omsettelige verdipapirer som er eller søkes notert på regulert
marked i EØS, er i samsvar med lov eller forskrifter. Departementet
kan fastsette forskrifter om slik kontroll og tiltak for å sikre
at det blir gitt korrekt informasjon i tilfeller der den finansielle
rapporteringen ikke er i samsvar med lov eller forskrifter. Departementet
kan også delegere Kredittilsynets myndighet etter dette
ledd eller bestemmelser fastsatt i medhold av dette ledd til regulert
marked. Kontroll etter dette ledd føres med den finansielle
rapporteringen til utstedere som har Norge som hjemstat.
(4) Dersom et regulert marked har grunn til å anta at
det er benyttet urimelige forretningsmetoder, opptrådt
i strid med god forretningsskikk eller for øvrig handlet
i strid med bestemmelsene i denne lov, skal dette meddeles Kredittilsynet.
§ 15-2 Opplysningsplikt
(1) Verdipapirforetak og oppgjørssentral plikter å gi
Kredittilsynet de opplysninger som måtte bli krevet om
forhold som angår dets forretning og virksomhet. Tilsvarende
gjelder for verdipapirforetaks tilknyttede agenter. Foretaket plikter å fremvise
og i tilfelle utlevere til kontroll oppgaver og lydopptak i henhold
til § 9-11 første ledd nr. 7 og § 10-17
og øvrige dokumenter som angår virksomheten.
(2) Dersom det inntreffer forhold som medfører risiko
for at foretak som nevnt i første ledd ikke vil kunne oppfylle
de fastsatte kapitalkrav, eller det oppstår andre forhold
som kan innebære stor risiko knyttet til driften av foretaket,
skal foretaket straks gi melding til Kredittilsynet om dette.
(3) Et verdipapirforetak skal i det omfang og på den
måten Kredittilsynet bestemmer, melde fra om transaksjoner
i finansielle instrumenter som er gjenstand for omsetning på et
regulert marked innenfor EØS-området og som er
foretatt gjennom filial eller ved grenseoverskridende virksomhet
i en annen EØS-stat.
(4) Kredittilsynet kan uten hinder av taushetsplikt kreve å få de
opplysninger det finner påkrevet i sin kontrollvirksomhet
fra et verdipapirregister på den måten Kredittilsynet
finner hensiktsmessig.
(5) Et foretak plikter å gi Kredittilsynet de
opplysninger som Kredittilsynet anser nødvendige for å avgjøre
om det har skjedd overtredelse av bestemmelser gitt i eller i medhold
av denne lov vedrørende finansielle instrumenter som er
utstedt av foretaket.
(6) Verdipapirforetak og regulerte markeders revisor plikter
på forespørsel å gi Kredittilsynet opplysninger
om foretakenes virksomhet.
(7) Utstedere som nevnt i § 15-1 tredje ledd samt deres
tillitsvalgte, ansatte og revisor plikter å gi Kredittilsynet
de opplysninger om utsteders forhold som Kredittilsynet krever til
gjennomføring av kontroll etter § 15-1 tredje
ledd. Utstedere som nevnt i § 15-1 tredje ledd, deres tillitsvalgte,
ledende ansatte og revisor skal gi melding til Kredittilsynet om
finansiell rapportering fra utstederen som de anser ikke gir et
rettvisende bilde i overensstemmelse med det relevante regelverket
for finansiell rapportering. Opplysnings- og meldeplikt etter dette
ledd gjelder uten hinder av taushetsplikt. Departementet kan i forskrift
fastsette nærmere regler om opplysnings- og meldeplikt
etter dette ledd, og kan herunder delegere Kredittilsynets myndighet
etter første punktum til regulert marked med tillatelse
som børs og fastsette at opplysnings- og meldeplikt etter
dette ledd skal oppfylles overfor regulert marked med tillatelse
som børs.
(8) Kredittilsynet skal gjøre de opplysningspliktige
oppmerksom på opplysningspliktens omfang og begrensninger.
§ 15-3 Opplysningsplikt
ved mistanke om innsidehandel mv.
(1) Dersom Kredittilsynet har mistanke om overtredelse
av kapittel 3, 4, 5, 8, 9, 10 eller 11, eller forskrifter gitt i
medhold av disse bestemmelsene, kan enhver pålegges å gi
de opplysninger Kredittilsynet krever, herunder fremlegge dokumenter,
teknisk lagret informasjon og utskrift fra lagringsmedium.
(2) Opplysningsplikten i første ledd gjelder ikke opplysninger
som vedkommende ville vært forhindret fra å gi
i straffesak. Opplysningsplikten gjelder likevel uten hinder av:
1. lovbestemt taushetsplikt som ellers påhviler
ligningsmyndigheter, andre skatte- og avgiftsmyndigheter og myndigheter
som har til oppgave å overvåke offentlig regulering
av ervervsvirksomhet,
2. taushetsplikt som nevnt i lov om elektronisk kommunikasjon § 2-9
for så vidt gjelder opplysninger om avtalebasert hemmelig
telefonnummer eller andre abonnementsopplysninger og elektronisk
kommunikasjonsadresse, og
3. taushetsplikt som nevnt i lov om elektronisk kommunikasjon § 2-9
for så vidt gjelder opplysninger om trafikkdata, dersom
det er gitt fritak fra slik taushetsplikt. Departementet kan etter
anmodning fra Kredittilsynet gi slikt fritak. Ved vurderingen av
om fritak skal gis skal det blant annet legges vekt på hensynet
til taushetsplikten og sakens opplysning. Departementet kan i forskrift
gi nærmere regler om Kredittilsynets og departementets
saksbehandling, klage og underretning til mistenkte og andre som
rammes av pålegget og beslutningen om fritak fra taushetsplikt, herunder
regler om utsatt underretning i unntakstilfelle.
(3) Opplysningene innhentet i medhold av denne bestemmelsen
kan bare brukes i den sak de er innhentet for. Opplysningene kan
kreves gitt skriftlig eller muntlig innen en fastsatt frist og kan
nedtegnes eller lagres som lydopptak. Den som innkalles til avhør,
har rett til å la seg bistå av advokat.
(4) Denne bestemmelsen gjelder selv om det er besluttet
bevissikring etter § 15-5 og gis tilsvarende anvendelse
der Kredittilsynet anmodes av annen stats myndighet som fører
tilsyn som nevnt i kredittilsynsloven, om å innhente opplysninger
på bakgrunn av mistanke om tilsvarende overtredelse av
vedkommende stats lovgivning.
(5) Enhver har rett til å nekte å svare
på spørsmål eller utlevere dokumenter
eller gjenstander når svaret eller utleveringen vil kunne
utsette vedkommende for straff eller straffelignende sanksjon. Kredittilsynet skal
gjøre vedkommende kjent med denne retten.
(6) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om innholdet av opplysningsplikten og krav til behandling
av overskuddsinformasjon.
§ 15-4 Opplysningsplikt
overfor tilbudsmyndigheten
Tilbudsmyndigheten kan kreve opplysninger fra verdipapirforetak,
selskap og personer som kan ha betydning for spørsmål
som omfattes av kapittel 6. Ved tilsidesettelse av opplysningsplikt
gjelder § 17-1.
§ 15-5 Bevissikring
(1) For å søke etter bevis kan Kredittilsynet,
når det er rimelig grunn til å anta at bestemmelse
i kapittel 3, jf. forskrift gitt i medhold av slik bestemmelse,
er overtrådt, eller det er nødvendig for å oppfylle
Norges avtaleforpliktelse overfor annen stat, kreve:
1. å få adgang til lokaler, eiendommer
og andre oppbevaringssteder hvor det kan finnes bevis for overtredelse,
2. å få adgang til bolig dersom det er
særlig grunn til å anta at bevis oppbevares der,
og
3. å ta med ting, herunder kopi av dokumenter og annen
informasjon og teknisk lagret informasjon som kan ha betydning som
bevis for nærmere granskning, og å forsegle forretningslokaler,
bøker, forretningspapirer eller teknisk lagringsmedium
så lenge undersøkelsen varer og dette anses nødvendig.
(2) Begjæring om adgang til bevissikring fremsettes
av Kredittilsynet for tingretten på det sted hvor det mest
praktisk kan skje. Retten treffer sin avgjørelse ved beslutning
før bevissikringen settes i verk. Den begjæringen
retter seg mot, skal ikke varsles om begjæringen eller
beslutningen. Kjæremål over beslutningen har ikke
oppsettende virkning. Straffeprosessloven §§ 200,
201 første ledd, §§ 117 til 120, jf. §§ 204,
207 til 209, 213 og kapittel 26 og forvaltningsloven § 15
annet og tredje ledd gjelder så langt de passer.
(3) Kredittilsynet kan kreve bistand av politiet for å iverksette
beslutning om bevissikring.
(4) Dersom det ikke er tid til å avvente rettens
beslutning, kan Kredittilsynet kreve at politiet avstenger områder
der bevisene kan være, inntil rettens beslutning foreligger.
(5) Departementet kan i forskrift fastsette nærmere
regler om bevissikring og behandling av overskuddsinformasjon.
§ 15-6 Kredittilsynets taushetsplikt
(1) Kredittilsynets styremedlemmer og tjenestemenn, herunder
personer som nevnt i kredittilsynsloven § 2 femte ledd,
har taushetsplikt etter kredittilsynsloven § 7 første
ledd.
(2) Gir kontrollen grunn til å anta at noen er
eller vil bli påført tap som følge av
at bestemmelser i lov eller i medhold av lov ikke er overholdt,
kan Kredittilsynet underrette vedkommende om forholdet.
§ 15-7 Pålegg mv.
(1) Kredittilsynet kan gi foretak som nevnt i § 15-1
annet ledd pålegg om retting dersom foretaket opptrer i
strid med lov eller forskrift gitt med hjemmel i lov. Pålegg
om retting kan også gis dersom verdipapirforetak opptrer
i strid med interne retningslinjer og instrukser som nevnt i § 9-11.
Tilsvarende gjelder dersom den som faktisk leder oppgjørsvirksomheten
i oppgjørssentral eller verdipapirforetaks ledelse eller styre
ikke oppfyller kravene til hederlig vandel og erfaring som fastsatt
i § 13-1 tredje ledd og §§ 9-8 annet ledd
og 9-10.
(2) Første ledd gjelder tilsvarende dersom Kredittilsynet
underrettes av tilsynsmyndigheter i annen EØS-stat om at
et norsk verdipapirforetak har overtrådt regler som gjelder
for foretakets virksomhet i vedkommende land. Kredittilsynet skal
i tilfelle underrette vedkommende myndighet om hvilke pålegg som
blir gitt.
(3) Kredittilsynet kan forby verdipapirforetak å drive
virksomhet som ikke anses tilfredsstillende regulert i lov, forskrift
gitt med hjemmel i lov eller interne retningslinjer og instrukser
som nevnt i § 9-11, når virksomheten
kan påføre foretaket eller dets kunder uforsvarlig
stor risiko. Kredittilsynet kan også gi pålegg
om at slik virksomhet bare kan finne sted på bestemte vilkår.
(4) Dersom en aksjeeier med betydelig eierandel ikke anses
egnet til å sikre en god og fornuftig forvaltning av foretaket,
eller en aksjeeier ikke har gitt melding til Kredittilsynet etter § 9-10
annet eller tredje ledd, eller erverver aksjer i strid med Kredittilsynets vedtak
etter § 9-10 fjerde ledd, kan Kredittilsynet gi pålegg
om at stemmerettighetene knyttet til aksjene ikke kan utøves,
eller at aksjene skal avhendes, etter fremgangsmåten i
lov om regulerte markeder § 35 fjerde ledd.
(5) Kredittilsynet kan gi pålegg om å oppfylle opplysnings-
og meldeplikt etter § 15-2 sjuende ledd. Kredittilsynsloven § 10
annet ledd gjelder tilsvarende.
(6) Dersom Kredittilsynet har grunn til å anta
at noen handler i strid med bestemmelser gitt i eller i medhold
av denne lov, kan Kredittilsynet pålegge vedkommende å bringe
handlingen til opphør. Pålegget kan omfatte ethvert
tiltak som er nødvendig for å bringe overtredelsen
til opphør.
(7) Kredittilsynet kan gi pålegg om at handel
i bestemte finansielle instrumenter skal stoppes midlertidig eller
permanent dersom særlige grunner tilsier det.
§ 15-8 Klagenemnd
(1) Departementet kan i forskrift fastsette at en klagenemnd
skal avgjøre klager på vedtak etter bestemmelser
gitt i medhold av § 15-1 tredje ledd.
(2) Forvaltningsloven kommer til anvendelse for klagenemndens
virksomhet. Departementet kan fastsette nærmere regler
om frister, innholdet av klage, tilsvar og muntlig forhandling samt
om klagenemndens sammensetning og virksomhet.
(3) Klagenemndens utgifter til klagebehandling etter første
ledd dekkes av Kredittilsynet og utliknes på regulert marked
etter kredittilsynsloven § 9. Departementet fastsetter
medlemmenes godtgjørelse.
(4) Det kan kreves gebyr for behandling av klage som angitt
i første ledd. Departementet kan gi nærmere regler
om når gebyr skal kreves, om gebyrenes størrelse
og om innkrevingen.
§ 15-9 Utveksling av informasjon med andre
tilsynsmyndigheter
(1) Kredittilsynet skal videreformidle rapporter som er
mottatt i henhold til § 10-18 til
1. andre EØS-staters myndigheter, dersom
disse er tilsynsmyndighet for det mest relevante marked for de finansielle
instrumentene som rapporteringen gjelder,
2. tilsynsmyndighetene i verdipapirforetakets hjemstat,
med mindre disse myndighetene ikke ønsker å motta
slik informasjon.
(2) Departementet kan gi forskrifter om utveksling av informasjon
etter denne paragrafen, samt om hva som skal anses som det mest
relevante marked etter første ledd nr. 1.
§ 16-1 Opplysningsplikt
(1) Kredittilsynet kan til statistisk bruk pålegge verdipapirforetak
som yter investeringstjenester gjennom filial i henhold til § 9-24, å avgi
rapporter om sin virksomhet.
(2) Kredittilsynet kan kreve de opplysninger fra verdipapirforetakene
som nevnt i første ledd som anses nødvendige for å kontrollere
at de regler som gjelder for virksomheten her i landet overholdes.
§ 16-2 Stedlig kontroll
(1) Etter forutgående melding til Kredittilsynet kan
vedkommende myndighet i verdipapirforetakets hjemstat, i samarbeid
med Kredittilsynet, foreta stedlig kontroll i filial etablert i
henhold til § 9-24. Etter anmodning fra vedkommende
myndighet i hjemstaten kan Kredittilsynet foreta den nevnte kontroll.
(2) Første ledd er ikke til hinder for at Kredittilsynet
kan foreta den stedlige kontroll som anses nødvendig for å kontrollere
at de regler som gjelder for filialens virksomhet her i landet overholdes.
§ 16-3 Pålegg
om retting m.m.
(1) Kredittilsynet skal gi verdipapirforetak som yter investeringstjenester
i henhold til § 9-24 pålegg om retting, herunder
opphør av virksomhet her i landet, dersom virksomheten
drives i strid med lov eller forskrift.
(2) Kredittilsynet kan treffe tiltak for å hindre
nye overtredelser dersom pålegg etter første ledd
ikke etterkommes.
(3) Før Kredittilsynet gir pålegg etter
første ledd, skal tilsynsmyndighetene i verdipapirforetakets
hjemstat varsles, og gis anledning til å treffe tiltak
for å bringe det lovstridige forhold til opphør.
(4) Hvis det er nødvendig for å verne
interessene til investorer og andre som mottar tjenester fra verdipapirforetaket,
kan Kredittilsynet treffe nødvendige tiltak uten slikt
varsel som nevnt i tredje ledd.
(5) Dersom et foretak med hovedsete i annen EØS-stat
har fått sin tillatelse tilbakekalt, skal Kredittilsynet
treffe tiltak for å hindre at foretaket fortsatt yter investeringstjenester
her i landet.
§ 17-1 Daglig mulkt mv.
(1) Tilbudsmyndigheten kan ilegge foretaket eller person
som forsømmer sine plikter etter kapittel 6, en daglig
mulkt som påløper inntil forholdet er rettet.
(2) Tilbudsmyndigheten fastsetter mulktens størrelse.
Mulkten tilfaller statskassen.
(3) Påløpt mulkt forfaller til betaling
ved påkrav og er tvangsgrunnlag for utlegg.
(4)Ved overtredelse av plikter etter kapittel 7 eller forskrifter
fastsatt i medhold av kapittel 7, kan prospektmyndigheten eller
regulert marked som har fått delegert myndighet etter § 7-8
sjette ledd, pålegge overtredelsesgebyr eller daglig mulkt
etter nærmere regler fastsatt av departementet.
§ 17-2 Vinningsavståelse
(1) Dersom det er oppnådd vinning ved en uaktsom
eller forsettlig overtredelse av §§ 3-3 første
ledd, 3-4, 3-6, 3-7, 3-8, 3-9, 3-10, 8-2 til 8-6, 9-5, 10-2, 10-3,
10-4 første ledd, 10-8 første ledd eller 10-11,
jf. forskrifter gitt i medhold av disse bestemmelsene, kan den som
vinningen er tilfalt, pålegges helt eller delvis å avstå denne.
Dette gjelder også når den som vinningen tilfaller,
er en annen enn lovovertrederen. Kan størrelsen av vinningen
ikke godtgjøres, fastsettes beløpet skjønnsmessig.
(2) Dersom vinningen er tilfalt et selskap som inngår
i et konsern, hefter selskapets morselskap og morselskapet i det
konsern selskapet er en del av, subsidiært for beløpet.
(3) Kredittilsynet kan beslutte vinningsavståelse etter
denne paragraf. Beslutning om vinningsavståelse anses ikke
som enkeltvedtak etter forvaltningsloven. Vinningsavståelsen
skal ha frist for vedtakelse på inntil to måneder.
Vedtatt vinningsavståelse er tvangsgrunnlag for utlegg.
Dersom vinningsavståelsen ikke vedtas, kan Kredittilsynet
innen tre måneder etter utløpet av vedtaksfristen
reise sak mot vedkommende i den rettskrets der vedkommende kan saksøkes.
Saken følger lov om rettergangsmåten for tvistemål.
Megling i forliksrådet er ikke nødvendig.
(4) Det skal gjøres fradrag i kravet om vinningsavståelse
for beløp som den ansvarlige ved dom blir tilpliktet å betale
tilbake til den skadelidte. Det samme gjelder hvis vedkommende på forhånd
har foretatt slik tilbakebetaling og godtgjør at tilbakebetaling
har funnet sted. Dersom dom som nevnt i første punktum
avsies etter at vinning er avstått, og den ansvarlige ikke har
midler til å dekke kravet, skal den avståtte vinning tilbakeføres
til skadelidte i den grad det er nødvendig for å betale
det i dommen fastsatte beløp.
(5) Kravet om vinningsavståelse foreldes etter
ti år. For øvrig får reglene i lov 18.
mai 1979 nr. 18 om foreldelse av fordringer anvendelse så langt
de passer.
(6) Dersom overtredelsen behandles av påtalemyndigheten
eller retten etter lov 22. mai 1981 nr. 25 om rettergangsmåten
i straffesaker, skal eventuelt krav om vinningsavståelse
tas med som inndragningskrav etter straffeloven § 34.
§ 17-3 Straff
(1) Med bøter eller fengsel inntil seks år,
straffes den som forsettlig eller uaktsomt overtrer § 3-3
første ledd eller § 3-8, jf. forskrift gitt i
medhold av denne.
(2) Med bøter eller fengsel inntil 1 år,
straffes den som forsettlig eller uaktsomt:
1. overtrer §§ 3-4, 3-5, 3-7, 3-11,
4-1, 7-2, 7-3, 7-7, 7-10, 8-1 til 8-7, 9-1, 9-6, 9-11 første
ledd nr. 7, 10-2 til 10-9, 10-17, 10-18, 13-1 første
ledd, 13-5, 15-2 eller 15-3, jf. forskrifter gitt i medhold av disse
bestemmelsene,
2. overtrer § 3-6 dersom det foreligger innsideinformasjon
i foretaket,
3. gir villedende eller uriktige opplysninger i prospekt,
annonser mv. som nevnt i § 7-13 og § 7-15,
4. overtrer plikten i § 9-11 tredje og fjerde ledd
til å oppbevare finansielle instrumenter og midler som
tilhører investoren atskilt fra foretakets,
5. unnlater å etterkomme krav etter § 15-5
eller pålegg etter § 15-7, eller
6. grovt eller gjentatte ganger overtrer § 3-9, § 3-10 eller § 10-11,
jf. forskrifter gitt i medhold av disse bestemmelsene.
(3) Med bøter straffes den som grovt eller gjentatte
ganger forsettlig eller uaktsomt overtrer § 4-2 eller § 4-3
annet ledd, jf. forskrifter gitt i medhold av disse, eller den som
forsettlig eller uaktsomt overtrer § 4-3 første,
tredje eller fjerde ledd, jf. forskrifter gitt i medhold av disse.
(4) Medvirkning straffes på samme måte.
Overtredelse av annet og tredje ledd er forseelse uten hensyn til
straffens størrelse.
(5) Påtale finner sted bare når allmenne
hensyn krever det.
§ 17-4. Overtredelsesgebyr
(1) Ved forsettlig eller uaktsom overtredelse av § 4-2
eller § 4-3 annet ledd eller forskrift gitt i medhold av
disse bestemmelsene, kan Kredittilsynet ilegge overtredelsesgebyr.
Medvirkning kan sanksjoneres på samme måte. Det
samme gjelder forsøkshandlinger, jf. straffeloven §§ 49
og 50.
(2) Kredittilsynet kan ilegge foretak som nevnt i § 15-1
tredje ledd, overtredelsesgebyr dersom foretakets finansielle rapportering
ikke er i samsvar med lov eller forskrift når overtredelsen
har skjedd forsettlig eller uaktsomt. Klage over slikt vedtak følger
reglene i § 15-8.
(3) Ved forsettlig eller uaktsom overtredelse av bestemmelsene
i §§ 5-2 eller 5-3, kan Kredittilsynet ilegge
overtredelsesgebyr. Første ledd annet og tredje punktum
gjelder tilsvarende. Dersom Kredittilsynets myndighet til å føre
tilsyn med overholdelsen av §§ 5-2 og
5-3 er delegert til regulert marked i henhold til § 15-1
annet ledd, kan vedkommende regulerte marked ilegge overtredelsesgebyr
etter dette ledd. Klage over vedtak av regulert marked følger
regler i lov om regulerte markeder § 41.
(4) Ved utmåling av overtredelsesgebyr etter første
ledd skal det særlig legges vekt på overtredelsens omfang
og virkninger, samt graden av utvist skyld. Overtredelsesgebyr tilfaller
statskassen.
(5) Endelig vedtak om overtredelsesgebyr er tvangsgrunnlag
for utlegg.
(6) Søksmål mot vedtak etter denne bestemmelsen kan
ikke reises før vedkommende part har benyttet klageretten
og klagen er avgjort av klageinstansen. Søksmål
skal likevel i alle tilfelle kunne reises når det er gått
seks måneder fra det tidspunkt erklæringen om klage
første gang ble fremsatt, og det ikke skyldes forsømmelse
fra klagerens side at klageinstansens avgjørelse ikke foreligger.
§ 18-1 Ikrafttredelse
Loven trer i kraft fra den tid Kongen bestemmer. Kongen
kan sette i kraft de enkelte bestemmelsene til forskjellig tid.
Kongen kan fastsette virkningstidspunkt for bestemmelsene i lovens §§ 5-5
og 5-6.
§ 18-2 Overgangsregler
(1) Tillatelser etter lov 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel § 6-1, § 7-1
og § 8-2 videreføres. Foretak med slike tillatelser
må innrette sin virksomhet etter nærmere regler
fastsatt i forskrift.
(2) § 6-6 første ledd gjelder ikke for
aksjeeier som ved denne lovs ikrafttredelse falt inn under unntaket
i lov 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel § 4-6 annet
ledd nr. 2 og som etter børsnotering uavbrutt har eid aksjer
som representerer mer enn 40 prosent av stemmene.
(3) § 6-6 annet ledd gjelder for aksjeeier som
passerer tilbudspliktgrensene etter lovens ikrafttredelse. § 6-6
annet ledd gjelder likevel for
1. den som eier aksjer som representerer mellom 1/3
og 40 prosent av stemmene i selskapet ved lovens ikrafttredelse,
2. den som før lovens ikrafttredelse har passert
tilbudspliktgrensen på 40 prosent på en måte
som ikke utløser tilbudsplikt og derfor ikke har fremsatt
pliktig tilbud,
3. den som per 1. desember 1997 eide aksjer som representerer
mellom 40 og 45 prosent av stemmene, og som uavbrutt har eid aksjer
som representerer mer enn 40 prosent av stemmene frem til lovens
ikrafttredelse uten å fremme tilbud i samsvar med bestemmelsene
om pliktig tilbud.
(4) Departementet kan i forskrift fastsette ytterligere
overgangsregler.
(5) Forskrifter gitt i medhold av lov 19. juni 1997 nr.
79 om verdipapirhandel (verdipapirhandelloven) gjelder inntil noe
annet er bestemt også etter at loven her har trådt
i kraft.
§ 19-1 Endringer i andre lover
Fra den tid loven trer i kraft, gjøres følgende endringer i andre lover:
1. Lov 19. juni 1997 nr. 79 om verdipapirhandel (verdipapirhandelloven) oppheves.
2. I lov 22. mai 1902 nr. 2 Almindelig borgerlig Straffelov (straffeloven) skal § 273 annet ledd lyde:
Straff etter denne paragraf kommer ikke til anvendelse ved handling som omfattes av lov om verdipapirhandel § 3-8.
3. I lov 7. desember 1956 nr. 1 om tilsynet for kredittinstitusjoner, forsikringsselskaper og verdipapirhandel m.v. (kredittilsynsloven) gjøres følgende endringer:
§ 1 første ledd nr. 10 skal lyde:
§ 7 første ledd første punktum skal lyde:
Tilsynets styremedlemmer og tjenestemenn, herunder personer som nevnt i § 2 femte ledd, har taushetsplikt overfor uvedkommende om det som de får kjennskap til i sitt arbeid om en kundes forhold.
§ 7 første ledd tredje punktum skal lyde:
Taushetsplikten etter denne bestemmelse og forvaltningslovens bestemmelser gjelder ikke overfor Norges Bank, andre EØS-staters sentralbanker eller tilsynsmyndigheter som fører tilsyn som nevnt i § 1 første ledd nr. 1-6, nr. 10 eller nr. 14, eller tilsyn med forvaltningsselskap for verdipapirfond.
4. I lov 24. mai 1961 nr. l om sparebanker skal § 19 fjerde ledd lyde:
For tillits- og tjenestemenns handel for egen regning med finansielle instrumenter gjelder verdipapirhandelloven §§ 8-1 til 8-7.
5. I lov 24. mai 1961 nr. 2 om forretningsbanker skal § 10 tredje ledd lyde:
For tillits- og tjenestemenns handel for egen regning med finansielle instrumenter gjelder verdipapirhandelloven §§ 8-1 til 8-7.
6. I lov 22. mai 1981 nr. 25 om rettergangsmåten i straffesaker (straffeprosessloven) skal § 230 annet ledd første punktum lyde:
Vitner som har taushetsplikt etter sparebankloven § 21, forretningsbankloven § 18, forsikringsloven § 1-6, finansieringsvirksomhetsloven § 3-14, verdipapirhandelloven § 10-9 eller verdipapirregisterloven § 8-1, plikter å gi forklaring til politiet om forhold som omfattes av taushetsplikten eller taushetsplikt etter avtale.
7. I lov 12. juni 1981 nr. 52 om verdipapirfond gjøres følgende endringer:
Ny § 1-6 skal lyde:
§ 1-6 Tilknyttede agenter
Forvaltningsselskap kan benytte tilknyttede agenter for å markedsføre sine tjenester samt formidle ordre om andeler i verdipapirfond. Slik virksomhet krever ikke tillatelse etter verdipapirhandelloven § 9-1. Bestemmelsene gitt i eller i medhold av verdipapirhandelloven § 10-16 annet til fjerde ledd gjelder tilsvarende så langt de passer.
§ 2-1 annet til fjerde ledd skal lyde:
Selskap med tillatelse etter første ledd kan i tillegg gis tillatelse til å drive slik virksomhet som beskrevet i verdipapirhandelloven§2-1 første ledd nr. 4. For slik virksomhet gjelder bestemmelsene i loven her med forskrifter. Departementet kan i forskrift fastsette at lov om verdipapirhandel med forskrifter også skal gjelde slik virksomhet og for virksomhet som nevnt i fjerde ledd nr. 1.
Departementet kan stille vilkår for tillatelsen. Dersom hensynet til andelseierne eller allmenne interesser tilsier det, kan tilsynsmyndigheten i særlige tilfelle stille nye vilkår eller endre gjeldende vilkår for forvaltningsselskapets tillatelse til å drive verdipapirfondsforvaltning.
Selskap med tillatelse etter både første og annet ledd kan etter melding til Kredittilsynet yte følgende tilleggstjenester:
§ 4-5 første ledd nr. l skal lyde:
§ 6-8 skal lyde:
Salg av nyutstedte andeler kan bare forestås av forvaltningsselskaper, kredittinstitusjoner, forsikringsselskaper og verdipapirforetak med tillatelse til å yte tjenester som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-1 første ledd nr. 1.
8. I lov 10. juni 1988 nr. 40 om finansieringsvirksomhet (finansieringsvirksomhetsloven) gjøres følgende endringer:
§ 2-19 fjerde ledd skal lyde:
Utdeling av aksjer etter tredje ledd bokstav a skal skje på grunnlag av kundeforholdet. I omdanningsvedtaket kan det bestemmes at kunder med rett til aksjer under en fastsatt grense skal tilføres kontanter i stedet for aksjer. Kongen kan gi nærmere regler om fordelingen av aksjer. Reglene i verdipapirhandelloven kapittel 7 om prospektkrav ved offentlige tilbud kommer til anvendelse.
§ 3-14a. skal lyde:
§ 3-14a. Tillitsmenns og ansattes handel for egen regning
For tillitsmenns og ansattes handel for egen regning med finansielle instrumenter gjelder verdipapirhandelloven §§ 8-1 til 8-7.
9. I lov 26. juni 1992 nr. 86 om tvangsfullbyrdelse og midlertidig sikring (tvangsfullbyrdelsesloven) skal § 10-4 første ledd første punktum lyde:
Tvangsdekning i omsettelige verdipapirer som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2 annetledd og i finansielle instrumenter som er registrert i et verdipapirregister, skjer ved salg av formuesgodet gjennom medhjelper.
10. I lov 13. juni 1997 nr. 45 om allmennaksjeselskaper (allmennaksjeloven) gjøres følgende endringer:
§ 4-25 nytt syvende ledd skal lyde:
(7) Ved tvungen innløsning i forbindelse med tilbudsplikt og frivillig tilbud etter verdipapirhandelloven kapittel 6 gjelder det særlige regler i verdipapirhandelloven § 6-22.
§ 5-10 nytt fjerde ledd skal lyde:
For selskaper som omfattes av verdipapirhandelloven § 5-4, gjelder i tillegg kravene i verdipapirhandelloven § 5-9 annet og tredje ledd.
11. I lov 17. desember 1999 nr. 95 om betalingssystemer m.v. gjøres følgende endringer:
§ 1-2 skal lyde:
Som verdipapiroppgjørssystem regnes systemer basert på felles regler for avregning, oppgjør eller overføring av finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2.
§ 4-4 annet ledd skal lyde:
Dersom finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2 er stilt som sikkerhet etter første ledd, og retten til de finansielle instrumentene er registrert i et register, en konto eller i et verdipapirregister i en EØS-stat, skal lovgivningen i dette landet være bestemmende for rettighetene til innehaver av sikkerhetsstillelsen.
12. I lov 5. juli 2002 nr. 64 om registrering av finansielle instrumenter (verdipapirregisterloven) skal § 2-2 første ledd første punktum lyde:
Andre finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2 kan innføres i et verdipapirregister, med de rettsvirkninger som følger av denne lov.
13. I lov 13. desember 2002 nr. 74 om e-pengeforetak gjøres følgende endringer:
§ 3-1 annet ledd annet punktum skal lyde:
Stemmerett som kan utøves av nærstående som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-5, skal regnes med her og i forhold til prosentangivelsene nevnt i første ledd.
§ 5-3 skal lyde:
§ 5-3. Tillitsmenns og ansattes handel for egen regning
For tillitsmenns og ansattes handel for egen regning med finansielle instrumenter gjelder verdipapirhandelloven§§ 8-1 til 8-7.
14. I lov 26. mars 2004 nr. 17 om finansiell sikkerhetsstillelse skal § 1 tredje ledd bokstav d lyde:
-
d) avregningssentraler og sentrale motparter, oppgjørssentraler og lignende lovregulerte institusjoner som handler med finansielle instrumenter som nevnt i verdipapirhandelloven § 2-2 første ledd nr. 4, eller juridiske personer som handler i egenskap av formuesforvalter eller etter fullmakt fra en eller flere personer, for eksempel tillitsmenn for obligasjonseiere i obligasjonsmarkedet eller spesialforetak opprettet i forbindelse med verdipapirisering.
15. I lov 10. juni 2005 nr. 44 om forsikringsselskaper, pensjonsforetak og deres virksomhet (forsikringsloven) skal § 1-7 lyde:
§ 1-7. Tillitsmenns og ansattes handel med finansielle instrumenter
For tillitsmenns og ansattes handel for egen regning med finansielle instrumenter gjelder verdipapirhandelloven §§ 8-1 til 8-7.
Berit Brørby |
Henning Skumsvoll |
president |
sekretær |